2020年3月9日玉米&深加工 周度报告操作评级新粮销售近尾声 盘面震荡蓄能量【观点概述】期货市场05合约上周受非瘟疫苗研制成功的消息带动，商品大幅上涨，玉米也借势冲击1950后高位震荡回落，形成短期双重顶形态。当前，随着动东北新粮的加速入市，卖压同比大幅下降，贸易商积极介入，中储粮加速轮入，提振产地需求，南北港价格也因此受到支撑。华北地区因新粮水分偏高，霉变比例增加，阻止贸易商囤粮进度，导致山东地区到车量上周突破1900台。中储粮玉米竞价销售，截至3月6日，累计投放137.5万吨，实际成交78.4万吨，饲料企业持续少量补库，需求暂未明显恢复。技术上，盘面大幅爬升后，震荡回落，均线被强行打乱，暂无参考价值。但其他动能技术指标显示盘面上升动力不足，转弱。上周给出的波动区为1915-1945，本周重心将继续下移，预计波动区间1910-1940。09上周交易重心后半周跟随主力快速反弹，震荡区间小幅上移，远月题材为时尚早，预计1955-1990之间宽幅震荡。5-9周内在20日均线下方横向波动，周五因09多单减持而意外大幅走高，上周我们给出-40至-55的震荡区间，周内将继续维持当前区间波动。淀粉主力低位震荡，前低2226发挥支撑作用。米粉正套逻辑继续发酵，盘面已创2年以来新高。技术指标上有继续衰减的迹象，均线也呈先标准多头排列阵势。美玉米上周冲高回落，技术性买盘介入创下五周高点。随后临池大豆走低及商品市场抛售引发盘面下跌。不过玉米出口销售疲软，南美产量前景明朗，制约大盘涨幅。现货市场华北地区上周深加工到车量继续大幅攀升，开工率、成品库存和到车量的博弈在向下调整的价格中维系着微弱的平衡。华北地区潮粮比例依旧过高，制约流通渠道的快速介入，导致深加工门前到车量大幅攀升。东北地区新粮加速出售，贸易商和深加工均调价收购，中储粮和地方储备粮也加快轮入节奏，港口价格受产地需求支撑，发运维持倒挂格局。上周港口玉米价格稳中继续上涨。锦州港14.5%水分，700-720容重新粮报1875-1900元/吨，周环比涨25-30元/吨；蛇口港二等新粮报1990-2000元/吨，周环比上涨20元/吨。截至3月6日，广东港口玉米库存合计75.4万吨，周环比增2.45%，同比降30.7%；截至2月28日，辽宁四港总库存181.2万吨，周环比增4.8万吨，增幅2.72%。淀粉现货报价震荡回落.。根据天下粮仓统计显示，截至3月6日，淀粉厂开工率企稳回升至65.98%，周环比增7.11%，同比降6%。淀粉糖类现货价格稳中有降，开工率持平或回落，新增订单少，企业降价消耗库存，开工率为减少库存而小幅下调。【操作建议】C2005：盘面维持震荡走势，以逢高沽空的操作逻辑为主。C2009：跟随05波动，重心震荡下移，5-9维持震荡走势，周内仍可尝试短线反套。CS2005：米粉正套价差再度走强，高位震荡，反套暂时受阻，观望为宜。【后期关注重点】新冠疫情的最新进展、华北潮粮销售进度、草地贪夜蛾的繁殖及爆发情况。C2005 ★☆☆CS2005 ★☆☆C05-C09★☆☆C05-CS05 ★☆☆国投安信期货农产品团队农产品组组长 杨蕊霞投资咨询号：Z0011333yangrx@essence.com.cn李笑寒 高级分析师从业资格号：F3056309联系方式：010-83454207lixh5@essence.com.cn相关报告：1）20191202 期货日报专刊《上市偏晚 玉米 春节前集中出售压力较大》2）20200217 国投安信期货玉米&深加工周报《多重因素压制港口现货价格 盘面窄幅震荡》3）20200220 国投安信期货《USDA美小麦、玉米 年度农业展望-报告前瞻》4）20200224 国投安信期货玉米&深加工周报《物流逐步纾解加重港口压力 盘面反弹修复》5）20200302 国投安信期货玉米&深加工周报《余粮加速入市 下游需求不振 盘面上行修复》本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处 周涨跌 周涨跌% 月涨跌%5.00 1.34% 0.80% 年初至今涨跌%-2.39%第一部分 外盘玉米行情综述期货价格CBOT玉米（活跃）3月6日收盘价2月28日收盘价378.00373.00单位：美分/蒲式耳【行业相关新闻（摘要）】（资料来源：新华社、天下粮仓、广东玉米数据网、农业农村部、博亚和讯、大商所）.2020年第10周全国农产品批发市场一周价格行情监测报告：大部分农产品价格环比下降农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，上周（2020年2月28日—2020年3月5日）“农产品批发价格200指数”为133.87，周环比降2.12，同比增18.56。其中：猪肉上周价格为48.76元/公斤，之前一周价格为49.42元/公斤，环比降1.3%，去年同期18.08元/公斤，同比增169.7%；鸡蛋上周价格为6.97元/公斤，之前一周价格为7.04元/公斤，环比降0.1%，去年同期6.94元/公斤，同比增0.4%；白条鸡上周价格为17.06元/公斤，之前一周价格为17.09元/公斤，环比降0.1%，去年同期16.37元/公斤，同比增4.3%。农业农村部 海关总署 国家林草局关于印发《沙漠蝗及国内蝗虫监测防控预案》的通知关于国外沙漠蝗监测防控。按照“御蝗于境外、备战于境内”的防范策略，加强云南、西藏、新疆等可能迁入区虫情监测、及时预警，按照迁入风险，设定50万亩应急防治任务。提前储备50—60吨马拉硫磷、高效氯氰菊酯等对路防治药剂，云南3月底前逐步到位，西藏、新疆4月底前运送到县。加密布设边境地区监测站点。农区沿中印、中巴、中缅边境线，以交通沿线及海拔较低的山口和河谷等风险地带为重点，在200公里范围内，以县为单位布设一批监测点，第一时间掌控沙漠蝗迁入动态。农业农村部门3月底前，在云南、西藏、新疆等沙漠蝗可能迁飞入境的边疆地区，依托社会化服务组织，组建50支应急防治专业队伍（云南30支、西藏和新疆各10支），每支队伍按照日作业能力不低于2000亩标准。严防沙漠蝗虫卵、幼虫及成虫从口岸进入我国，一旦发现，立即作除害处理。6-8月份，重点关注亚洲小车蝗从蒙古国迁入我国内蒙，亚洲飞蝗、意大利蝗从哈萨克斯坦迁入我国新疆的态势，密切关注低空气流走向。外盘玉米数据及部分市场消息：美国能源信息署（EIA）于3月4日发布的数据显示，截至2月28日当周，乙醇日均产量为107.9万桶，较一周前的105.4万桶继续小幅攀升；日均产量连续第19周维持百万桶以上的产量规模。乙醇库存从之前一周的2471.8万桶再次回升至2496.4万桶，逼近2500万桶大关。下次周度数据的公布日期为3月11日。截至2020年2月27日的一周,美国2019/20年度玉米净销售量为769,200吨，周环比下降11%，比四周均值低29%。截至2020年3月3日当周，投机基金在玉米期货以及期权部位持有净空单84,939手，周环比减少10,571手。世界卫生组织总干事谭德塞博士3月6日下午表示，目前全球共报告了98023例COVID-19病例，3380例死亡。疫情蔓延引起市场担心史上最长的全球经济增长趋势中断。美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示，2019/20年度中国玉米进口量预计为600万吨，和上次预测值持平。尽管国内产量提高，但是由于海外玉米的价格有吸引力，特别是乌克兰玉米，因此中国对海外玉米的需求将会高于上年水平。经纪行福斯通公司称，2019/20年度巴西玉米总产量预计达到创纪录的1.011亿吨。据巴西马托格罗索州农业经济研究所(IMEA)称，截至2月28日，马托格罗索州玉米播种进度达到92%，远远高于五年平均进度88%，上年同期的玉米播种进度为96%。周五，美元指数为98.059点，周环比急挫1.28%，接近多重均线支撑区域。数据来源：USDA，国投安信期货研究院本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处 【CBOT 玉米与小麦主力价格走势】（单位：美分/蒲式耳）【CBOT小麦-玉米价差 季节性分析】（单位：美分/蒲式耳）【CBOT 玉米与大豆主力价格走势】（单位：美分/蒲式耳）【CBOT大豆/玉米比价 季节性分析】（单位：美分/蒲式耳）【美玉米周度销售量（当周）】（单位：万吨）【美玉米周度销售量（累计）】（单位：万吨）数据来源：USDA，国投安信期货研究院数据来源：USDA，国投安信期货研究院数据来源：USDA，国投安信期货研究院数据来源：USDA，国投安信期货研究院0100200300400500600第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周2019/202018/192017/182016/172015/162014/152013/14五年均值01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周2019/202018/192017/182016/172015/162014/152013/14五年均值数据来源：USDA，国投安信期货研究院数据来源：USDA，国投安信期货研究院(200)(100)01002003004005003004005006007008009001,00010-0111-0112-0113-0114-0115-0116-0117-0118-0119-01小麦-玉米 价差（右）玉米主力合约小麦主力合约2550751001251501752002252501月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月2020201920182017201620152014五年均值(3.0)(2.0)(1.0)0.01.02.03.04.05.06.07.002004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,00010-0111-0112-0113-0114-0115-0116-0117-0118-0119-01大豆/玉米 比价（右）玉米主力合约大豆主力合约1.752.002.252.502.753.003.253.503.751月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020201920182017201620152014五年均值本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请标明出处 【美玉米周度净销售量（当周）】（单位：万吨）【美玉米周度总销售量（预计）】（单位：万吨）【美玉米 当周装船量 - 季节性分析】（单位：万吨）【美玉米 累计装船进度 - 季节性分析】（单位：万吨）【美国燃料乙醇日均产量】（单位：千桶）【美国燃料乙醇周度库存】（单位：千桶）数据来源：USDA，国投安信期货研究院数据来源：USDA，国投安信期货研究院数据来源：EIA，国投安信期货研究院数据来源：EIA，国投安信期货研究院14,00015,00016,00017,00018,00019,00020,00021,00022,00023,00024,00025,00026,000第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周2019/202018/192017/182016/172015/162014/152013/14五年均值8258508759009259509751,0001,0251,0501,0751,1001,125第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周2019/202018/192017/182016/172015/162014/152013/14五年均值数据来源：USDA，国投安信期货研究院