东兴期货螺纹钢期货周报

行情回顾: 节后两天螺纹1310合约在3400附近震荡整盘。6月13日，由于假期中国经济数据的不利影响，螺纹大幅低开于3391，但在跌至今年新低3386后大幅拉涨，最高3442，最终收盘于3422，上涨了0.03%。周五，继续震荡整盘，开盘于3419，盘中下跌至最低3382后再次强势拉高，最终收盘于3424，较上一交易日上涨了0.06%。总体来说，节后这两日，在股指、铜等其他大宗商品均大幅下跌的情况下，螺纹并未受到弱势带动影响，反而出现了微幅反弹。 图1：螺纹钢主力合约RB1310 6月10日-6月14日一小时走势图 来源：文华财经, 东兴期货研发中心 2013年6月14日 螺纹钢 研发中心 章立柱 研究员，期货执业证书编号F0290921 zhanglz@dxqh.net 螺纹钢期货周报 期货研究报告 研发中心 请务必阅读免责声明 2 上周消息： 现货、成本和库存： 现货方面：现货市场方面，本周全国多数地区建材现货市场均出现小幅下调，从全国现货市场螺纹HRB400 20mm均价来看较上周五下调了26元每吨，跌幅为0.75%。具体来看主要地区现货走势，至5月31日，上海地区螺纹HRB400 20mm报价为3200较上一周五下调10元/吨。本周现货价格微幅调整，预计由于6月份全国部分地区将迎来梅雨天气以及部分地区将进入农忙时期令工地施工放缓，导致现货市场交易情绪愈加低迷预计后期现货价格仍将维持弱势。 宏观面消息： 1. 6月9日，据官方数据显示，我国5 月CPI 同比上涨2.1%，5 月PPI 同比下降2.9%。5 月规模以上工业增加值同比增长9.2%；1-5 月固定资产投资同比增20.4%，房地产开发投资累计同比增长20.6%；5 月社会消费品零售总额同比增长12.9%；5 月贸易帐为顺差204 亿美元，其中出口增加1.0%，进口减少0.3%。 评论：总体来看经济数据不及预期，反应国内经济仍处于若复苏态势，利空市场。 行业消息： 1. 6月8日，中钢协最新数据显示，预估5月下旬全国粗钢日均产量215.4万吨，旬环比下降1.44%。 评论:虽粗钢产量连续两旬下滑，不过依然处于高位，若6月份粗钢产量如无实质性减产，钢市仍难摆脱低迷态势。 2. 2013年1-4月份，我国出口钢材1998万吨，同比增长19%。据测算，5月份我国出口钢材542万吨，较上月减少13万吨。 3. 海关总署最新数据显示，1-5月份我国进口铁矿砂3.2亿吨，增加4.7%，进口均价为每吨134.2美元，下跌4%。 4. 钢联资讯消息，海关总署最新数据显示，2013年5月我国出口钢材541万吨，较上月减少14万吨，同比增长3.44%；1-5月，我国出口钢材2540万吨，同比增长15.4%。 研发中心 请务必阅读免责声明 3 图2：螺纹钢期货收盘价和上海地区现货价格及他们之间价差走势图 来源：万德数据库, 东兴期货研发中心 成本方面： 本周原材料铁矿石和半成品钢坯价格均出现小幅上涨。唐山方坯:Q235截止至本周五，价格为2930元/吨，较上周五价格上涨了10元/吨。铁矿石方面同样小幅上涨，至本周5国内主要港口车板价为，青岛港印度63%粉矿845元每吨，澳大利亚62.5%PB块矿915元每吨；天津港印度63%粉矿为835元每吨，平均较上周五下跌了10元/每吨。从原材料和半成品来看，短期的上涨对钢价形成了小幅支撑,但从长期来看仍有下跌空间，预计无法对钢价形成支撑。 图3：国内主要港口铁矿石车板价走势 来源：万德数据库, 东兴期货研发中心 研发中心 请务必阅读免责声明 4 库存方面：国内螺纹钢库存连续十一周下降，但库存仍维持在同期高位。数据统计本周螺纹钢社会库存为778.9万吨，与上周相比，本周全国螺纹钢库存下降5.96吨，降幅为0.7%，降幅明显减少，去库存速度有减慢趋势，且由于梅雨季节和国内部分地区农忙时节的到来预计工地施工将减缓，后期去库存速度将进一步减缓。 图4：螺纹钢社会库存走势图 来源：万德数据库, 东兴期货研发中心 总结与展望： 本周钢材市场并未延续前期弱势而是出现整盘调整，但从基本面看上中下游仍然很弱。上游原材料和半成品，虽出现小幅回调，但长期仍预计将继续下行，短线或许能对钢价形成小幅支撑，但中长线来看并不能有效支撑钢价。中游库存产量依旧在历史高位，形成最大上行压力。下游总体需求疲弱，而且随着6月之后梅雨季节，高温，以及农忙时节的来临，预计工地施工将有所放缓，继续打击疲弱的下游需求。而且从成本分析，当前钢厂亏损并未触及其底线，虽部分钢厂有减产动作，但更多仍维持正常产量，所以钢厂若无大幅减产迹象，中长期仍维持看空思路。但有一点必须要注意，尽管6月10日公布的国内宏观数据利空，且股指以及其他大宗商品均大幅下跌，但螺纹在节后两日独立走出自己微幅反弹行情，并未如预计的下破3400，反应了3400的强支撑作用，短线行情仍可能反复。操作上，短线可轻仓波段操作，建议逢高空为主；若无基本面变化，中长线仍保持空头思路，下看3300,3200. 免责声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。本报告版权归东兴期货研发中心所有。未获得东兴期货研发中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“东兴期货研发中心”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。