莫尼塔经济政策观察 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 1 We Go Further 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。 莫尼塔研究 叙埃局势持续压制市场风险偏好 2013年7月22日星期一 地缘政治事件观察 近期动态 叙利亚内战仍在持续，而埃及国内的示威活动以及穆尔西支持者和反对者间的暴力冲突也依旧在进行，两国的局势虽然在本周没有进一步恶化，但也没有出现任何缓和的曙光。在未来一两个月内，叙利亚和埃及局势仍将是中东地区的地缘政治焦点，并对市场风险偏好形成持续压制。伊核谈判虽然有望在鲁哈尼正式上台后重启，但离取得实质突破仍有很大距离，也就更谈不上缓解整个中东地区的紧张局势了。 霍健 010-59799911-8618 jhuo@cebm.com.cn 陈殷 010-59799911-8624 ychen@cebm.com.cn  在叙利亚的失败（外交事务）：叙利亚政府军的将领大多来自少数阿拉维派，并且对阿萨德政权保持高度的忠诚，而阿萨德在掌权之后也一直致力于将军官队伍团结起来并加强对军队的掌控。另外，大多数叙利亚人对起义暴动持矛盾或者反对态度。而在国际范围内，黎巴嫩、伊朗、俄罗斯等国一直都在为叙利亚提供强有力的军事支持。基于这些因素，近期奥巴马援助叙利亚反对派武装的决定不太可能导致政府军将领叛变起义，反而会加强政府军和叙利亚盟友坚决维护阿萨德政权的决心。因此，叙利亚战争大概率上仍将持续。  埃及应效仿突尼斯模式（金融时报）：目前，埃及已经陷入了史无前例的分裂之中。各方力量，从伊斯兰主义者到世俗主义者，都在奔向死胡同，他们只想成为权力战场上的胜利者，丝毫也不肯变通和妥协。如果这种事态持续下去，埃及将走上阿尔及利亚之路，长期陷入严重分裂之中，可能还会点燃内战，即便现状得以维持，国内政治经济形势也会持续恶化 。埃及还有另一条路可走，即效仿突尼斯，建立一个兼容并包的联合政府，但这需要世俗主义者与伊斯兰主义者携手合作。  华盛顿和伊朗核问题的处理艺术（布鲁金斯研究所）：鲁哈尼当选伊朗总统让外界看到了六方会谈取得突破的微弱希望，但美国政府已在公开场合拒绝了国内对美国谈判策略更加灵活化的请求，并坚持认为现在是伊朗对六方提出的建议作出回应的时候。事实上，美国和以色列一直都把鲁哈尼的当选看作是给伊朗施压的结果，并主张进一步增加惩罚。根据以往与伊朗谈判的经验，华盛顿不愿率先作出让步是值得理解的，但拒绝接受任何关于谈判策略新建议的固执想法也必将导致错失契机。 经济政策观察 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 2 2013年7月22日 上周回顾和后续展望 图表1 上周热点国际地缘政治事件回顾 时间 事件 2013年7月14日 以色列总理内塔尼亚胡暗示，以色列可能在没有获得美国支持的情况下单独打击伊朗核设施。 2013年7月15日 巴拿马拦截一艘试图经由巴拿马运河非法运送导弹材料的朝鲜船只。 2013年7月15日 穆尔西支持者与埃及警方在开罗发生暴力冲突，导致7人死亡，261人受伤。警方同时逮捕了401名穆尔西支持者。 2013年7月16日 英国外交 大臣称英政府计划向叙反对派提供全套化学武器防护器具。 2013年7月16日 埃及穆兄会拒绝参加将于斋月第一周召开的全国和解会议。 2013年7月17日 伊朗外长萨利希表示，只要伊朗当选总统鲁哈尼宣誓就职并组建好谈判团队，伊朗就将准备恢复与六国的核问题会谈。 2013年7月17日 朝韩有关重启开城工业园的第四轮工作会谈再次无果而终，双方决定22日在开城工业园区举行第五轮会谈。 2013年7月17日 叙利亚自由军和库尔德工人党叙利亚分支的冲突越过土叙边境造成土耳其人1死1伤， 土军方则随即向叙利亚方向开火示警。 2013年7月17日 美国国务卿克里称，美国不急于判定穆尔西被赶下台是否构成政变。 2013年7月18日 黎巴嫩政府要求欧盟不要把黎巴嫩真主党列入恐怖主义组织名单。 2013年7月18日 美副总统拜登表示，只要朝鲜愿意严肃地展开“真正的谈判”，美国准备与朝方进行对话。 2013年7月18日 埃及临时总统曼苏尔上台后首次发表公开讲话，呼吁党派和解。 2013年7月19日 数万名穆尔西的支持者在埃及首都开罗举行大规模游行示威，抗议军方解除民选总统穆尔西的总统职位，要求给穆尔西复职。 2013年7月19日 美国国务卿克里宣布巴勒斯坦和以色列同意下周在华盛顿重启和谈。 2013年7月20日 叙反对派武装在叙利亚北部使用防空导弹击落一架政府军战机。 2013年7月20日 伊拉克巴格达省发生系列爆炸事件，造成至少65人死亡， 190人受伤。 2013年7月21日 日本参院选举投票于晚8点结束， 安倍晋三所在的自民党领导的执政联盟已经“稳拿 ”改选的121个议席中至少71个议席，将赢得大选。 数据来源：莫尼塔公司整理 图表2 后续国际热点地缘政治和经济事件展望 时间 事件 2013年7月22日 朝韩将就重启开城工业园区举行第五轮会谈。 2013年9月3日 美国和俄罗斯将在莫斯科举行为期两天的美俄峰会。 2013年9月22日 德国计划举行总理大选。 2013年9月27日 国际货币基金组织和世界银行将在华盛顿特区召开年度会议。 2013年10月28日 世界能源论坛将在迪拜召开。 2013年11月17日 智利将举行总统大选。 数据来源：莫尼塔公司整理 经济政策观察 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 3 2013年7月22日 产品介绍 地缘政治事件不仅会直接影响资本市场的风险偏好，同时也是政治家进行政策选择和战略判断的基本出发点之一。莫尼塔政策团队将会定期跟踪国际范围内发生的地缘政治事件以及权威智库对地缘政治事件的评论，以期帮助投资者更好地把握中国的外围政策环境和资本市场风险情绪的变化。请大家关注和支持莫尼塔地缘政治事件观察。 免责声明 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。 上海 北京 深圳 纽约 地址:上海市浦东新区花园石桥路66号东亚银行金融大厦39层 邮编:200120 电话:(8621)3852 1000 传真:(8621)3852 1090 地址:北京市西城区西直门外大街1号新西环广场T1座20层 邮编:100044 电话:(8610)5979 9911 传真:(8610)5979 2177 地址:深圳市福田区中心四路一号嘉里建设广场2座15楼1501室 邮编: 518048 电话:(86755)3304 3094 传真:(86755)3304 3322 地址:纽约市曼哈顿区麦迪逊大街509号1914 室 邮编:10022 电话:(001)212 809 8800 传真:(001)212 809 8801 http://www.cebm.com.cn Email:cebmservice@cebm.com.cn 近期报告 2013年07月15日 2013年07月08日 2013年07月01日 2013年06月24日 2013年06月17日 2013年06月03日 2013年05月27日 2013年05月20日 2013年05月13日 地缘政治事件观察：埃及，下一个叙利亚？ 地缘政治事件观察：埃及动乱愈演愈烈，市场风险偏好进一步降低 地缘政治事件观察：中东地缘危机恐继续加深 地缘政治事件观察：叙伊危机将继续成为阻碍市场风险偏好提升的两大地缘政治因素 地缘政治事件观察：伊朗大选结果难改变伊朗外交立场 地缘政治事件观察：欧盟解除武器禁运加剧叙危机扩张，市场风险偏好或再度降低 地缘政治事件观察：叙对话决定难缓解紧张局势，朝核危机现微弱对话曙光 地缘政治事件观察：叙利亚危机外溢效益明显，市场担忧情绪或进一步加深 地缘政治事件观察：叙利亚危机进一步升级，美俄对话提议难缓解市场担忧