北京中期期货2013年宏观经济报告：最新宏观经济数据不佳,市场利空包围全线下跌

北京中期期货有限公司 BEIJINGCIFCOFUTURESCO.,LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 1 2013年宏观经济报告 2013年 4月15日 最新宏观经济数据不佳 市场利空包围全线下跌 北京中期期货研究院 期货分析师：王骏 期货从业资格：F0243443 Tel：（010）8588 1117 Email：wangjun@bjcifco.net 期货分析师：胡彬 期货从业资格：F0289497 Tel：（010）8588 1115 Email：hubin@bjcifco.net 地址： 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 近期相关研究报告： 1、《美国制造业就业数据乐观欧洲经济恶 化美指再攀升》 2、《中国制造业PMI数据反弹 意大利债务 危机仍然揪心》 3、《去年期市超10亿手破130万亿元 大 宗商品与股指期货齐争艳》 4、《美国经济数据连续偏好 岁末年初期市 震荡反弹》 北京中期期货有限公司 BEIJINGCIFCOFUTURESCO.,LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 2 2013年宏观经济报告 2013年 4月15日 最新宏观经济数据不佳 市场利空包围全线下跌 内容摘要： 美国最新发布的密歇根大学四月消费者信心指数、三月零售销售额等关键指标，数据结果远逊于预期。另外，上周五国际油价暴跌，贵金属金银价格更是盘中跳水，金价直接跌破1500美元每盎司的整数关口，宣告金价已正式结束牛市跌入熊市区域。本周一国内期市一开盘，黄金、白银即跌停板，随后橡胶跌停，化工品PTA、金属铜、建材类焦炭、焦煤继续领跌。加上此前发布的中国第一季度GDP增速低于预期，中国三月工业增加值低于预期。各种宏观不利因素引导下，市场持续下行。预计经济增速回调，市场处于弱势下行周期中，各方面看空情绪浓烈，多单应暂时避险离场，空单可继续持有。 北京中期期货有限公司 BEIJINGCIFCOFUTURESCO.,LTD. 北京中期期货 • 您保值增值的平台 3 2013年宏观经济报告 2013年 4月15日 目 录 内容摘要： .................................................................................................................... 2 一、美国四月消费者信心指数远低于预期 .................................................................. 4 二、美国3月零售销售环比下降逊于预期 .................................................................. 5 三、美国3月PPI环比创10个月来最大降幅 ............................................................. 6 四、我国第一季度GDP低于预期 ................................................................................ 7 五、结论 ........................................................................................................................ 7 北京中期期货 • 您保值增值的平台 4 宏观经济专题 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 一、美国四月消费者信心指数远低于预期 图1-1：2003-2013 美国消费者信心指数比较 数据来源：Bloomberg、北京中期期货研究院整理 美国4月密歇根大学消费者信心指数初值为72.3，触及2012年7月以来最低，预期78.5，前值78.6。在远高于预期的前值之后出现大幅下挫，首先源于政府征税举措以及减支计划的启动很大程度上影响了企业的雇佣亿元，虽然企业利润在上升但是员工工资却在下降，这样直接影响了消费支出以及消费信心预期。另外，前值的过于乐观也是其大幅回落的因素之一。 北京中期期货 • 您保值增值的平台 5 宏观经济专题 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 二、美国3月零售销售环比下降逊于预期 图2-1：2009-2013 美国零售销售月环比 数据来源：Bloomberg、北京中期期货研究院整理 美国商务部周五（4月12日）公布数据显示，受汽油销售下降影响，美国3月零售销售环比下降0.4%，预期持平，前值修正为上升1.0%，初值上升1.1%。3月零售销售为4182.8亿美元，前值修正为4201.0亿美元，初值为4214.0亿美元。 由于美国消费者削减购买各类消费品，美国3月零售销售创下9个月来的最大跌幅。经济学家表示，或许是因为较高的税收和就业机会的较慢增长，影响了消费者的消费信心，而3月份席卷美国的寒潮天气也是一个主要原因。 北京中期期货 • 您保值增值的平台 6 宏观经济专题 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 三、美国3月PPI环比创10个月来最大降幅 图3-1：2003-2013 美国PPI月同比与月环比 数据来源：Bloomberg、北京中期期货研究院整理 美国劳工部周五（4月12日）公布数据显示，美国3月生产者物价指数（PPI）环比下降0.6%，创2012年5月以来最大降幅，因汽油价格跌幅抵消了食品价格涨幅，预期下降0.2%，前值上升0.7%；同比则为上升1.1%，创2012年7月份以来最小升幅，预期上升1.4%，前值上升1.7%。 北京中期期货 • 您保值增值的平台 7 宏观经济专题 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 四、我国第一季度GDP低于预期 图4-1：2003-2013 中国GDP季同比 数据来源：Bloomberg、北京中期期货研究院整理 4月15日，国家统计局公布2013年第一季度国民经济运行情况，作为反映经济走势的最重要指标，GDP(国内生产总值)数据的走势备受关注。初步核算，一季度国内生产总值118855亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%，低于此前市场的普遍预期。机构预测，今年一季度GDP同比涨幅为8%，较去年四季度回升0.1个百分点。总体而言，市场认为当前经济回升力度偏弱，呈现慢节奏恢复状态。其中，3月份规模以上工业增加值的大幅回落，是拖累一季度GDP的主要因素，更是表明中国经济整体波动性正在增大。 五、结论 美国最新发布的密歇根大学四月消费者信心指数、三月零售销售额等关键指标，数据结果远逊于预期。另外，上周五国际油价暴跌，贵金属金银价格更是盘中跳水，金价直接跌破1500美元每盎司的整数关口，宣告金价已正式结束牛市跌入熊市区域。本周一国内期市一开盘，黄金、白银即跌停板，随后橡胶跌停，化工品PTA、金属铜、建材类焦炭、焦煤继续领跌。加上此前发布的中国第一季度GDP增速低于预期，中国三月工业增加值低于预期。各种宏观不利因素引导下，市场持续下行。预计经济增速回调，市场处于弱势下行周期中，各方面看空情绪浓烈，多单应暂时避险离场，空单可继续持有。 北京中期期货 • 您保值增值的平台 8 宏观经济专题 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 北京中期期货有限公司 www.bjcifco.net 总部地址： 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 邮编 ： 100026 总机 ： 010-64635566/85881188 全国客服热线（TEL）：400-880-2277 电话/传真（FAX）： 010-85881183/64630965 客服中心 交易服务中心 期货研究院 投资咨询部 电话：010-64627717 电话：010-85881366 电话：010-85881115 电话：010-85881117 交易部 市场部 机构业务部 工业品部 电话：010-85881261 电话：010-64669650 电话：010-85881281 电话：010-85881271 金融事业部 业务发展部 产品创新中心 电话：010-64636552 电话：010-85881221 电话：010-85881299 金融街营业部 www.jrjqh.com 上海营业部 www.shqhw.com 地址： 北京市西城区金融街 地址： 上海市浦东新区浦电路 百盛写字楼7层7019室 500号期货大厦2501室 邮编： 100031 邮编： 200122 电话： 010-66058401 电话： 021-68402508 天津营业部 www.tjcifco.com 保定营业部 地址： 天津市和平区大沽北路 地址： 河北省保定市时代路56号 2号津塔2608、2609室 国贸大厦10层1011-1012室 邮编： 300051 邮编： 071000 电话： 022-23041508 电话： 0312-3012016 大连代表处 唐山营业部 www.tsqh.net 地址： 大连市沙河口区会展路129号 地址： 唐山市高新区建设北路152号 大连期货大厦20层2012室 东方大厦C座815室 邮编： 116023 邮编： 063000 电话： 0411-84807412 电话： 0315-3100238 3100328 青岛营业部 www.qdcifco.net 邯郸营业部 地址： 青岛市香港中路61号 地址： 河北省邯郸市丛台区人民路98号 阳光大厦21楼EH单元 招贤大厦1009室 邮编： 266071 邮编： 056002 电话： 0532-82020088 电话： 0310-3053688 2053676 西安营业部 www.xacifco.net 包头营业部 地址： 西安市高新区高新路42号 地址： 内蒙古自治区包头市东河区 金融大厦建行12层 巴彦塔拉西大街融三石大厦 邮编： 710000