招银国际港股聚焦

港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第1页 2010年12月6日星期一 招银证券研究部 重点新闻 1. 中央政治局定调2011年实施积极财政及稳健货币政策 中共中央政治局上周五召开会议，分析研究明年经济工作。胡锦涛指出，2011年要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。 另外据悉，央行多位官员先前曾表示，内地经济政策将逐步转向：由去年的“积极的财政政策和宽松的货币政策”转向“紧货币与宽财政”。 2. 内地考虑未来5年投资10万亿人民币提振战略新兴产业 市场消息称，内地考虑今后5年投资1.5万亿美元(约10万亿元人民币)，用于提振战略新兴产业。政府希望，此举能够加快内地从全球廉价商品出口国向高附加值科技提供商的转型。 此项投资计划将涵盖7大领域，包括可替代能源、生物科技、下一代信息技术、高端设备制造、先进材料、替代燃料汽车和能源环保技术。资金将来自企业、地方政府和银行。 3. 内地11月非制造业PMI为53.2% 环比回落7.3% 内地物流与采购联合会发布，11月份，非制造业PMI为53.2%，环比回落7.3个百分点，属于节后消费的季节性回调。计算机服务业及软件业、电信及其他信息传输服务业和邮政业等行业增势良好，商务活动指数均超过60%以上，说明信息等高端领域服务业呈现快速运转态势。房地产新订单指数继续维持在低位，这种变化趋势或仍将延续。本月投入价格指数和收费价格指数双攀升，投入价格升幅高于收费价格升幅，服务业成本明显增大，利润空间缩小，通胀压力对服务业发展的负面影响开始显现。 4. 美国11月失业率达9.8% 高于预期 美国劳工部上周五公布的数据显示，美国11月非农就业人数增加3.9万，甚至比经济学家最悲观的预测还要低，而上个月经过向上修正后为增加17.2万。11月失业率达到9.8%，是自4月以来的最高水平，11月平均每周工时和工人收入均出现下降。 失业率意外提高突出了美联储向美国经济投入更多资金以刺激增长的决定。 行业快讯 1. 内地烟草税明年有望再上调 内地有关专家表示，烟草税改革不彻底、调整不到位，主张推动烟草“税价联动”。同时国家税务总局也称烟草税率会继续提高，目前正在做新的烟草税调整方案，明年有望出台。 2. 内地取消39个2009年金太阳项目补贴 近日国家财政部对外公布已经取消总计54兆瓦的39个2009年的金太阳工程项目的补助资格。此外，国家又公布了2010年新一批总计272兆瓦的金太阳示范工程以及关键设备中标供应商名单。 主要市场指数 指数 收盘 变动(值) 变动(%) 恒生指数 23,320.52 -128.26 -0.55% 国企指数 12,937.10 -150.30 -1.15% 上证指数 2,842.43 -1.18 -0.04% 深证成指 12,443.00 33.98 0.27% 道指 11,382.10 19.68 0.17% 标普500 1,224.71 3.18 0.26% 纳斯达克 2,591.46 12.11 0.47% 日经225 10,178.30 9.80 0.10% 伦敦富时100 5,745.32 -22.24 -0.39% 德国DAX 6,947.72 -9.89 -0.14% 巴黎CAC40 3,750.55 3.51 0.09% 恒生指数一年走势 资料来源: 彭博，招银证券整理 香港主板五大升幅 股票 收盘价 变动(值) 变动(%) 美联工商铺(459) 0.071 0.014 24.56% 新传媒(708) 1.050 0.190 22.09% 互益集团(3344) 1.570 0.200 14.60% 和记港陆(715) 1.110 0.140 14.43% 高力集团(1118) 1.030 0.120 13.19% 香港主板五大跌幅 股票 收盘价 变动(值) 变动(%) 中国管业(380) 0.060 -0.017 -22.08% 中国云锡矿业(2947) 0.445 -0.125 -21.93% 汉基控股(412) 0.105 -0.022 -17.32% 合一投资(2953) 0.430 -0.065 -13.13% 鸿海有限公司(65) 0.840 -0.110 -11.58% 香港五大成交额 (百万港元)) 股票 收盘价 变动(值) 成交额 汇丰控股(5) 81.200 1.100 3,363 农业银行(1288) 4.280 0.030 2,807 友邦保险(1299) 22.600 -0.150 2,043 建设银行(939) 7.100 -0.110 1,816 工商银行(1398) 5.980 -0.060 1,718 香港五大成交量 (百万股)) 股票 收盘价 变动(值) 成交量 美联工商铺(459) 0.071 0.014 2,938 蒙古矿业(1166) 0.052 0.000 792 农业银行(1288) 4.280 0.030 656 中建科技国际(261) 0.013 0.000 585 铂阳太阳能(566) 0.650 0.020 394 港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第2页 根据财政部公布的名单：洛阳尚德太阳能电力有限公司主承担的洛阳师范学院太阳能光伏建筑应用项目(1,100千瓦)、碧辟普瑞太阳能公司(BP在华合资企业)承担的在陕西省开发的总计7,300千瓦的大明宫发电、火车北站光伏项目、咸阳机场项目以及商洛比亚迪榆林光伏发电项目、黄河上游水电开发有限公司拟在青海建设的5,000千瓦示范项目等项目因为工程实施不力而被国家取消了项目财政补贴的资格。这39个金太阳示范项目约占国家整个示范工程的10%。 3. 内地第四批节能汽车推广目录公布 财政部、发改委、工信部公布节能汽车(1.6升及以下乘用车)第四批推广目录，17家汽车厂商共69款车型入选，入选企业包括北京现代、东风汽车、上海大众等厂商。天津一汽夏利和重庆长安入选车型最多，均有8款，北京现代和神龙汽车也分别有6款和7款车型入选。此前6月、8月和9月，公布三批节能汽车推广目录，分别有16家企业71款、12家企业61款和17家公司共74款入围，加上本次，共有275款车型入围。 对购买以上车型节能汽车，中央财政将给予每辆3,000元补助，由生产企业在销售时兑付给消费者。 4. 发改委官员明确表示明年将会取消汽车购置税优惠 今年开始，小排量车优惠政策调整为1.6L以下车型(含1.6L)购置税按7.5%征收，年底到期。日前，国家发改委产业协调司相关负责人明确表示：随着国内汽车消费刚性需求与潜力逐步提升，明年购置税优惠政策肯定会取消。 港股消息 1. 中国南车(1766.HK)称目前手头订单千亿人民币，冀2015年海外收入占20% 中国南车表示，集团积极发展海外业务，且海外订单走势趋好，希望于2015年将海外收入占比提升至20%以上，而目前海外收入占比约5%。 管理层表示，集团目前手头订单总额近1,000亿元人民币，其中海外订单占比为7至8%；集团目标于2012年达到整体收入超过人民币1,000亿元，成为行业第一，并希望2015年集团整体收入最少达1,500亿元。 2. 信德集团(242.HK)澄清何鸿燊转让股份予现有股东，而非Ranillo 信德集团就新闻报道指行政主席何鸿燊于11月29日转让2.51亿股予Ranillo，发出澄清公布，指2.51亿股股份的受让人为公司现有股东兴利嘉地产，而非Ranillo，股份转让后，兴利嘉成为持有公司约18.4%股权的单一最大股东。 另外，信德确认于股份转让后，何鸿燊仍为集团行政主席兼执行董事，股份转让对何氏家族拥有公司整体权益并无影响，亦不会对公司业务的任何方面造成影响。 据悉，Ranillo由何鸿燊的子女何超琼、何超凤、何超蕸、何超仪及何猷龙各自拥有20%权益的公司。 3. 京客隆(814.HK)拟不少于1.21亿人民币购北京首联超市 北京京客隆公布，向北京产权交易所提交收购挂牌转让的首联超市全部股权的申请，就挂牌转让的意向受让申请已于同日提交，而转让方设定最低的交易金额为人民币1.21亿元。首联超市为一家国有企业，主要在北京从事1间大卖场及20间综合超市的经营。 4. 胜狮货柜(716.HK)料全年综合业绩可扭亏为盈 胜狮货柜公布，集团预期截至今年的年度业绩可望扭亏为盈，而2009年同期则录得综合亏损5,191万美元。胜狮货柜表示，全年扭亏为盈主要是因全球贸易活动自2009年年底开始改善，使集装箱的需求增加，销售价格上升， 港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第3页 同时集团的内部管理加强，成本控制有效。 5. 森信纸业(731.HK)拟1送1红股 森信纸业集团公布，公司建议派发红股，基准为股东每持有1股普通股获发1股红股，上述须经股东于股东特别大会上批准后，方可作实。若红股派发通过，预期将于2011年1月24日开始买卖。 新股速递 1. 新源控股(1048.HK)周一介绍形式上，未来计划向上游加工业务扩展 钢材及煤炭贸易分销商新源控股拟于周一以介绍形式在港作主板双重上市，因公司暂时并无集资需要，故采用介绍形式上市。管理层表示，公司曾受金融海啸影响，毛利率于09财年按年下跌4.7个百分点至8.8%，直至2010财年回复至13.8%水平。公司于2011财年首季录得毛利率仅5.7%，主要由于产品从订货至交货期需数月时间，故此3个月的毛利率无法反映真实情况，管理层表示希望本财年的毛利率高于2010财年水平。据悉公司准备将业务向加工、生产等上下游扩展，中长期毛利率将会大幅提升；未来因扩展业务投资所需，公司或进行市场融资。 新股招股资料一览 代码 名称 业务 招股日期 上市日期 招股价 (港元) 发售股数 (百万) 集资额 (百万港元) 每手股数 入场费 (港元) 1112 合生元 婴幼儿营养品 03/12/2010-08/12-2010 17/12/2010 10.00-12.00 150.0 1,500.0-1,800.0 500 6,060.48 3618 重庆农村商业银行 银行 03/12/2010-08/12-2010 16/12/2010 4.50-6.00 2,185.5 9,834.8-13,113.0 1,000 6,060.48 1282 世达科技 电子 02/12/2010-07/12-2010 15/12/2010 0.85-1.05 861.0 731.9-904.1 4,000 4,242.34 1555 MI能源控股 石油开发 01/12/2010-06/12-2010 14/12/2010 1.70-2.16 662.0 1,125.4-1,429.9 2,000 4,363.55 资料来源: 招银证券整理 2010年新股上市概况 代码 名称 上市日期 招股价 (港元) 发行股数 (百万股) 超额配售 (百万股) 集资额 (百万港元) 主要承销商 收市价 (港元) 1831 十方控股 03/12/2010 3.03 183.0 - 554.6 建银国际,招商证券,第一上海 2.65 1090 大明国际 01/12/2010 2.10 250.0 - 525.0 建银国际,德银,农银国际,第一上海等 2.19 2099 中国黄金国际 01/12/2010 44.68 53.7 - 2,399.3 花旗,中银国际,里昂,粤海 45.65 1117 中国现代牧业 26/11/2010 2.89 1,200.0 - 3,468.0 建银国际,第一上海 2.48 8312 Brilliance 25/11/2010 0.23 173.0 - 39.8 汇盈,中鑫 0.37 1110 金活医药 25/11/2010 1.60 150.0 -