長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com Chen Lin Education Group Holdings Limited 股份代號：1593 辰林教育集團控股有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司） 業務概括 財務摘要 集團是位於中國江西省的民辦高等教育供應商之一，從事民辦高等教育行業逾17年。目前於江西省南昌市營運一所名為江西應用科技學院的民辦大學，提供本科專業及專科專業，亦提供多元化教育相關服務。以2018╱2019學年的招生人數計，集團在江西省31間民辦高等學校中排行第四。大學合共招收了14,155 名學生，包括5,325名本科生及8,830名專科專業學生。提供多樣化教育相關服務，包括實習管理服務及為企業及教育機構提供導修及課程管理服務。大學提供30 個本科專業及36個專科專業，以培養具有實踐能力的人才為目標，提供多元化的專業和課程，涵蓋了範圍廣闊、以市場為導向的研究領域及職業培訓，其中包括國際商務、電子商務、物流管理、物聯網、土木工程、軟件工程、機械製造及自動化和機器人工程。集團亦與多間大型企業合作，包括資訊科技培訓供應商達內科技、瑞儀光電及晶端顯示等科技公司，為學生提供實習及潛在就業機會。 競爭優勢  是江西省領先的民辦高等教育供應商之一，提供優質民辦高等教育以及多元化教育相關服務  廣泛的校企合作及職業發展服務讓集團達至理想的畢業生就業成果  擁有多元化的收入來源，並從快速增長的教育相關服務中產生可觀的收益 風險因素  需要面對修改決定及司法部徵求意見稿帶來的不確定性  業務十分依賴品牌的市場知名度及大學和集團的名聲  透過在江西省營運一所大學產生大部分收益 所得款項用途  約 35.0% 用作建設、翻新及提升大學的設施及基 礎建設  約 30.0% 用作償還若干部分的銀行貸款  約 25.0% 用作收購民辦高等學校及/或民辦職業學校  約 10.0% 用作一般營運資金 截至12/31日止年度 截至5月31日止 （人民幣千元） 2016年 2017年 2018年 2019年 收益 166,039 182,895 214,962 92,969 毛利 112,228 130,117 153,303 65,400 除稅前溢利 43,368 73,564 92,244 41,303 年／期內溢利 41,145 69,973 83,234 39,377 市盈率(倍) 48.6 – 77.8 28.6 – 45.7 24.0 – 38.4 21.2 – 33.9 認購資料 全球發售總股數 ： 2.50 億股 國際配售股數 ： 2.25 億股 香港發售股數 ： 2,500 萬股 總股本 ： 10.00 億股 價格範圍 ： 2.20 ~ 3.52 港元 預計集資額 ： 5.50 ~ 8.80億港元 市值 ： 22.00 ~ 35.20億港元 每手買賣股數 ： 2,000股 每手入場費 ： 7,110.94 港元 收款銀行 ： 中國銀行 核數及申報會計師 ： 羅兵咸永道會計師事務所 法律顧問 ： 紀曉東律師行（有限法律責任合夥）與天元律師事務所香港分所聯營 獨家保薦人 ： 第一上海 聯席牽頭經辦人 ： 第一上海、光銀國際資本、中國銀河國際、 農銀國際、海通國際、首控證券、中泰金融、 匯能證券、潮商證券、利弗莫爾、國元融資 主要股東 ： 董事黃玉林: 55.50%、黃媛: 9.75%、黃冠迪:9.75% 公司成立日期 ： 源於2002年，成立於2018年 股息政策 ： 擬定分派該財政年度可供分派利潤不少於25% 時間表 申請時間 ： 2019年11月27日 至2019年12月02日正午 預期定價日 ： 2019年12月04日（星期三） 發送股票及退款日 ： 2019年12月12日（星期四） 開始買賣日期 ： 2019年12月13日（星期五） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港上環干諾道中 111 號永安中心 11 樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 1101-1102 室及 1111-1112 室 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com