股指期货统计及策略日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2011年3月10日 星期四 自然阻力位：3363点！ 摘要  中国住房和城乡建设部副部长齐骥周三表示，今年计划建设1，000万套保障性住房所需资金约1.3-1.4万亿元人民币，资金来源有保证。同时，住建部部长姜伟新称，楼市调控是长期性的，时刻准备出台下一步楼市调控政策。从2月的数据来看，一二线城市已经出现了成交均价回落的情况。  短期建议关注银行、零售业、港珠澳大桥、保险、海峡西岸、电信服务、房地产、核高基概念、氢能、迪士尼概念。  3353点买入，止损设臵在3343点，止盈3407点，目标点3456点。 目录 11.. 宏观动态 ....................................................................................................... 2 11..11.. 今日宏观事件及评论 ............................................................................... 2 11..22.. 债券市场综述 ......................................................................................... 5 22.. 现货、技术、盘口 ........................................................................................ 7 22..11.. A股盘口及热点简述 ............................................................................... 7 22..22.. 沪深300指数技术视角 ........................................................................ 10 22..33.. 自然法则与股指期货 ............................................................................. 11 22..44.. 融资融券信息分析 ................................................................................ 12 33.. 量能共振、强势累计权重 ........................................................................... 15 33..11.. 板块换手率统计分析 ............................................................................. 15 33..22.. 沪深300强势股整体权重分析.............................................................. 15 44.. 强势、权重、量比概率分布 ........................................................................ 18 44..11.. 高量比高换手股票沿5日涨幅递减序号坐标分布概率 .......................... 18 44..11.. 沪深300强势股沿流通市值序号坐标分布概率 .................................... 19 44..22.. 强者恒强与指数趋势 ............................................................................. 20 55.. 投资策略 ..................................................................................................... 22 55..11.. 现货市场板块策略 ................................................................................ 22 55..22.. 股指期货投资策略 ................................................................................ 22 55..33.. K线最大实体守仓策略 ......................................................................... 22 南华期货研究所 王兆先：0755-82577879 张静静：010-63150526 赵鹏涛：0755-82577614 潘 强：0755-23937846 陈 军：0755- 82777919 全球主要指数表现 指数名称 收盘 涨跌幅 上证指数 2999.94 +0.12% 深圳指数 13144.18 +0.03% 沪深300 3337.46 +0.09% 恒生指数 23810.11 +0.00% 日经225 10534.02 -0.52% 道琼斯工业 12213.09 -0.01% 标普500 1320.02 -0.14% 金融时报100 5937.30 -0.63% 德国DAX 7131.80 -0.46% CAC40 3993.81 -0.55% 沪深300现货及期货涨跌幅情况 0.00%0.10%0.20%0.30%0.40%0.50%0.60%现货IF1103IF1104IF1106IF1109 资料来源：Bloomberg 南华研究 2 2011年3月10日 南华期货 股指期货统计及策略日报 11.. 宏观动态 11..11.. 今日宏观事件及评论  住建部：今年保障房建设资金来源有保证 资金短缺一直制约着中国保障房建设。中国住房和城乡建设部副部长齐骥周三表示，今年计划建设1，000万套保障性住房所需资金约1.3-1.4万亿元人民币，资金来源有保证。 齐骥在"两会"期间的记者会上并称，上述资金中，8，000多亿将通过社会投入和被保障对象等进行筹集，剩余的5，000多亿则将通过政府和各级政府来筹集。 他说，在测算地方政府资金来源时作了大致规定，地方政府的资金要在财政收支中列支，同时规定土地出让金不低于10%要用于保障性住房安居工程。有些地方可能更高。 此外，齐骥并强调，住房公积金也将成为资金来源之一。"去年有50多亿，今年会有进一步提升。" 上海证券报周三援引中国住房和城乡建设部部长姜伟新称，楼市调控是长期性的，时刻准备出台下一步楼市调控政策。 针对保障房建设的资金保障问题，姜伟新亦表示，"资金落实没有问题"，国家会综合各种配套资金，确保保障房建设资金一定落实，其中包括财政拨款、社会储蓄和银行贷款。 相关新闻：中国千万套保障房供地计划将于本月编制完成 对于中国楼市调控重头戏的保障房建设，国土资源部部长徐绍史表示，今年制定的建设1，000万套保障房的土地供应计划，将在本月内编制完成。 "在土地年度计划中全部单独列出，1，000万套保障房土地一定能做到应保尽保"，人民日报周三引述徐绍史表示。 中国重手祭出房地产调控组合拳已近一年，未来预计将以落实现有调控政策和增加保障住房为主基调。政府计划今年开工建设保障性住房、棚户区改造住房共1，000万套，预计需要1.3万亿元人民币资金。 目前中国保障房覆盖率还不到8%，即便是"十二五"期间能如愿完成3，600万套保障性住房，保障覆盖率也仍然局限在20%。 3 2011年3月10日 南华期货 股指期货统计及策略日报 扩大保障性住房建设规模，亦是总理温家宝在政府工作报告中所强调的。他在报告中指到，进一步落实房地产调控政策，坚决遏制部分城市房价过快上涨势头。 国土部稍早表示，2011年土地政策将从土地供应要保证扩内需大量项目上马的"应急状态"退出，回归国家土地管理常态，遏制房价快速上涨并稳定住房价格。 评论： 去年，由于保障性住房各地编制数量过大、资金等问题，没有如期完成580万套的建设目标。我们看到去年到今年政府对房地产调控决心以及政策力度都是有变化的，政策细则具体化，并推行了试点政策。从今年以来一二线城市房屋成交均价、成交量来看，各项调控政策已逐步发挥作用。 但是，另一方面，在城镇化进程中，房子在一定时期内都会是刚需，需求只会上升而不会下降，同时，城市的房屋需求主体中，农村向城镇的转移人口比重也将不断增加，这个阶段，保障性住房就将发挥非常重要的作用，但目前享受保障性住房的条件仍然不够合理，料“十二五”期间应该会有所调整。  戴相龙：今年社保基金或接近1万亿元 中国全国社会保障基金理事会理事长戴相龙在出席"两会"时表示，今年社保基金规模有可能接近1万亿元人民币，年内至少要增加1，000多亿的新投资，会投向固定收益产品、增加私募股权投资(PE)的投资及境外投资等。 中国证券报周三报导引述他的话并称，今年社保基金在保障房投资方面会有比较大的增长，投资比例可达5%。社保基金最近投资了南京的保障房项目，将来还会继续扩大投资范围。 戴相龙称，今年新增的投资资金会按比例进行配臵，投资固定收益产品，提高银行存款利率回报，增加对PE的投资，而境外投资也可以提高到20%，目前仅为7%。 "今年社保基金规模有可能接近1万亿，到2015年可能超过1万5千亿，"他说，其中约45%左右投资固定收益产品，30%左右投资于股票，25%左右用于股权投资、PE投资等。 对于社保基金如何扩大规模，戴相龙表示，未来将多渠道制度化增加社会保障资金。一方面是增加中央预算，去年约为100亿;彩票公益金也将增加。另一方面，去年国有股转持将近1，000亿，今后的国有股转持新上市，基本上每年可能有200亿至300亿不等。另外，社保基金每年的回报率在6%至10%，这可能使基金一年增加1，000亿左右。 4 2011年3月10日 南华期货 股指期货统计及策略日报 他还指出，全国社保基金还在积极申请其他渠道的资金来源，比如国有资本经营预算、国企利润部分用于社会保障体系。 他表示，总体而言，全国社保基金的投资范围会越来越宽，但是要在绝对保障回报率的前提下。在海外资本市场50%、60%的资金来自养老金，这个比例在中国还是比较小。未来随着社会保障资金、社会保险资金的增加，以及个人投资的增加，今后投资于中国资本市场的资金会越来越多。 到去年9月底，全国社会保障基金总资产已超过8，000亿元，预测到十二五(2011-2015年)末，社保基金规模将超过1.5万亿元。 评论： 昨天人社部表示，目前养老基金结余为1.5万亿，不存在支付问题，同时否认了社保基金进入保障性住房领域的说法。但随着人口老龄化，以及养老金标准的提高，社保基金的增值压力很大。从这一角度来看，国内资本市场的稳定仍是非常重要的一个保障。 图1.1.1 中国人口结构变化加大社保基金增值压力 数据来源：Wind咨询，南华研究  住建部长称时刻准备出台下一步楼市调控政策 中国住房和城乡建设部部长姜伟新称，楼市调控是长期性的，时刻准备出台下一步楼市调控政策。 针对保障房建设的资金保障问题，上海证券报周三援引姜伟新表示，"资金落实没有问题"，国家会综合各种配套资金，确保保障房建设资金一定落实，其中包括财政拨款、社会储蓄和银行贷款