長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com Shanghai Gench Education Group Limited 股份代號：1525 上海建橋教育集團有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司） 業務概括 財務摘要 按於2018/2019學年的全日制總收生人數計算，上海建橋教育集團於上海運營最大型的民辦大學，亦為長江三角洲的領先民辦大學。根據弗若斯特沙利文報告，該學院的全日制收生人數由2015/2016學年的14,299名增加至2018/2019學年的17,808名，複合年增長率為7.6%，就全日制收生人數而言，該學院於2015年至2018年為長江三角洲五大民辦高等教育院校中增長最快的大學。 該學院向學生提供專注於應用技術的優質教育，其課程涵蓋大量實用專業課程，旨在為學生提供實用技能，令彼等可迎合快速演化的就業市場的需求。該學院與企業合作夥伴密切合作，並已建立校企合作項目，包括兩個產教融合創新基地，以助學生獲取適用技能，並找到理想工作。 競爭優勢 ➢ 於上海運營最大型的民辦大學，亦為長江三角洲的領先民辦大學 ➢ 處於有利位置，可受惠於上海對於民辦高等教育的預期上升需求 ➢ 其學生取得極高的初次就業率 風險因素 ➢ 民辦高等教育的新立法或中國監管規定的變動 ➢ 受到「2016年決定」、「教育部徵求意見稿」及「司法部送審稿」帶來的不確定因素影響 ➢ 業務高度依賴學院的聲譽 所得款項用途 ➢ 約 34.8% 收購或投資，以擴大學校網絡 ➢ 約 35.0% 出資校園建設項目以及購置家具及設備 ➢ 約 20.2% 償還到期的短期貸款及長期貸款的即期部分 ➢ 約 10.0% 營運資金及一般公司用途 截至12/31日止年度 截至6/30日 （人民幣千元） 2016年 2017年 2018年 2019年6月 收益 291,650 356,967 424,587 254,211 毛利 11,113 20,374 24,428 5,053 除稅前溢利 14,174 47,508 110,173 81,469 年／期內溢利 12,885 46,043 108,575 80,998 市盈率(倍) - 47.4 – 60.5 20.1 – 25.7 13.5 – 17.2 認購資料 全球發售總股數 ： 1.00億股 國際配售股數 ： 9,000萬股 香港公開發售股數 ： 1,000萬股 總股本 ： 4.00 億股 價格範圍 ： 6.05 ~ 7.73港元 預計集資額 ： 6.05 ~ 7.73億港元 市值 ： 24.20 ~ 30.92億港元 每手買賣股數 ： 500股 每手入場費 ： 3,903.94港元 收款銀行 ： 招商永隆 核數及申報會計師 ： 安永會計師事務所 法律顧問 ： 陸繼鏘律師事務所與摩根路易斯律師事務所聯營 獨家保薦人 ： 麥格理資本 聯席牽頭經辦人 ： 麥格理資本、海通國際、安信國際、建銀國際、 中國銀河國際、交銀國際 主要股東 ： 董事長周星增: 26.6%、董事鄭祥展: 7.65% 董事趙東輝: 7.50% 公司成立日期 ： 源於2000年，成立於2018年 股息政策 ： 未有擬定任何股息政策或分派比率 時間表 申請時間 ： 2019年12月31日 至2020年01月09日正午 預期定價日 ： 2020年01月09日（星期四） 發送股票及退款日 ： 2020年01月15日（星期三） 開始買賣日期 ： 2020年01月16日（星期四） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港上環干諾道中111號永安中心11樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 1101-1102室及1111-1112室 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com