招银国际港股聚焦

港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第1页 2011年2月1日星期二 招银证券研究部 重点新闻 1. 内地2010年国际收支经常项顺差3,062亿美元 据初步估算，2010年四季度，内地国际收支经常项目、资本和金融项目继续呈现顺差，国际储备资产继续增长。 四季度，经常项目顺差1,022亿美元，按可比口径计算，按年增长13%。资本和金融项目顺差835亿美元。国际储备资产增加1,857亿美元，按年增长49%，其中外汇储备资产增加1,853亿美元(不含汇率、价格等非交易价值变动影响)，在基金组织的储备头寸增加4亿美元。 2010年，内地国际收支经常项目顺差3,062亿美元，较上年增长25%；资本和金融项目(含净误差与遗漏)顺差1,656亿美元；国际储备资产增加4,717亿美元，较上年增长18%。 2. 本港政府2010年财政盈余为418亿港元 本港政府宣布，截至2010年的财政盈余为418亿元，而首9个月则有590亿元的盈余；本财政年度首9个月的整体支出为2,202亿元，收入为2,792亿元。 政府发言人表示，12月份的盈余主要来自338亿元的财政储备投资收入；而本港财政储备于2010年12月底为5,793亿元。 3. 欧元区1月通胀率再超警戒线 欧盟统计局昨日公布的初步统计数字显示，欧元区国家1月通胀率再次超过了警戒线。 统计显示，按年率计算，欧元区17国今年1月的通胀率为2.4%。去年12月，欧元区国家的通胀率为2.2％，自2008年10月以来首次超过了警戒线。 欧洲央行确定的通胀警戒线为通胀不得超过2％。多年来，欧洲央行确定的中心任务就是要使欧元区通胀率保持在接近但低于2％的目标。1月通胀急升仍是能源及日用品价格上涨造成的。欧洲央行将在2月3日召开月度货币政策会议。但市场预期欧洲央行仍将维持1％的历史最低主导利率不变。 1. 2010年电子信息产业投资增速创近年新高 2010年，电子信息产业投资持续增长，增速创近年新高。全行业500万元以上项目实现固定资产投资5,993亿元，按年增长44.5%，比上年高27个百分点，比工业投资增速高21.7个百分点。分季度来看，一至四季度分别完成投资额789、1,573、1,634和1,997亿元，增速为28.8%、48%、44.3%和49%，投资额和增速呈上升态势。截止12月底，全行业形成新增固定资产3,345.8亿元，按年增长27.6%。 2. 国务院发文加快发展长江等内河水运 国务院发布《关于加快长江等内河水运发展的意见》，意见提出要利用10年左右的时间，建成畅通、高效、平安、绿色的现代化内河水运体系，到2020年，内河水运货运量达到30亿吨以上。 主要市场指数 指数 收盘 变动(值) 变动(%) 恒生指数 23,447.34 -169.68 -0.72% 国企指数 12,560.66 -4.90 -0.04% 上证指数 2,790.69 37.94 1.38% 深证成指 11,994.68 100.46 0.84% 道指 11,891.90 68.23 0.58% 标普500 1,286.12 9.78 0.77% 纳斯达克 2,700.08 13.19 0.49% 日经225 10,237.90 -122.42 -1.18% 伦敦富时100 5,862.94 -18.43 -0.31% 德国DAX 7,077.48 -25.32 -0.36% 巴黎CAC40 4,005.50 3.18 0.08% 恒生指数一年走势 资料来源: 彭博，招银证券整理 香港主板五大升幅 股票 收盘价 变动(值) 变动(%) 中国投资基金公司(612) 0.067 0.021 45.65% 南亚矿业(705) 0.330 0.065 24.53% 北亚资源(61) 1.280 0.190 17.43% 天业节水(840) 1.350 0.170 14.41% 富阳(352) 0.800 0.100 14.29% 香港主板五大跌幅 股票 收盘价 变动(值) 变动(%) 中国云锡矿业(263) 0.106 -0.013 -10.92% 威胜集团(3393) 4.090 -0.470 -10.31% 宝峰时尚(1121) 1.620 -0.180 -10.00% VISION VALUES(862) 0.340 -0.035 -9.33% 三和集团(2322) 0.210 -0.020 -8.70% 香港五大成交额 (百万港元)) 股票 收盘价 变动(值) 成交额 中国海洋石油(883) 17.200 -0.120 3,134 中国石油化工股份(386) 8.590 0.240 2,740 汇丰控股(5) 84.750 -1.350 2,303 中国石油股份(857) 10.820 0.320 2,097 和记黄埔(13) 90.900 -2.250 1,922 香港五大成交量 (百万股)) 股票 收盘价 变动(值) 成交量 中国石油化工股份(386) 8.590 0.240 320 蒙古矿业(1166) 0.037 0.001 301 汇彩控股(1180) 0.109 0.011 289 建设银行(939) 6.850 -0.020 270 中国水业股份(1129) 0.130 0.000 247 港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第2页 意见要求到2020年建成1.9万公里国家高等级航道，长江干线航道成为综合运输体系的骨干，长江等内河主要港口和部分地区重要港口建成规模化、专业化、现代化港区。运输船舶实现标准化、大型化，长江干线运输船舶平均吨位超过2,000吨。 3. 治疗癌症疼痛药品达宁有毒副作用将退市 据国家食品药品监督管理局网站消息，为保证公众用药安全，依据《药品管理法》和《药品管理法实施条例》有关规定，国家食品药品监督管理局发出通知，决定将含右丙氧芬的药品制剂逐步撤出内地市场。 目前，内地生产上市的仅有右丙氧芬的复方片剂，包括丙氧氨酚片与丙氧匹林片，生产企业分别为江苏恒瑞医药股份有限公司和国药集团国瑞药业有限公司。 港股消息 1. 中海油(883.HK)斥资5.7亿美元购盆地油气项目33.3%股权 中海油宣布，将以5.7亿美元(约合44.35亿港元)购入切萨皮克公司(Chesapeake)丹佛－朱尔斯堡盆地及粉河盆地油气项目共33.3%的股权，该项目区位于美国科罗拉多州东北部及怀俄明州东南部，净面积为80万英亩。 中海油表示，同意在未来替切萨皮克支付其所持有权益部分中66.7%的钻井费用，总额为6.97亿美元，交易预计将于2011年一季度完成。这是双方第二度合作，去年 10 月中海油以 10.8 亿美元现金，取得 Chesapeake 位于德州 60 万英亩页岩油气田 3 分之 1 的权益，开启中国能源业对美国页岩油气田的首宗投资。 2. 中油燃气(603.HK)与萍乡市建设局成立合营公司开拓天然气综合项目 中油燃气宣布，与萍乡市建设局签订合资合同，萍乡市建设局与中油燃气同意成立合资公司萍乡燃气，该合资公司的51%股权将由中油燃气持有，余下49%将由萍乡市建设局持有，合资公司的投资总额将达人民币2.8亿元。 合资公司将经营天然气综合利用项目业务及相关天然气加气站业务，经营期限为30年，注册资本为人民币1亿元，51%将由中油燃气以现金方式注入，而49%将由萍乡市建设局以萍乡市煤气公司资产中的一部份出资。 3. 宏华集团(196.HK)斥资人民币3,000万元购融资租赁业务15%股权 宏华集团宣布，以人民币3,000万元收购成都金控15%股权。公司指出，完成收购后，宏华将对成都金控资本进一步增资人民币3,000万元，并按成都金控的组织章程细则或成都金控董事会决议案厘定日期缴付。 新股速递 2011年主板新股上市概况 代码 名称 上市日期 招股价 (港元) 发行股数 (百万股) 超额配售 (百万股) 集资额 (百万港元) 主要承销商 收市价 (港元) 1121 宝峰时尚 28/01/2011 2.00 350.0 - 700.0 招银国际 1.62 1143 中慧国际 27/01/2011 1.20 100.0 - 120.0 招商证券（香港）、汇富 1.12 1323 友川集团 13/01/2011 1.95 190.0 - 370.5 建银国际、国泰君安 1.49 2011 开易控股 12/01/2011 1.33 100.0 - 133.0 申银万国 1.52 1089 森宝食品 11/01/2011 0.68 400.0 - 272.0 金利丰 0.69 80 中国新经济投资 06/01/2011 1.03 303.0 - 312.1 光大 1.06 资料来源: 彭博，招银证券整理 港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第3页 免责声明及披露 分析员声明 负责撰写本报告的全部或部分内容之分析员，就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明：（1）发表于本报告的观点准确地反映有关于他们个人对所提及的证券及其发行人的观点；（2）他们的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。 此外，分析员确认，无论是他们本人还是他们的关联人士（按香港证券及期货事务监察委员会操作守则的相关定义）（1）并没有在发表研究报告30日前处置或买卖该等证券；（2）不会在发表报告3个工作日内处置或买卖本报告中提及的该等证券；（3）没有在有关香港上市公司内任职高级人员；（4）并没有持有有关证券的任何权益。 招银证券投资评级 买入 : 股价于未来12个月的潜在涨幅超过15% 持有 : 股价于未来12个月的潜在变幅在-15%至+15%之间 卖出 : 股价于未来12个月的潜在跌幅超过15% 投机性买入 : 股价于未来3个月的潜在涨幅超过20%，波动性高 投机性卖出 : 股价于未来3个月的潜在跌幅超过20%，波动性高 招银国际证券有限公司 地址: 香港中环夏悫道12号美国银行中心18楼1803-04室 电话: (852) 3900 0888 传真: (852) 3900 0800 招银国际证券有限公司(“招银证券”)为招银国际金融有限公司之全资附属公司 (招银国际金融有限公司为招商银行之全资附属公司) 重要披露 本报告内所提及的任何投资都可能涉及相当大的风险。报告所载资料可能不适合所有投资者。招银证券不提供任何针对个人的投资建议。本报告没有把任何人的投资目标、财务状况和特殊需求考虑进去。而过去的表现亦不代表未来的表现，实际情况可能和报告中所载的大不相同。本报告中所提及的投资价值或回报存在不确定性及难以保证，并可能会受标的资产表现以及其他市场因素影响。招银证券建议投资者应该独立评估投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问以便作出投资决定。 本报告包含的任何信息由招银证券编写，仅为本公司及其关联机构的特定客户和其他专业人士提供的参考数据。报告中的信息或所表达的意见皆不可作为或被视为证券出售要约或证券买卖的邀请，亦不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，本公司及其雇员不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保。我们不对因依赖本报告所载资料采取任何行动而引致之任何直接或间接的错误、疏忽、违约、不谨慎或各类损失或损害承担任何的法律责任。任何使用本报告信息所作的投资决定完全由投资者自己承担风险。 本报告基于我们认为可靠且已经公开的信息，我们力求但不担保这些信息的准确性、有效性和完整性。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整，且不承诺作出任何相关变更的通知。本公司可发布其它与本报告所载资料及/或结论不一致的报告。这些报告均反映报告编写时不同的假设、观点及分析方法。客户应该小心注意本报告中所提及的前瞻性预测和实际情况可能有显着区别，唯我