招银国际港股聚焦

港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第1页 2011年1月19日星期三 招银证券研究部 重点新闻 1. 内地2010年实际使用外资首次突破1,000亿美元 商务部昨日公布数据显示，2010年实际使用外资金额1,057.4亿美元，按年增长17.4%，首次突破1,000亿美元，创历史最高水平。其中12月当月实际使用外资金额140.3亿美元，按年增长15.6%，为2009年8月以来第17个月实现月度按年增长。2010年内地非金融领域新批设立外商投资企业27,406家，按年增长16.9%。 从结构来看，2010年实际使用外资增长主要得益于服务业和中西部地区吸收外资的大幅增长，增幅分别为28.6和27.6%。 2. 2010年内地消费品零售总额预计突破15万亿，按年增长18% 商务部新闻发言人姚坚昨日表示，12月份内地3,000家零售企业实现销售额较上年同期增长19%，增速比11月加快0.4个百分点。2010全年内地3,000家零售企业，销售额预计将突破15万亿元人民币，按年增长18.1%。比上年同期提高10.6个百分点。 姚坚表示，消费成为拉动经济增长的一个重要动力，初步实现了三驾马车共同拉动的转变。 行业快讯 1. 内地“汽车下乡”实施22个月共补贴1,791万辆汽车摩托车 国家工信部公布，截至2010年12月底，汽车下乡政策实施22个月，已补贴下乡汽车摩托车1,791.47万辆，兑付补贴资金265.67亿元；其中，汽车补贴499.69万辆，摩托车补贴1,291.78万辆；2010年全年，补贴下乡汽车摩托车1,208.47万辆，兑付补贴资金178.87亿元；其中，汽车补贴332.69万辆，摩托车补贴875.78万辆。 2010年，内地共有270家汽车摩托车生产企业与财政部、工业和信息化部签订汽车摩托车下乡协议。汽车1万多个车型、摩托车1.1万多个车型参加汽车摩托车下乡活动。 2. 国土资源部决定设立稀土和铁矿国家规划矿区 国土资源部日前决定在我国离子型稀土资源分布集中的江西省赣州市划定设立首批稀土国家规划矿区。决定在钒钛磁铁矿资源集中分布的四川省攀西地区划定设立首批铁矿国家规划矿区。首批稀土国家规划矿区名单包括龙南重稀土规划矿区、定南中稀土规划矿区等。 3. 商务部今年将培育新消费热点 开拓网上购物市场 商务部发言人姚坚昨日说，2011年商务部将培育新的消费热点，包括推进传统商业开拓网上购物市场，实现实体店和网络店的互动，扩大中高档品牌商品的消费。 主要市场指数 指数 收盘 变动(值) 变动(%) 恒生指数 24,153.98 -2.99 -0.01% 国企指数 12,967.20 29.15 0.23% 上证指数 2,708.98 2.32 0.09% 深证成指 11,771.59 36.96 0.32% 道指 11,837.90 50.55 0.43% 标普500 1,295.02 1.78 0.14% 纳斯达克 2,765.85 10.55 0.38% 日经225 10,519.00 16.12 0.15% 伦敦富时100 6,056.43 70.73 1.18% 德国DAX 7,143.45 65.39 0.92% 巴黎CAC40 4,012.68 37.27 0.94% 恒生指数一年走势 资料来源: 彭博，招银证券整理 香港主板五大升幅 股票 收盘价 变动(值) 变动(%) 宏安集团(1222) 0.036 0.011 44.00% 中国木业(269) 0.490 0.080 19.51% 天行国际(993) 0.325 0.050 18.18% 中国林大(910) 0.280 0.039 16.18% 中国云锡矿业(263) 0.185 0.025 15.63% 香港主板五大跌幅 股票 收盘价 变动(值) 变动(%) 新确科技(1063) 0.085 -0.031 -26.72% 南兴(986) 0.060 -0.019 -24.05% 泰润国际(204) 1.710 -0.180 -9.52% E-KONGGROUP(524) 0.760 -0.070 -8.43% CHAMPIONTECHRTS(2970) 0.011 -0.001 -8.33% 香港五大成交额 (百万港元)) 股票 收盘价 变动(值) 成交额 汇丰控股(5) 87.500 0.700 5,076 和记黄埔(13) 93.500 -2.300 2,691 中国移动(941) 76.850 -0.750 2,063 中国太保(2601) 33.600 -0.050 1,625 建设银行(939) 7.120 -0.050 1,564 香港五大成交量 (百万股)) 股票 收盘价 变动(值) 成交量 中国木业(269) 0.490 0.080 1,657 宏安集团(1222) 0.036 0.011 803 蒙古矿业(1166) 0.036 0.000 421 新确科技(1063) 0.085 -0.031 274 南兴(986) 0.060 -0.019 273 港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第2页 港股消息 1. 中国人寿(2628.HK)2010年保费收入按年增7.9%至人民币3,182亿元 中国人寿公布，按照财政部颁发的《保险合同相关会计处理规定》，2010年全年累计原保险保费收入约为人民币3,182亿元，较2009年同期的2,950亿元增长7.9%。 按照《保险合同相关会计处理规定》执行前的要求，公司于2010年期间累计原保险保费收入约为人民币3,330亿元。 2. 阳光纸业(2002.HK)2010年业绩按年增2.5倍 阳光纸业发布盈利预喜称，预计集团截至2010年12月底的年度业绩可能达到历史新高，且较2009年录得不低于250%的增长。业绩的显著改善主要由于集团纸品的销量、平均售价及毛利率上升所致。 3. 国泰君安(1788.HK)预计小QFII年内可获批，或成首批试点经纪行 国泰君安国际管理层表示，预计小QFII于今年年内可获证监会批准，相信依靠母公司的强大支持，国泰君安国际有望成为香港小QFII参与试点的经纪行之一。 国泰君安国际表示，与本土经纪行相比，公司受惠于与母公司的纽带，其竞争优势在于容易吸纳到香港大批的内地客户，与有内地背景的同业相比，指其自生增长方式，而非通过并购发展，将有利于公司留住客户。 4. 新鸿基地产(16.HK)预计相关住宅物业市场将继续向好 新鸿基地产管理层表示，香港住宅市场将持续向好，一方面物业供应急需维持较低水平，预计2011至2014年平均每年新增单位约1.2万个。 新鸿基地产指出，购房者的负担能力目前处于42%的健康水平，对比而言，20年的平均值为56%，除此之外，公司还强调，按揭息率仍维持历史低位约1%的水平。 5. 北京京客隆(814.HK)总代价人民币2.59亿元购京招权益 北京京客隆公布，集团于今日已成功成功受让京超挂牌转让股权，总代价为人民币2.59亿元，公司与首联就收购京超86%股权签署收购协议。收购代价其中8,000万元以现金支付，余下1.79亿元与对首联相同数额的应收账款互相抵销。 京超于2010年7月底在中国注册成立，注册资本为3亿元，主要业务是将物业租赁给首联超市，用于其综合超市的经营，物业包括四宗土地及其地上14栋建筑物。 6. 佳兆业集团(1638.HK)斥资人民币6.72亿元收购浙江伍丰公司，增杭州土储7万平米 佳兆业集团宣布，已同卖方深圳市科拓建筑工程有限公司签订协议，收购浙江伍丰100%股权，总代价为人民币6.72亿元，包括转让浙江伍丰的100%股权的代价人民币1.56亿元，浙江伍丰结欠卖方的贷款人民币5亿元，及浙江伍丰结欠其他第三方的票款人民币1,600万元。 据悉浙江伍丰拥有位于杭州之江度假区的土地储备，面积为3.9万平米及规划地上建筑面积不大于7.09万平米，作住宅用途。按照收购总代价计算，此次收购的楼面成本价约为人民币9,500元/平米。 公司认为此次收购将让进一步分散地域覆盖，以及参与及加强杭州市的房地产发展业务，扩大在杭州市的版图。因公司对杭州的房地产市场前景充满信心，预期日后会有持续的增长潜力。 新股速递 新股招股资料一览 代码 名称 业务 招股日期 上市日期 招股价 (港元) 发售股数 (百万) 集资额 (百万港元) 每手股数 入场费 (港元) 1121 宝峰国际 拖鞋制造商 18/01/2011-21/01/2011 28/01/2011 1.99-2.98 350.0 696.5-1043.0 2,000 6,020.08 1143 中慧国际 电子制造服务供货商 14/01/2011-19/01/2011 27/01/2011 1.01-1.35 100.0 101.0-135.0 2,000 2,727.22 资料来源: 招银证券整理 港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第3页 2011年新股上市概况 代码 名称 上市日期 招股价 (港元) 发行股数 (百万股) 超额配售 (百万股) 集资额 (百万港元) 主要承销商 收市价 (港元) 1323 友川集团 13/01/2011 1.95 190.0 - 370.5 建银国际、国泰君安 1.87 2011 开易控股 12/01/2011 1.33 100.0 - 133.0 申银万国 1.56 1089 森宝食品 11/01/2011 0.68 400.0 - 272.0 金利丰 0.76 80 中国新经济投资 06/01/2011 1.03 303.0 - 312.1 光大 1.07 资料来源: 彭博，招银证券整理 港股聚焦 HK Equity Market Focus 敬请参阅尾页之免责声明 第4页 免责声明及披露 分析员声明 负责撰写本报告的全部或部分内容之分析员，就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明：（1）发表于本报告的观点准确地反映有关于他们个人对所提及的证券及其发行人的观点；（2）他们的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。 此外，分析员确认，无论是他们本人还是他们的关联人士（按香港证券及期货事务监察委员会操作守则的相关定义）（1）并没有在发表研究报告30日前处置或买卖该等证券；（2）不会在发表报告3个工作日内处置或买卖本报告中提及的该等证券；（3）没有在有关香港上市公司内任职高级人员；（4）并没有持有有关证券的任何权益。 招银证券投资评级 买入 : 股价于未来12个月的潜在涨幅超过15% 持有 : 股价于未来12个月的潜在变幅在-15%至+15%之间 卖出 : 股价于未来12个月的潜在跌幅超过15% 投机性买入 : 股价于未来3个月的潜在涨幅超过20%，波动性高 投机性卖出 : 股价于未来3个月的潜在跌幅超过20%，波动性高 招银国际证券有限公司 地址: 香港中环夏悫道12号美国银行中心18楼1803-04室 电话: (852) 3900 0888 传真: (852) 3900 0800 招银国际证券有限公司(“招银证券”)为招银国际金融有限公司之全资附属公司 (招银国际金融有限公司为招商银行之全资附属公司) 重要披露 本报告内所提及的任何投资都可能涉及相当大的风险。报告所载资料可能不适合所有投资者。招银证券不提供任何针对个人的投资建议。本报告没有把任何人的投资目标、财务状况和特殊需求考虑进去。而过去的表现亦不代表未来的表现，实际情况可能和报告中所载的大不相同。本报告中所提及的投资价值或回报存在不确定性及难以保证，并可能会受标的资产表现以及其他市场因素影响。招银证券建议投资者应该独立评估投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问以便作出投资决定。 本报告包含的任何信息由