招银国际港股聚焦

港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第1页 2011年2月8日星期二 招银证券研究部 重点新闻 1. 汇丰1月香港PMI升55.2，营商环境显着向好 汇丰环球研究公布，1月份汇丰香港采购经理指数(PMI)由12月的55.0微升至55.2，最新指数显示香港私营企业营商环境显着向好，自2009年8月以来，指数每月均录得增长，而对比历史数据，本月增长率亦属强劲。 汇丰环球指，1月份本港企业的新接业务显着增加，新订单的最新增幅较上月微降，但仍高于本项调查的长期趋势；来自中国内地的新业务月内稳健增加，增长率与上月大致相同；整体新业务有所增长，带动1月份产出进一步扩张；惟产出增长亦有放缓，反映新接工作量增速减弱；然而，未完成业务再度增加，显示产能受压的问题依然存在。 2. 2010年内地个体私营企业完成税收额超1.1万亿元 根据2010年11月份数据按年增速测算，2010年个体私营企业完成税收总额超过1.1万亿元，较2005年上升172.4%，年均增速达22.2%。 报告说，2009年，在国际金融危机的严重影响下，民营经济税收增速仍保持较高水平，个体私营企业税收贡献总额和国有企业基本持平；民营企业500家完成的税收总额增速达到19.6%。 3. 美国1月谘商会就业趋势指数连续第4个月走高 美国谘商会昨日公布的报告显示，美国1月份就业状况有所改善。数据显示，美国1月谘商会就业趋势指数升至100.5，为连续第4个月上升；12月谘商会就业趋势指数修正值100.3，初值为99.3。此外，1月就业趋势指数年率上升7%，8个分类指数中有4个指数上升。 4. 传欧元区救助基金已向爱尔兰提供36亿欧元救助资金 据欧元区救助基金某知情人士透露，爱尔兰已接受该基金一笔36亿欧元的救助资金，首批救助资金的规模略高于此前初步商定的数额。消息称爱尔兰这笔贷款的利率为5.9%。 5. 惠誉调低埃及主权评级 国际信贷评级机构惠誉国际表示，下调埃及的长期外币信贷评级，由[BB+]下调至[BB]，将长期本国货币评级由[BBB-]调低至[BB+]，并列入负面观察名单。 惠誉称，调低埃及主权评级，因其局势动荡显着加剧，而新政府过渡亦似乎并不稳定，呈现持续骚乱局面。 行业快讯 1. 内地黄金去年产340吨 用510吨 据内地黄金协会最新统计数据显示，2010年内地黄金产量达到340.876吨，比上年增加26.896吨，增幅8.57%，再创历史新高，已连续4年成为世界第一产金大国。 主要市场指数 指数 收盘 变动(值) 变动(%) 恒生指数 23,553.59 -355.37 -1.49% 国企指数 12,454.07 -256.82 -2.02% 上证指数 2,798.96 0.00 0.00% 深证成指 11,991.51 0.00 0.00% 道指 12,161.60 69.48 0.57% 标普500 1,319.05 8.18 0.62% 纳斯达克 2,783.99 14.69 0.53% 日经225 10,592.00 48.52 0.46% 伦敦富时100 6,051.03 53.65 0.89% 德国DAX 7,283.62 67.41 0.93% 巴黎CAC40 4,090.80 43.59 1.08% 恒生指数一年走势 资料来源: 彭博，招银证券整理 香港主板五大升幅 股票 收盘价 变动(值) 变动(%) 四洲集团(374) 2.670 0.470 21.36% 泰丰国际(724) 0.325 0.055 20.37% 中国投资基金(612) 0.076 0.009 13.43% 恒都集团(725) 1.010 0.110 12.22% 华艺矿业(559) 0.285 0.030 11.77% 香港主板五大跌幅 股票 收盘价 变动(值) 变动(%) WANG ON GP RTS(2981) 0.015 -0.003 -16.67% 中国云锡矿业(263) 0.081 -0.016 -16.50% 合一投资(913) 0.260 -0.035 -11.86% 中国铁联传媒(745) 0.108 -0.012 -10.00% 珠光控股(1176) 1.800 -0.170 -8.63% 香港五大成交额 (百万港元)) 股票 收盘价 变动(值) 成交额 汇丰控股(5) 88.000 0.950 4,490 和记黄埔(13) 93.900 -1.750 2,103 建设银行(939) 6.790 -0.110 1,582 中国移动(941) 76.300 -1.150 1,334 腾讯控股(700) 203.200 -5.200 1,236 香港五大成交量 (百万股)) 股票 收盘价 变动(值) 成交量 福邦控股(1041) 0.023 0.002 2,814 铂阳太阳能(566) 0.690 0.050 528 中国木业(269) 0.520 0.040 409 中国银行(3988) 4.040 -0.060 294 中国云锡矿业(263) 0.081 -0.016 269 港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第2页 内地黄金产量排名前5位的省份依次为山东、河南、江西、云南、福建，5省产量占内地总产量的59.82%。内地排名前10位的大型黄金企业生产黄金167.686吨，占总产量的49.19%，大型黄金企业主导黄金工业发展的格局初步形成。 2010年全年平均金价为1,224.53美元／盎司，比上年增长25.6%。黄金制品市场需求活跃，2010年首饰、工业、投资用金超过510吨。 港股消息 1. 金沙中国(1928.HK)去年第4季收入净额增逾2倍至2.1亿美元 金沙中国(01928)公布持有公司股权70.3%的控股股东兼美国上市公司Las Vegas Sands Corp.(LVSC)上年度及去年第4季业绩。金沙中国去年第4季总收益额按年增13.1%至10.9亿美元(约85.02亿港元)，净收益额更按年大增211.8%至2.13亿美元(约16.64亿港元)。 公司有意引入金沙中国金光大道第5及第6地段的发展项目，将公司于当地的发展规模扩充一倍。项目包括重要娱乐景点及其它非博彩休闲设施，施工完毕时将提供喜来登、香格里拉、商贸酒店(Traders)及 St. Regis 酒店品牌的6,400间房间及套房。 2. 中盈国金(766.HK)现持3亿元现金，有意进行收购 中盈国金资源控股行政总裁兼执行董事宋建文表示，公司目前约有3亿元现金，其中1亿元用作为其内蒙古金矿扩充产能，1亿元用于在内蒙古建冶炼厂，另外1亿计划用于在黑龙江兴建选矿设施用；他表示公司自有资金足以支持目前公司拥有项目的资本开支。 宋建文指出，公司今年将着重于国内寻找潜在收购机会，并表示如有收购需要，可能进行融资。 3. 保利协鑫(3800.HK)完成6太阳能电站项目融资，涉1亿美元 保利协鑫与富国银行(NYSE: WFC)宣布，已完成对圣地亚哥大学及Antelope Valley联合高中学区5所高中有关太阳能光伏发电项目提供税务股权投资，通过了一项去年11月宣布的联合方案，同时富国银行将于2011年底前为保利协鑫的太阳能光伏发电项目提供逾1亿美元的融资，包括6个太阳能电站项目。 保利协鑫指，Antelope Valley联合高中学区共计5个太阳能光伏项目已在去年12月完工，每个项目规模由200千瓦至1.2兆瓦不等，这些项目是2011年初大洛杉矶地区十所学校计划完成建设太阳能发电系统的其中一部分。 4. 峻凌国际(1997.HK)１月营业净额达1.09亿美元，按年升35% 峻凌国际公布今年最新营运数据，１月份综合营业净额为1.09亿美元，按年升约35%，较去年12月则上升约3%。 新股速递 2011年新股上市概况 代码 名称 上市日期 招股价 (港元) 发行股数 (百万股) 超额配售 (百万股) 集资额 (百万港元) 主要承销商 收市价 (港元) 1121 宝峰时尚 28/01/2011 2.00 350.0 - 700.0 招银国际 1.53 1143 中慧国际 27/01/2011 1.20 100.0 - 120.0 招商证券（香港）、汇富 1.17 1323 友川集团 13/01/2011 1.95 190.0 - 370.5 建银国际、国泰君安 1.50 2011 开易控股 12/01/2011 1.33 100.0 - 133.0 申银万国 1.51 1089 森宝食品 11/01/2011 0.68 400.0 - 272.0 金利丰 0.70 80 中国新经济投资 06/01/2011 1.03 303.0 - 312.1 光大 1.07 资料来源: 彭博，招银证券整理 港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第3页 免责声明及披露 分析员声明 负责撰写本报告的全部或部分内容之分析员，就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明：（1）发表于本报告的观点准确地反映有关于他们个人对所提及的证券及其发行人的观点；（2）他们的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。 此外，分析员确认，无论是他们本人还是他们的关联人士（按香港证券及期货事务监察委员会操作守则的相关定义）（1）并没有在发表研究报告30日前处置或买卖该等证券；（2）不会在发表报告3个工作日内处置或买卖本报告中提及的该等证券；（3）没有在有关香港上市公司内任职高级人员；（4）并没有持有有关证券的任何权益。 招银证券投资评级 买入 : 股价于未来12个月的潜在涨幅超过15% 持有 : 股价于未来12个月的潜在变幅在-15%至+15%之间 卖出 : 股价于未来12个月的潜在跌幅超过15% 投机性买入 : 股价于未来3个月的潜在涨幅超过20%，波动性高 投机性卖出 : 股价于未来3个月的潜在跌幅超过20%，波动性高 招银国际证券有限公司 地址: 香港中环夏悫道12号美国银行中心18楼1803-04室 电话: (852) 3900 0888 传真: (852) 3900 0800 招银国际证券有限公司(“招银证券”)为招银国际金融有限公司之全资附属公司 (招银国际金融有限公司为招商银行之全资附属公司) 重要披露 本报告内所提及的任何投资都可能涉及相当大的风险。报告所载资料可能不适合所有投资者。招银证券不提供任何针对个人的投资建议。本报告没有把任何人的投资目标、财务状况和特殊需求考虑进去。而过去的表现亦不代表未来的表现，实际情况可能和报告中所载的大不相同。本报告中所提及的投资价值或回报存在不确定性及难以保证，并可能会受标的资产表现以及其他市场因素影响。招银证券建议投资者应该独立评估投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问以便作出投资决定。 本报告包含的任何信息由招银证券编写，仅为本公司及其关联机构的特定客户和其他专业人士提供的参考数据。报告中的信息或所表达的意见皆不可作为或被视为证券出售要约或证券买卖的邀请，亦不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，本公司及其雇员不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保。我们不对因依赖本报告所载资料采取任何行动而引致之任何直接或间接的错误、疏忽、违约、不谨慎或各类损失或损害承担任何的法律责任。任何使用本报告信息所作的投资决定完全由投资者自己承担风险。 本报告基于我们认为可靠且已经公开的信息，我们力求但不担保这些信息的准确性、有效性和完整性。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整，且不承诺作出任何相关变更的通知。本公司可发布其它与本报告所载资料及/或结论不一致的报告。这些报告均反映报告编写时不同的假设、观点及分析方法。客户应该小心注意本报告中所提及的前瞻性预测和实际情况可能有显着区别，唯我们