每周股票策略报告：湖北香港日本新加坡疫情未完全受控，其他地方警号大致解除

每周股票策略报告 2020年2月17日星期一 1 请参阅后文之分析员核证及免责声明 湖北香港日本新加坡疫情未完全受控 其他地方警号大致解除 各国指数收市价一周变动%年初至今%恒生指数27,8161.50-1.33国企指数10,8631.48-2.73创业板指数85-0.216.47上证综合指数2,9171.43-4.36沪深300指数3,9882.25-2.66日经225指数23,688-0.590.13道琼斯指数29,3981.023.01标普500指数3,3801.584.62纳斯达克指数9,7312.218.45罗素2000指数1,6881.861.15德国DAX指数13,7441.703.74法国CAC指数6,0690.661.53英国富时100指数7,409-0.77-1.77波罗的海指数4252.41-61.01预期估值市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)恒生指数10.641.213.86国企指数8.271.174.00上证综合指数10.701.432.74MSCI中国指数12.681.852.21道琼斯指数18.594.272.32波幅指数收市价一周变动%年初至今%VIX指数13.68-11.57-0.73VHSI指数17.39-13.7811.40外汇收市价一周变动%年初至今%美汇指数99.120.452.84欧元兑美元1.08-1.05-3.41英镑兑美元1.301.20-1.58美元兑人民币6.99-0.220.34美元兑日圆109.780.031.08利率收市价一周变动%年初至今%5年期美国国债1.420.82-16.2710年期美国国债1.580.09-17.35三个月Shibor2.64-5.66-12.67三个月Libor1.69-2.26-11.35资料来源：彭博、西证证券经纪 香港和内地股市上周上升。虽然上周中国突然将湖北临床诊断人数也改为确诊人数致确诊人数单日超过1.4万，但受惠于湖北省外确诊人数持续下降、及美国股市持续上扬，香港股市继续上升。受惠于多家企业发布盈喜，物业管理股大涨超过10%；教育股逆市下跌。恒生指数按周上升1.5%至27,816点，国企指数按周上升1.5%至10,863点，日均成交按周减少16.4%至1,065亿港元。上证综合指数按周上升1.4%至2,917点，日均成交按周微跌0.5%至人民币8,002亿元。 湖北省尚未受控，但中国其他境内省份确诊人数不断减少。截止昨夜，中国全国确诊病例超过7万宗，死亡病例1,770宗，两者均较一星期前增加接近一倍。令人较为欣悦的是湖北省外每天新增确诊病例数目已经连续13天减少，从2月3日之890宗下降至2月16日的115宗。中国政府下一步相信将积极推动企业复工，但已有新闻指个别复工／没有停工企业有员工感染新冠肺炎，而且相信仍有超过2亿人还没回到上班岗位，湖北省外企业距离全面复工相信起码还有一个月时间。另一方面，湖北省上周每天平均新增确诊病例按周跌幅不算大，仍维持接近每日2,000宗，相信当地企业距离复工还有较长时间。 海外确诊人数增加但主要与邮轮有关。除大中华地区外，截止2月15日共有25个国家向世卫申报有确诊新冠肺炎病例，但仅比1月31日之23个国家略有增加。上周海外确诊案例环比大增超过200宗，但主要与钻石公主号邮轮（至少355人确诊）相关。除中国（不包括港澳台）外，现在社区爆发危机较高的地方包括香港（超过55宗）、日本（超过60宗）及新加坡（超过70宗），其他地方则较为安全。 蝗虫大军肆虐东非。有消息指4,000亿蝗虫大军正向印度及巴基斯坦进发，且有可能进袭中国边境。虽然中巴接壤边境为高海拔寒冷地带或能制止蝗虫进袭，但世界农作物产量受损或推高粮食价格。 新冠肺炎大致受控，恒指可望小幅走高。目前恒生指数/国企指数预测市盈率分别为10.6/8.3倍，与过去三年之平均估值11.0/8.0倍相若。新冠肺炎于中国境内湖北省外大致受控，恒指或可继续小幅走高。 2 请参阅后文之分析员核证及免责声明 一周重要资料日期国家指数预测前值02/17中国社会融资(人民币)一月4200.0b2100.0b02/17中国货币供给M1年比一月4.50%4.40%02/17中国新人民币贷款一月3100.0b1140.0b02/18香港失业率 经季调一月3.40%3.30%02/18美国纽约州制造业调查指数二月54.802/18美国NAHB 房屋市场指数二月757502/19美国营建许可一月1450k1416k02/19美国建筑许可 (月比)一月2.10%-3.90%02/19美国PPI最终需求(月比)一月0.10%0.10%02/19美国新屋开工一月1400k1608k02/19美国PPI(不含食品及能源)(月比)一月0.20%0.10%02/19美国新屋开工(月比)一月-12.90%16.90%02/19美国PPI不含食品、能源及贸易(月比)一月0.10%0.10%02/19美国PPI最终需求(年比)一月1.60%1.30%02/19美国PPI(不含食品及能源)(年比)一月1.30%1.10%02/20美国FOMC会议纪录一月廿九日----02/20中国5-Year Loan Prime Rate二月4.75%4.80%02/20中国1-Year Loan Prime Rate二月4.05%4.15%02/20香港综合CPI(年比)一月3.10%2.90%02/20美国费城联准企业展望二月101702/20美国首次申请失业救济金人数二月十五日--205k02/20美国连续申请失业救济金人数二月八日--1698k02/20美国领先指数一月0.40%-0.30%02/20欧元区消费者信心指数二月-8-8.102/21欧元区Markit欧元区制造业采购经理人指数二月初值47.547.902/21欧元区Markit欧元区服务业采购经理人指数二月初值52.252.502/21欧元区Markit欧元区综合采购经理人指数二月初值50.851.302/21欧元区CPI(年比)一月1.40%1.40%02/21欧元区CPI(月比)一月终值-1.00%-1.00%02/21欧元区核心CPI(年比)一月终值1.10%1.10%02/21美国Markit美国制造业采购经理人指数二月初值51.551.902/21美国Markit美国服务业采购经理人指数二月初值53.553.402/21美国成屋销售一月5.48m5.54m02/21美国成屋销售 (月比)一月-1.20%3.60%资料来源：彭博、西证证券经纪 3 请参阅后文之分析员核证及免责声明 主要行业股份估值市值经调整市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)股本回报率(%)公司股份编号(亿港元)历史1年预测2年预测1年预测1年预测1年预测汽车吉利汽车175 HK1,3339.3n.a.10.6n.a.n.a.18.3比亚迪1211 HK1,55444.5228.344.1n.a.n.a.3.1广汽集团2238 HK1,0867.2258.08.1n.a.n.a.9.7银行汇丰控股5 HK12,11710.961.411.40.96.78.3建设银行939 HK16,3605.835.55.2n.a.n.a.13.2农业银行1288 HK13,1514.930.14.5n.a.n.a.12.5工商银行1398 HK21,0666.129.25.5n.a.n.a.13.0中国银行3988 HK11,0345.034.14.5n.a.n.a.11.4保险友邦保险1299 HK9,75045.146.117.72.9n.a.14.7中国平安2318 HK16,5249.9n.a.9.5n.a.n.a.25.4中国人寿2628 HK8,51244.448.110.6n.a.n.a.16.4金融服务港交所388 HK3,40035.9160.831.8n.a.n.a.22.4国泰君安2611 HK1,61119.382.911.2n.a.n.a.7.5中信证券6030 HK2,89219.251.512.6n.a.n.a.8.3房地产新鸿基16 HK3,34711.423.49.7n.a.n.a.5.8中国海外688 HK3,1398.513.56.0n.a.n.a.14.6领展823 HK1,63028.1n.a.25.6n.a.n.a.3.1长实集团1113 HK1,91510.720.47.9n.a.n.a.8.7碧桂园2007 HK2,4086.29.54.6n.a.n.a.29.5万科企业2202 HK3,8309.213.16.7n.a.n.a.23.8中国恒大3333 HK2,4996.5n.a.4.8n.a.n.a.29.4石油中石化386 HK6,0786.837.88.1n.a.n.a.7.8中石油857 HK10,2326.558.510.6n.a.n.a.4.0中海油883 HK5,50910.016.38.4n.a.n.a.13.6资源鞍钢股份347 HK2942.935.67.8n.a.n.a.4.6江西铜业358 HK47214.048.610.7n.a.n.a.5.1海螺水泥914 HK3,0879.029.58.4n.a.n.a.26.7中国神华1088 HK3,5605.623.46.4n.a.n.a.12.8中国铝业2600 HK541113.0101.119.8n.a.n.a.2.0紫金矿业2899 HK1,21115.549.216.2n.a.n.a.9.6洛阳钼业3993 HK1,22217.2119.930.7n.a.n.a.4.6铁路基建中国中铁390 HK1,3935.327.44.5n.a.n.a.9.8中国铁建1186 HK1,3466.114.24.7n.a.n.a.11.1中国中车1766 HK1,92413.623.29.7n.a.n.a.9.4中国交建1800 HK1,2924.010.33.7n.a.n.a.10.3资料来源：彭博、西证证券经纪 4 请参阅后文之分析员核证及免责声明 主要行业股份估值(续)市值经调整市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)股本回报率(%)公司股份编号(亿港元)历史1年预测2年预测1年预测1年预测1年预测快速消费品中国旺旺151 HK78522.929.917.3n.a.n.a.23.9万洲国际288 HK1,21116.4n.a.11.3n.a.n.a.14.8华润啤酒291 HK1,27069.7140.835.2n.a.n.a.9.5康师傅322 HK85528.4n.a.25.5n.a.n.a.13.6恒安国际1044 HK74517.733.316.0n.a.n.a.22.1百威亚太1876 HK3,092n.a.143.233.0n.a.1.49.0蒙牛乳业2319 HK1,17333.955.822.9n.a.n.a.15.5医药保健石药集团1093 HK1,18635.4n.a.21.8n.a.n.a.23.8国药控股1099 HK80511.319.09.5n.a.n.a.14.2中生制药1177 HK1,48334.2145.135.3n.a.n.a.10.6复星医药2196 HK71622.235.514.5n.a.n.a.10.6非必须消费品创科实业669 HK1,29729.153.722.7n.a.n.a.19.4中升控股881 HK70017.326.612.2n.a.n.a.21.8海尔电器1169 HK67016.610.812.9n.a.n.a.16.4利福国际1212 HK1176.57.07.23.48.253.0新秀丽1910 HK23211.0n.a.14.3n.a.n.a.8.9普拉达1913 HK74549.2101.546.1n.a.n.a.8.7周大福1929 HK74118.524.713.9n.a.n.a.14.4安踏体育2