LLDPE周报 请务必阅读最后重要事项 第0页 i LLDPE期货周报 LLDPE weekly Report 相关市场指数图表 节后延续涨势 关注下游开工 行情综述：2013年春节前最后一周，经济数据显示全球经济复苏态势良好，塑料期货连续走高，价格创2012年来新高。连塑持续上涨，主要受到宏观经济回暖，进而导致上游价格上涨以及进口产品冲击减小的提振。 宏观动态：节前，在整体的乐观预期中，股市及大宗商品持续上扬。节日期间，市场公布的数据较多。其中，节假日公布的利好数据包括：美国2月密歇根大学消费者信心指数升至76.3，为3个月来最高；美国1月零售销售环比增0.1%，连续第三个月环比增长，不计汽车业增长0.2%，1月零售销售同比增4.7%；美国上周首次申请失业救济人数环比减少2.7万人，降至34.1万人；利空消息主要包括：美国工业生产意外下降，令人担心经济活动不振。 基本面分析：不过，伊朗与联合国的谈判似乎以失败告终，未就恢复检查达成协议，且也没有定下下次会议的日期，伊朗核局势的紧张对欧洲原油期货带来一定的支撑，另外中东局势继续紧张对原油形成一定的支撑,且预计本周宏观数据利好，这将对原油也形成一定的支撑。随着市场人士陆续就位，PE行情逐步进入正轨，但部分地区节日氛围仍较浓，报价意向不强，部分石化调涨。但但部分下游工厂仍未回归市场，后期下游开工率能否提升成为关键。 操作策略：目前现货市场以消化社会因节日积累的库存为主，人气逐步回升，且本周宏观经济的乐观预期将持续推涨塑料期货价格，但部分下游工厂仍未回归市场，后期下游开工率能否提升成为关键。从盘面上看，中期上涨趋势未尽，短期急跌的可能性较小。后期宜维持短多思路。而国内存在的逼多行情将在年后持续。根据2006年以来的统计数据显示，新年后第一周多头行情概率较大。在整体盘面的利好预期下，后期股指及其他大宗商品上扬概率较大。 请务必阅读最后重要事项 方正期货研究所化工组 研究员：贺亮华 执业编号：F0284790 Email：helianghua@foundersc.com 电话：0731-84319306 资料来源：Wind资讯、方正期货 2013年2月18日星期一 行情预测：涨 交易所 周收盘 涨跌幅 美元指数 80.466 +0.05% WTI 95.86 -1.49% BRNG 117.66 -0.29% L1309 11585 +0.13% LLDPE周报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 2013年春节前最后一周，经济数据显示全球经济复苏态势良好，塑料期货连续走高，价格创2012年来新高。连塑持续上涨，主要受到宏观经济回暖，进而导致上游价格上涨以及进口产品冲击减小的提振。 图1 塑料主力合约1309日K线走势图 来源：文华财经，方正期货研究所 2、宏观信息动态 节前，在整体的乐观预期中，股市及大宗商品持续上扬。节日期间，市场公布的数据较多。其中，节假日公布的利好数据包括：美国2月密歇根大学消费者信心指数升至76.3，为3个月来最高；美国1月零售销售环比增0.1%，连续第三个月环比增长，不计汽车业增长0.2%，1月零售销售同比增4.7%；美国上周首次申请失业救济人数环比减少2.7万人，降至34.1万人；美国1月小企业信心指数升0.9点至88.9点，但仍接近有记录以来最低水平。1月产能利用率由78.8%升至79.1%；2月纽约联储制造业指数为10.04，该指标自2012年7月以来首次出现正值。 利空数据主要包括： LLDPE周报 请务必阅读最后重要事项 第2页 美国工业生产意外下降，令人担心经济活动不振。美国周五公布的数据显示，1月工业生产较前月下跌0.1%，12月修正后为上升0.4%。分析师此前预估1月为成长0.2%。此外，欧洲多国GDP数据表现不佳。在此影响下，美国股市持续在高点徘徊。从盘面上看，中期上涨趋势未尽，短期急跌的可能性较小。后期宜维持短多思路。而国内存在的逼多行情将在年后持续。根据2006年以来的统计数据显示，新年后第一周多头行情概率较大。在整体盘面的利好预期下，后期股指及其他大宗商品上扬概率较大。 3、基本面分析 3.1、上游原料分析 原油: 美国能源署公布的数据显示，截至2月8日一周，美国原油库存增加56万桶；今年1月份美国原油平均日产量超过700万桶，为多来年的高点。虽然原油库存增幅弱于市场预期，但是难以为市场带来有力提振。与此同时，国际能源署当日公布的报告显示，将今年全球原油日需求增幅预估下调9万桶，这对油市心态带来冲击。不过，伊朗与联合国的谈判似乎以失败告终，未就恢复检查达成协议，且也没有定下下次会议的日期，伊朗核局势的紧张对欧洲原油期货带来一定的支撑，另外中东局势继续紧张对原油形成一定的支撑,且预计本周宏观数据利好，这将对原油也形成一定的支撑。 图1：原油美元价格走势图 资料来源：WIND,方正期货研究所 乙烯：上周，亚洲乙烯市场维持稳定。东北亚地区和东南亚地区仍处于农历新年假期，多数商家假期退市，收盘价格在1415美元/吨CFR东北亚和1420美元/吨CFR东南亚。中国大陆地区和台湾地区的市场人士本周将返市。目前由于缺乏市场指引，贸易商多数持观望心态。预计本周乙烯继续维稳。 LLDPE周报 请务必阅读最后重要事项 第3页 图3：乙烯价格走势图 资料来源：隆众石化,方正期货研究所 3.2、现货及下游动态 PE国内市场：随着市场人士陆续就位，PE行情逐步进入正轨，但部分地区节日氛围仍较浓，报价意向不强，部分石化调涨，PE行情稳中略有走高20-150元/吨。华东方面，由于市场缺乏消息面的指引，报价多小幅波动为主，商家心态偏谨慎，市场参与热情略好，交投气氛有所回暖，市场有零星成交。 近期PE装置检修计划及停车状况 石化名称 生产装置 产能（万吨/年） 安排计划 大庆石化 HDPE新全密度装置 60 12月3日因故障暂时停车 兰州石化 LLDPE老装置 6 12月11日停车检修 茂名石化 LDPE老装置 12 2月8日停车 扬子石化 HDPE装置C线 10 2月1日因单体供应不足停车 需求方面：现货市场人气逐步回升，但部分下游工厂仍未回归市场，后期下游开工率能否提升成为关键，华北地区农地膜将陆续启动，预计对PE市场需求面将存在一定的支撑。 4、操作策略 目前现货市场以消化社会因节日积累的库存为主，人气逐步回升，且本周宏观经济的乐观预期将持续推涨塑料期货价格，但部分下游工厂仍未回归市场，后期下游开工率能否提升成为关键。从盘面上看，中期上涨趋势未尽，短期急跌的可能性较小。后期宜维持短多思路。而国内存在的逼多行情将在年后持续。根据2006年以来的统计数据显示，新年后第一周多头行情概率较大。在整体盘面的利好预期下，后期股指及其他大宗商品上扬概率较大。 LLDPE周报 请务必阅读最后重要事项 第4页 本周重要事件 本周(2月18日至22日)主要关注后期各国央行汇率政策。日本央行、澳洲联储、英国央行、美联储将先后发布货币政策会议纪要。其会议纪要意味着后期各国汇率趋势。此外，意大利大选进入倒计时，后期意大利经济政策是否能得到有效延续将引发市场波动；日本央行行长的人选也将成为市场关注焦点。 周一关注欧洲央行行长德拉基的证词。他此前表示，“就汇率问题任意发表评论是不恰当的、没有意义的，也将弄巧成拙；欧元区目前的利率实际上已经非常低”。此次议会证词，德拉基对欧元汇率及货币政策的进一步阐述值得关注。同时段关注中国及欧元区经济数据。 周二关注欧元区危机会议、日本央行的货币政策纪要与澳洲联储的会议纪要。同时段关注德国及美国经济数据。 周三关注英国央行的会议纪要及英国、德国经济数据。 周四欧美经济数据较多，其中欧元区各国PMI数据较为重要，届时对市场波动影响较大。同时段关注欧洲央行管理委员会会议；美国联邦公开市场委员会1月29-30日会议记录；美国达拉斯联储主席费希尔就德克萨斯州经济发表的讲话。 周五市场看点依然不少，德国第四季度季调后GDP终值季率和2月IFO商业景气指数将影响欧元走势，从而对原油等大宗商品形成指引。 LLDPE周报 请务必阅读最后重要事项 第5页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正期货所有。 行情预测说明： 涨：本周收盘价>上周收盘价； 跌：本周收盘价<上周收盘价； 震荡：（本周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正期货研究所 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-84318087 邮编：410008 方正金融，正在你身边。