股指期货统计及策略日报-道法自然：新高抑或新低

股指期货统计及策略日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2010年11月05日 星期五 道法自然：新高抑或新低？ 摘要  住建部、财政部、央行及银监会周三联合发布《关于规范住房公积金个人住房贷款政策有关问题的通知》，对住房公积金个人住房贷款政策有关问题进行规范，严禁用公积金贷款进行投机性购房。《通知》要求，二套房公积金贷款利率不得低于同期首套房公积金个人住房贷款利率的1.1倍。  短期内建议关注分拆上市、三网融合、央企重组（含上海本地重组）、稀缺资源、航天军工、物联网、多元金融、银行、能源。  日内交易，开盘点上方20点开仓卖出，止损设在开盘点上方25点。（早盘策略） 目录 11.. 宏观动态 ....................................................................................................... 211..11.. 今日宏观事件及评论 ............................................................................... 211..22.. 债券市场综述 ......................................................................................... 422.. 现货、技术、盘口 ........................................................................................ 522..11.. A股盘口及热点简述 ................................................................................ 522..22.. 沪深300指数技术视角 .......................................................................... 822..33.. 自然法则与股指期货 ............................................................................... 922..44.. 融资融券信息分析 ................................................................................ 1033.. 板块动量、量能共振、强势累计权重 ......................................................... 1233..11.. 领涨和滞涨板块动量 ............................................................................. 1233..22.. 板块换手率统计分析 ............................................................................. 1333..33.. 沪深300强势股整体权重分析 .............................................................. 1444.. 强势、权重、量比概率分布 ........................................................................ 1644..11.. 沪深300强势股沿流通市值序号坐标分布概率 .................................... 1644..22.. 强趋势股票沿换手率递减序号坐标分布概率 ........................................ 1744..33.. 强者恒强与指数趋势 ............................................................................. 1855.. 投资策略 ..................................................................................................... 2055..11.. 现货市场板块策略 ................................................................................ 2055..22.. 股指期货投资策略 ................................................................................ 20南华期货研究所 王兆先：0755-82577879 曹雪林：010-63150526 顾 崴：0755-82577542 丁玉洁：0755-82577423 赵鹏涛：0755-82577614 潘 强：0755-23937846 全球主要指数表现 指数名称 收盘 涨跌幅 上证指数 3030.99 -0.47% 深证成指 13392.7 -1.86% 沪深300 3420.34 -1.24% 恒生指数 24144.67 +2.00% 日经225 9159.98 +0.06% 道琼斯工业 11215.13 +0.24% 标普500 1197.96 +0.37% 金融时报100 5748.97. -0.15% 德国DAX 6617.80 -0.55% CAC40 3842.94 -0.59% 沪深300现货及期货涨跌幅情况 -1.35%-1.30%-1.25%-1.20%-1.15%-1.10%-1.05%-1.00%现货IF1011IF1012IF1103IF1106 资料来源：Bloomberg 南华研究 2 2010年11月05日 南华期货 股指期货统计及策略日报 11.. 宏观动态 11..11.. 今日宏观事件及评论  二套房公积金贷款利率上浮10% 住建部、财政部、央行及银监会周三联合发布《关于规范住房公积金个人住房贷款政策有关问题的通知》，对住房公积金个人住房贷款政策有关问题进行规范，严禁用公积金贷款进行投机性购房。 《通知》要求严格将贷款限定于支持缴存职工解决基本住房问题，只能用于缴存职工购买、建造、翻建、大修普通自住房。购买90平方米以下首套普通住房的，首付不低于两成，90平方米以上的，首付不低于三成。 《通知》还明确要求，第二套住房公积金个人住房贷款的发放对象，仅限于现有人均住房建筑面积低于当地平均水平的缴存职工家庭，且贷款用途仅限于购买改善居住条件的普通自住房，且首付比例不低于50%，贷款利率不低于同期首套住房公积金个人住房贷款利率的1.1倍。停止向购买第三套及以上住房的缴存职工家庭发放住房公积金个人住房贷款。 评论： 在银行贷款利率提高后，公积金贷款利率也随之提高。从该《通知》以及此前的各种政策可以看出，中央政府此轮房地产调控的重点在于控制投资、投机性购房，但是由于通胀、国内民众投资渠道匮乏等因素的存在，房地产仍然是国内的一个投资热点，因此此轮房地产调控的效果还需要进一步观察。  周小川：循序渐进实现资本账户可兑换 中国人民银行行长周小川11月2日表示，人民币资本账户可兑换和国际化仍将逐步推进。在未来几年中，要以循序渐进的方式实现人民币资本账户下的可兑换。 周小川在国际金融协会(IIF)的一次会议上表示，中国2011-2015年的五年计划将把重点放在刺激内需上，特别是消费。未来五年经济结构可能会出现实质性的改变。周小川表示，加速城市化进程将给卫生保健和教育等非出口相关领域创造更多需求，中国投资策略的重心也将会从传统领域转向服务领域。周小川称，中国将继续改革汇率机制，并逐步允许人民币用于贸易结算和跨境投资领域。在未来几年中，要以循序渐进的方式实现人民币资本账户下的可兑换。 今年以来，中国资本项目开放稳步推进。上周央行宣布，新疆维吾尔自治区率先试点跨境投资人民币结算。央行三季度货币政策执行报告显示，第三季度，个案试点共办理人民币跨境投融资交易107笔，金额为274亿元。截至9月末，各试点地区共办理人民币对外直接投资等人民币跨境投融资交易166笔，金额为305亿元。其中，境外人民币项目融资已放贷金额为224亿元。 3 2010年11月05日 南华期货 股指期货统计及策略日报 评论： 人民币资本账户可自由兑换是人民币走向国际化的重要一步，目前人民币已经在部分地区进行跨境贸易结算货币试点，这会产生境外银行和企业持有的人民币缺乏投资机会、国内企业境外筹资的人民币如何回流等问题，因此中国必须加速开放资本项目进程。另外，资本项目开放可以扩大商业银行的业务范围，促进金融工具的创新以及人民币衍生产品市场的发展，从而推动我国金融业的发展。  10月两大非制造业PMI指数双双回落 中国物流与采购联合会(CFLP)最新发布的10月中国非制造业商务活动指数为60.5%，比上月回落1.2个百分点。由于非制造业没有综合指数，通常以商务活动状况指数来反映非制造业经济的总体变化。本月中国非制造业PMI各单项指数中，新出口订单指数、存货指数和中间投入价格指数出现小幅回升，其余主要指数则呈现不同程度回落。 中国物流与采购联合会副会长蔡进认为：10月份，非制造业PMI为60.5%，虽比上月和去年同期略有回落，但仍连续四个月保持60%以上。市场显示出平稳较快增长的态势。10月份零售业继续保持高位，且大多数行业均在50%以上。说明市场运行较为协调有序。房地产业指数在9月出现反弹后，10月呈现回落，市场再度步入观望期。投入价格已连续5个月持续攀高，通胀压力在不断积蓄，价格变化不容乐观，调控政策需根据市场变化相机抉择。 汇丰11月3日发布的中国服务业10月份采购经理人指数（PMI）报告显示，当月中国服务业新业务增长放缓至4个月以来的低点，就业有实质增长，但经营信心为金融危机高峰期以来最低。 汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌评论中国服务业PMI和综合PMI数据时表示：“汇丰中国服务业采购经理人指数小幅上升，并同时伴随更快的就业增长。这将对私人消费和服务业需求产生强劲的支撑。” 评论： 虽然服务业PMI指数出现回落，但是仍然保持在60%以上，在经济结构调整的大背景下，预计服务业将会得到进一步的发展。  郑州获准设立中部地区首个综合保税区 河南省政府新闻办11月3日宣布，郑州综合保税区已获国务院批准。郑州综合保税区是经国务院批准的第13个综合保税区，也是我国中部地区首个综合保税区。 郑州综合保税区规划面积约5平方公里，位于郑州航空港区域内。此前，河南省仅有郑州出口加工区具有保税功能，相应业务只能通过青岛、天津等地保税运转,有些业务甚至要转道香港，增加了企业的经营成本。在吸引富士康落户郑州时，河南省曾承诺设立综合保税区。目前规划的郑州综合保税区与富士康郑州航空港区生产基地位置基本吻合。 4 2010年11月05日 南华期货 股指期货统计及策略日报 北京宏观经济研究中心 曹雪林 11..22.. 债券市场综述 今日银行间债券市场交易结算面额共计8058.96亿元，较前一交易日增加287.91亿元。其中，现券交易面额3753.88亿元，较前一交易日增加559.01亿元；质押式回购结算量比前一交易日减少244.40亿元，总计4183.15亿元。 银行间市场国债品种收益率大多上涨。1