每周股票策略报告：债限危机解除,科技濠赌板块表现突出

www.tanrich.com 1 每週股票策略報告每週股票策略報告每週股票策略報告每週股票策略報告 債限危機解除債限危機解除債限危機解除債限危機解除 科技濠賭板塊表現突出科技濠賭板塊表現突出科技濠賭板塊表現突出科技濠賭板塊表現突出 各國指數收市價變動%年初至今%恒生指數23438 0.95 3.45恒生國企指數 10668 0.83 -6.72上證綜合指數 2229 -0.38 -1.76MSCI 中國指數 63 0.45 -0.32日經 225指數 14562 2.01 41.35道瓊斯15400 1.07 17.52標普500指數 1745 2.42 22.32納斯特克指數 3914 3.23 29.63德國DAX指數 8853 1.49 16.30法國巴黎CAC指數 4280 1.34 17.54英國富時100指數 6623 1.78 12.30波羅的海指數 1901 -4.23 171.96市盈率(2012)市盈率(x)市帳率(x)股息率(%)恒生指數10.36 1.29 3.72恒生國企指數 7.25 1.06 4.32上證綜合指數 8.66 1.18 3.41MSCI 中國指數 8.88 1.29 3.58道瓊斯13.32 2.52 2.43波幅指數收市價變動變動%VIX指數13 -3.44 -20.87外匯收市價變動變動%美匯指數79.654 -0.562 -0.700美元兌人民幣 6.096 -0.017 0.281美元兌港元7.753 -0.002 0.021利率收市價變動變動%5年期美國國債 1.331 -0.080 -5.66510年期美國國債 2.578 -0.095 -3.528三個月Shibor 4.667 0.003 0.060三個月Libor 0.242 -0.003 -1.252CDS收市價變動變動%德國5年期CDS 19.750 -3.476 -14.968法國5年期CDS 61.418 -3.033 -4.706 *一週變動 資料來源：彭博、敦沛市場分析部 美國政府關閉及債務上限問題最終在到期前兩小時獲得暫時解決，參眾兩院通過提升債務上限及重啓華府議案，容許關閉了16天的美國聯邦政府重開至明年1月15日，並提升債務上限至明年2月7日，令華府暫時避免債務違約，但此舉治標不治本，並未收窄兩黨分歧，只是將原有問題一再推遲解決，未來談判料將重演兩黨爭拗局面。美國政府得以暫時避免違約，加上企業盈利理想，標普500指數出現近三個月來最淩厲的單周升勢。美國國債市場亦受消息刺激，短期票據強勁反彈，十年期國債利率也回落至財政懸崖爆發前的水平。美元走弱令大宗商品及一籃子外幣回暖，金價大幅反彈但油價因供求關係而下挫。 港股在美債問題獲得解決後跟隨美股造好，周一更一度高見23534的本月以來高位，距九月高位23554只是一步之遙。而中國A股亦造好，上證綜指收復2200點關口，有助港股進一步向好。個別版塊方面，上周五谷歌股價衝上一千美元大關，科網板塊周一跟隨大漲。騰訊、金山軟件、網龍等科網軟件股繼續獲得資金垂青炒作，呈現強者愈強格局。另一方面，憧憬業績及博彩收入數字理想，濠賭股亦繼續強勢，多隻股份一再破頂。上周五公布業績後急升的金沙，周一破頂再升3%，另外，銀娛、澳博、新濠亦齊齊破頂，至於二三綫濠賭股升勢亦非常強勁。 展望本周，相信市場資金會繼續跟進個別版塊及股份，出現炒股不炒市現象，特別是科網、軟件及濠賭版塊。而多隻內銀股亦即將公布第三季業績，建行將於本周五公布業績，而工行、中行及農行的業績均同樣於10月30日公布。預料今次四大行公布的業績，將會按季錄得較明顯增長，因為上季的業績受到拆息風暴拖累。若果內銀業績造好，有望帶動港股進一步突破23500關口。 市場分析部市場分析部市場分析部市場分析部 21/10/2013 www.tanrich.com 2 一一一一週週週週重要資料重要資料重要資料重要資料 日期國家 指數預測 前值10/21香港 綜合CPI(年比)九月4.40% 4.50%10/21美國 成屋銷售九月5.30M 5.48M10/21美國 成屋銷售 (月比)九月-3.30% 1.70%10/22美國 失業率九月7.30% 7.30%10/22美國 非農業就業人口變動九月180K 169K10/22美國 營建支出 (月比)八月0.40% 0.60%10/22美國 躉售存貨(月比)八月0.30% 0.10%10/22美國 先期零售銷售(月比)九月0.10% 0.20%10/22美國 零售銷售(不含汽車及汽油)九月0.50% 0.10%10/22美國 零售銷售(控制組)九月0.40% 0.20%10/22美國 零售銷售(不含汽車)(月比)九月0.40% 0.10%10/22美國 工廠訂單八月0.30% -2.40%10/22美國 貿易收支八月-$39.5B -$39.1B10/22美國 企業存貨八月0.30% 0.40%10/22美國 建築許可 (月比)九月1.00% -3.80%10/22美國 新屋開工(月比)九月2.10% 0.90%10/22美國 營建許可九月935K 918K10/22美國 新屋開工九月910K 891K10/22美國 總淨 TIC 流量八月-- $56.7B10/22美國 淨長期 TIC 流量八月$31.0B $31.1B10/22美國 財政預算月報九月$67.0B $75.2B10/23美國 MBA 貸款申請指數-- -- 0.30%10/23美國 進口物價指數(月比)九月0.20% 0.00%10/23美國 進口物價指數(年比)九月-1.00% -0.40%10/23美國 房價指數(月比)八月0.80% 1.00%10/24中國 匯豐/Markit Flash製造業PMI十月50.4 50.210/24美國 首次申請失業救濟金人數-- 340K 358K10/24美國 新屋銷售九月425K 421K10/24美國 新屋銷售 (月比)九月1.00% 7.90%10/24美國 堪薩斯城聯邦製造業展望企業活動指數 十月2210/25美國 耐久財訂單九月2.00% 0.10%10/25美國 密西根大學信心指數十月終值75 75.210/27中國 年至今工業利潤(年比)九月-- 12.80%10/28美國 工業生產(月比)九月0.40% 0.40%10/28美國 產能利用率九月78.00% 77.80%10/28美國 製造業(SIC)工業生產九月0.30% 0.70%10/28美國 成屋待完成銷售 (月比)九月-- -1.60%10/28美國 成屋待完成銷售年比九月-- 2.90%10/28美國 達拉斯聯邦製造業展望企業活動指數 十月-- 12.8 資料來源：彭博、敦沛市場分析部 www.tanrich.com 3 主要行業股份估值主要行業股份估值主要行業股份估值主要行業股份估值 市帳率市帳率市帳率市帳率((((xxxx))))股息率股息率股息率股息率(%)(%)(%)(%)股本回報率股本回報率股本回報率股本回報率((((%)%)%)%)公司公司公司公司股份編號股份編號股份編號股份編號歷史歷史歷史歷史1111年預測年預測年預測年預測2222年預測年預測年預測年預測1111年預測年預測年預測年預測1111年預測年預測年預測年預測1111年預測年預測年預測年預測中資金融中資金融中資金融中資金融建設銀行939 HK 195,094 8.5 5.6 5.2 1.1 6.120.82 工商銀行1398 HK 245,079 8.9 5.8 5.4 1.2 6.021.43 農業銀行1288 HK 152,908 8.7 5.7 5.3 1.1 6.020.18 招商銀行3968 HK 49,965 9.8 5.8 5.5 1.1 4.821.21 中國人壽2628 HK 74,736 13.5 16.6 13.6 1.8 1.911.97 平安保險2318 HK 59,833 20.0 13.0 11.1 2.0 1.215.49 中國財險2328 HK 19,290 20.5 10.4 10.0 2.1 2.822.37 中信証券6030 HK 24,015 11.7 28.0 21.1 1.6 1.76.08 內房內房內房內房中國海外688 HK 25,562 16.1 10.0 8.5 1.9 1.920.77 華潤置地1109 HK 17,105 19.1 14.3 11.6 1.7 1.813.08 恒大地產3333 HK 7,467 5.6 5.1 4.5 0.9 3.619.13 龍湖地產960 HK 9,264 12.9 9.0 7.8 1.6 2.218.59 富力地產2777 HK 5,619 7.9 6.2 5.4 1.1 6.219.18 水泥水泥水泥水泥安徽海螺914 HK 18,557 12.3 13.5 11.6 2.0 1.515.92 中國建材3323 HK 5,355 4.5 6.2 5.2 0.9 2.315.49 華潤水泥1313 HK 4,390 16.6 11.8 10.0 1.4 1.612.47 山水水泥691 HK 1,064 6.6 6.2 5.3 0.7 5.611.74 中國零售商中國零售商中國零售商中國零售商百麗國際1880 HK 11,988 21.3 16.6 15.1 2.9 1.918.32 金鷹商貿3308 HK 2,995 19.9 15.3 13.9 3.0 2.021.52 銀泰百貨1833 HK 2,403 18.7 14.2 12.5 1.8 2.813.41 茂業國際848 HK 1,024 10.9 8.1 7.2 1.0 3.212.86 高鑫零售6808 HK 14,544 48.9 31.7 27.4 4.7 1.215.93 聯華超市980 HK780 4.2 1