招银国际港股聚焦

港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第1页 2011年1月12日星期三 招银证券研究部 重点新闻 1. 2010年内地新增贷款7.95万亿元，超出年初目标 央行昨日公布的2010年金融统计数据报告显示， 2010年内地人民币贷款增加7.95万亿元，按年少增1.65万亿元，但超出去年初制定的7.5万亿信贷目标。12月，人民币贷款新增4,807亿元，较11月环比回落。 2. 2010年内地外汇储备余额超2.8万亿 2010年末，内地外汇储备余额为28,473亿美元，按年增长18.7%。四季度，新增外汇储备1,990亿美元，较三季度继续上升，并创年内新高。2010前三季度，新增外汇储备分别为479亿美元、72亿美元和1,940亿美元，全年新增外汇储备共计4,481亿美元。2010年末人民币汇率为1美元兑6.6227元人民币，较年初升值3%。 3. 日本将购买欧元区国债支援爱尔兰 日本财务相野田佳彦昨日表示，日本政府计划近期购买欧元区发行的债券，用以支持爱尔兰稳定货币市场。野田佳彦称“计划购买其中超过2成的额度”，并表示这笔资金“将在外汇储备的范围内进行操作”。 欧元区各国计划本月下旬共同发行债券，发行额预计将达数十亿欧元，筹得的资金将用于支援爱尔兰度过债务危机。在欧洲深陷债务问题的葡萄牙国债价格下挫势头不止，市场预测葡萄牙将向欧盟等提出信贷援助的申请。 行业快讯 1. 上海宝钢再度率先上调2月份钢价，每吨涨幅100-300元 上海宝钢继上月初调高1月份钢价后，昨日再次宣布调高2月份大部分钢材品种价格，上调幅度普遍在100元/吨-300元/吨。其中，热轧、酸洗、普冷、热镀锌、镀铝锌、无取向电工钢、厚板等每吨上调100元，取向电工钢每吨上调300元。 2. 内地民航2011年预增新机290架，按年增13.9% 民航局副局长王昌顺昨日表示，民航全行业2010年完成营业收入4,115亿元，实现利润总额高达437亿元，分别比上年增长37.2％和3倍，经济效益创造了历史最高水平。 2011年民航预计增加飞机290架，退出飞机67架，净增飞机223架，飞机架数比2010年增长13.9%。此外，民航局继续暂停审批新设客运航空公司，暂停客运航空公司设立分(子)公司及异地运行基地，严格控制新成立客运航空公司扩大经营范围。 2011年内地民航发展的预期指标是：全行业运输总周转量600亿吨公里，旅客运输量3亿人，货邮运输量620万吨，分别比上年增长12%、13%和 11.5%左右。通用航空作业飞行15.6万小时，比上年增长15%左右。固定资产投资总规模700亿元人民币。 主要市场指数 指数 收盘 变动(值) 变动(%) 恒生指数 23,760.34 233.08 0.99% 国企指数 12,918.07 111.48 0.87% 上证指数 2,804.05 12.24 0.44% 深证成指 12,385.17 54.01 0.44% 道指 11,671.90 34.43 0.30% 标普500 1,274.48 4.73 0.37% 纳斯达克 2,716.83 9.03 0.33% 日经225 10,510.70 -30.36 -0.29% 伦敦富时100 6,014.03 57.73 0.97% 德国DAX 6,941.57 84.51 1.23% 巴黎CAC40 3,861.92 59.89 1.58% 恒生指数一年走势 资料来源: 彭博，招银证券整理 香港主板五大升幅 股票 收盘价 变动(值) 变动(%) 实德环球(487) 0.425 0.100 30.77% 新濠国际发展(200) 5.530 0.710 14.73% 特速集团(185) 0.133 0.016 13.68% 开明投资(768) 0.169 0.017 11.18% 彩虹电子(438) 1.500 0.150 11.11% 香港主板五大跌幅 股票 收盘价 变动(值) 变动(%) 21控股(新)(1003) 0.243 -0.077 -24.06% 佳讯控股(30) 0.820 -0.150 -15.46% 丰德丽控股(571) 1.570 -0.280 -15.14% 21控股(旧)(2958) 0.300 -0.050 -14.29% 中国重汽(3808) 6.730 -0.990 -12.82% 香港五大成交额 (百万港元)) 股票 收盘价 变动(值) 成交额 和记黄埔(13) 93.000 4.000 2,249 汇丰控股(5) 82.400 0.700 2,154 中国移动(941) 76.900 0.450 1,969 工商银行(1398) 5.890 0.080 1,438 中国人寿(2628) 32.050 0.050 1,174 香港五大成交量 (百万股)) 股票 收盘价 变动(值) 成交量 蒙古矿业(1166) 0.044 -0.003 1,099 美联工商铺(459) 0.105 -0.002 383 奥玛仕控股(959) 0.151 0.009 278 中国木业(269) 0.370 0.035 260 工商银行(1398) 5.890 0.080 246 港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第2页 3. 保监会预计2010年保费收入1.47万亿元 保监会发布信息显示，预计2010年保费收入达1.47万亿元，146家保险公司总资产达到5万亿元。 过去五年，保险业呈现出原保险、再保险、保险中介、保险资产管理相互协调，中外资保险公司共同发展的市场格局，保险公司由“十一五”初期的93家增加到目前的146家，保费收入由4,931亿元增加到1.47万亿元，总资产由1.5万亿元增加到5万亿元。目前7家保险公司资产超过千亿元、2家超过五千亿元、1家超过万亿元。 港股消息 1. 南方航空(1055.HK)预计2010年净利润按年升15倍 南方航空发盈利预喜，按中国企业会计准则，集团预计去年净利润，将较2009年上升15倍左右。南航称，2010年国内经济平稳较快增长，航空运输需求大幅增加，航空业呈现客货两旺的良好局面。而南航大力推进战略转型，努力提高收益水平，不断提升服务质量，实现经营效益的大幅提升。此外，2010年人民币对美元的升值也给公司带来一定的汇兑收益。据悉南航于2009年实现净利润共人民币3.58亿元，基本每股收益为人民币0.05元。 2. 中国移动(941.HK)拟扩大手机上网业务投资，预计ARPU未来仍受压 中国移动管理层表示，将进入第三阶段的增长，相信手机数据及上网业务可成新的增长点，相关数据收入于去年上半年按年升64%，未来拟加大手机上网相关业务的资本投入，提升WLAN及TD网络的传输技术。而预计公司今年资本开支将有所提升。 管理层估计，未来ARPU将会受压，因新增用户多数为较低ARPU的用户，但相信其持续提供手机补贴，将可保持内地电讯增值服务市占率约50%至55%的市场，并期望透过提升服务质素，以巩固客户的忠诚度。 3. 港交所(388.HK)预计人币计价股票今年有望上市 港交所行政总裁李小加表示，他个人相信年内将会有人民币股票在港交所上市，不过他表示不会透露是否收到相关的上市申请。李小加称，人民币股票面临的最大制约是本港人民币资金流量继续受到限制，而目前港交所正在研究设立人民币资金池，且正在准备开发一个毋须完全依赖人民币流动资金供应的可持续的上市及交易模式。该模式从初步来看是可行，但未必能确实推出，不过港交所期望人民币资金池能在今年下半年推出。 4. 吉利汽车(175.HK)去年汽车总销量按年增27%，今年目标再升16%至48万辆 吉利汽车宣布，集团于2010年12月总销量为56,133辆，较2009年同期增长25.5%，且较2010年11月增长约27.1%。2010年总销量为41.53辆，较2009年同期增长27.1%，并超额完成去年40万辆的销量目标。2011年吉利的销量目标为48万辆，较2010年增长约16%。 2010年12月，“自由舰”、“吉利金刚”、“帝豪EC7及EC8”及“远景”的销量分别为12,494辆、11,660辆、9,805辆及8,315辆。 5. 开易(2011.HK)暗盘收报1.5港元，高招股价13% 据市场数据显示，今天首日挂牌的拉链生产商开易昨日暗盘收市价报1.5港元，较招股价1.33港元高12.78%，成交额567万港元，最高及最低价分别为1.54及1.46港元。 招股结果显示，公开发售部分接获5,398份有效申请，共认购16亿股，相当于超额认购159倍，国际配售录得非常大幅超额认购。该股以1.33港元定价，认购一手(2,000股)的中签比率为70.02%，认购2手(4,000股)可稳取一手。开易计划发行1亿股新股，90%国际配售，10%公开发售，保荐人为申银万国。 港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第3页 新股速递 2011年新股上市概况 代码 名称 上市日期 招股价 (港元) 发行股数 (百万股) 超额配售 (百万股) 集资额 (百万港元) 主要承销商 收市价 (港元) 1089 森宝食品 11/01/2011 0.68 400.0 - 272.0 金利丰 0.77 80 中国新经济投资 06/01/2011 1.03 303.0 - 312.1 光大 1.07 资料来源: 彭博，招银证券整理 2010年第四季-2011年新股上市概况 代码 名称 上市日期 招股价 (港元) 发行股数 (百万股) 超额配售 (百万股) 集资额 (百万港元) 主要承销商 收市价 (港元) 1085 亨鑫科技 23/12/2010 2.25 98.7 - 222.0 信达 2.07 1157 中联重科 23/12/2010 14.98 870.0 - 13,026.4 中金,高盛,摩根大通 17.48 940 中国动物保健品 21/12/2010 2.50 - - - 麦格理 2.31 327 百富环球 20/12/2010 2.88 319.00 - 919.3 中信,第一上海 2.85 1798 大唐新能源 17/12/2010 2.33 2,143.00 - 4,992.3 瑞银,光大 2.05 1112 合生元 17/12/2010 11.00 150.0 - 1,650.0 汇丰 11.10 3618 重庆农商行 16/12/2010 5.25 2,185.5 - 11,473.9 摩根士丹利,野村,招银国际等 5.35 1282 世达科技 15/12/2010 0.95 861.0 - 818.0 招银国际,海通,侨丰,永隆 0.96 1555 MI能源 14/12/2010 1.70 1,125.4 - 1,125.4 摩根大通,中银国际,德意志 1.75 1728 正通汽车 10/12/2010 7.30 500.0 - 3,650.0 摩根大通,建银国际,京华山一 6.63 468 纷美包装 09/12/2010 4.30 333.4 50.1 1,649.1 高盛,摩根士丹利,星展,安信 5.18 6210 Vale SA 08/12/2010 - - - - - 275.00 1768 赛得利控股 08/12/2010 6.60 505.3 - 3,335.2 瑞信,摩根士丹利,中银国际,中信,野村,联昌,农银国际,招商证券 7.12 1048 新源控股 06/12/2010 4.20 - - - - 3.45 1831 十方控股 03/12/2010 3.03 183.0 - 554.6 建银国际,招商证券,第一上海 2.76 1090 大明国际 01/12/2010 2.10 250.0 37.5 603.