敦沛金融投资策略

原油原油原油原油黃金黃金黃金黃金股市股市股市股市外匯外匯外匯外匯美國芝加哥期貨交易所小麥期貨買入第一頁市場分析及產品支援部 香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com投資策略報告■ 澳洲氣象局預測昆士蘭省、新南威爾士省、維多利亞省及澳洲南部部分地區將出現異常的降雨量，令澳洲近90%的高蛋白食用小麥變為次等的飼料用小麥■ 澳洲東南部分地區的小麥收割進度已比正常進度遲了五個星期■ 美國主要小麥產區天氣乾旱，威脅到剛剛進入休眠期的冬小麥作物生長美聯集團2010年12月6日1200心水推介心水推介心水推介心水推介■ 美國原油庫存上周意外增加，跟之前預期的減少90萬桶出現強烈差別■ 產能利用率下降2.9個百分點至82.6%，比預期中的增加0.4個百分點相差3.3個百分點■ OPEC委內瑞拉石油部長預料下次會議將不會調整配額■ 美國11月非農就業人口僅小幅增加，失業率意外觸及7個月高位的9.8%■ 聯儲局主席伯南克稱，若國債購買計劃未能改變經濟狀況或失業率的話，最終購買國債的規模可能會超過6,000億美元■ 伯南克並表示，美國失業率需要4或5年時間才會下降到他所說的更加「正常」水平■ 上周西班牙表示計劃出售主要機場、航空管理局及國營彩票機構的股份，有傳媒報道可籌集約140億歐元，歐元兌美元重返1.34水平■ 雖然中央政治局會議周五決定，以穩健的貨幣政策，取代實施兩年的適度寬鬆貨幣政策，但市場早已有心理準備，故料對市況不會構成重大影響■ 加上聯儲局主席伯南克表示，不排除會有第三輪量化寬鬆措施，美匯指數回軟將支持風險資產的表現，預期恒指將可上試24,000至24,500點水平■ 伯南克指有機會擴大購買國債規模■ 關注周二愛爾蘭國會是否通過緊縮的財政預算案■ 澳洲儲備銀行周二議息料息率不變■■■■ 止蝕價止蝕價止蝕價止蝕價::::5.50 元■ 自港府於11月19日宣布引入一項在物業轉售時適用的額外印花稅後，市場憂慮物業成交量將大幅萎縮，美聯累計跌22.8%，相對11月初的高位8.98元低35%，接近6月初的低位5.5元。■著名基金Capital Research and Management 於11月30日以平均價6.0元增持82萬股公司股份，持股量由4.93%增至5.04%，屬07年11月以來首次增持。■ 該股的9天RSI為18.2，呈技術超賣，股份可望作出短線反彈。803.000 美仙693.500 美仙730.000 美仙■■■■ 目標價目標價目標價目標價::::■■■■ 止蝕價止蝕價止蝕價止蝕價::::■ ■ ■ ■ 入市價入市價入市價入市價::::■ ■ ■ ■ 入市價入市價入市價入市價::::5.80 元■■■■ 目標價目標價目標價目標價::::6.50 元 6/127/128/129/1210/12市場分析及產品支援部 香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com第二頁十月十一月十一月15.3%4.8%3.5%1.0%3.6%0.4%3.8%14.0%0.3%3.9%18.6%1.0%德國德國德國十一月十一月十月十月十月工業生產 未經季調wda (年比)-十月十月十月十月十月中國-十一月-日本日本2010年12月6日投資策略報告重要經濟數據重要經濟數據重要經濟數據重要經濟數據日期日期日期日期 國家國家國家國家數據數據數據數據日本日本日本德國加拿大日本澳洲澳洲德國德國英國英國前值前值前值前值預測預測預測預測期間期間期間期間1.9%-4.0%-4.0%4.8%3.6%3.6%¥1,481B¥1,555B14.3B15.1B10.0%0.1%瑞士英國英國英國加拿大日本德國德國加拿大加拿大澳洲瑞士十月-澳洲央行隔夜拆款利率建築許可 (月比)1.0%173.0K1.0%0.8%4.1%¥1,959B¥1,661B14.0B16.8B7.9%-0.8%-£4570十月十月0.9%29.7K167.9K十一月0.7%3.9%20.0K十一月0.5%5.4%0.1%-£44505.2%0.5%0.1%1.5%40.90.2%十一月3Q F3Q F3Q F十一月 F1.5%英國出廠價 未經季調 (月比)BOE 公布利率新屋價格指數(月比)貿易出(入)超 (美元)消費者信心指數消費者信心指數(家計)經常帳收支4.0%國內生產毛額 (季比)就業變動失業率消費者物價指數(月比)消費者物價指數(年比)貿易收支總額 (英鎊/百萬)十一月 F十月4.0%十一月0.6%-$27.15B41.1$21.00B十一月0.3%英國出廠價 未經季調 (年比)-$44.0B美國十二月 P72.571.6美國十月-$44.0B英國密西根大學消費者信心指數年化GDP(季比)失業率失業率 經季調工業生產 (比前月)工業生產(年比)工廠訂單 未經季調(年比)工廠訂單 經季調 (月比)工業生產 月比 (經季調)加拿大央行利率名目GDP (季比)經常帳收支 經季調經常帳 (歐元)貿易收支新屋開工貿易收支 變動變動變動變動%%%%收市價收市價收市價收市價 一週一週一週一週 一個月一個月一個月一個月 年初至今年初至今年初至今年初至今恆生指數恆生國企指數美國納斯達克指數美國道瓊斯工業指數美國標準普爾500指數中國上海A股指數台灣加權平均指數日經225指數南韓首爾綜合指數越南胡志明指數印度孟買Sensex指數澳洲ASX指數英國倫敦富時100指數德國法蘭克福指數法國巴黎指數俄羅斯RTS指數巴西Bovespa指數組合總值恆生指數國企指數組合總值CRB商品指數DJ-UBS商品指數羅傑斯國際商品指數第三頁4.01.52.20.52.6-0.5-0.13.13.05.67.2現價現價現價現價8.2回報回報回報回報/%/%/%/%利潤利潤利潤利潤10,918現金12.26敦沛商品百萬投資組合敦沛商品百萬投資組合敦沛商品百萬投資組合敦沛商品百萬投資組合20.713.76314.58世茂房地產11.17.158.84421.8715.5521.0118.49DB原油 ETF138.071.755ETFS咖啡ETC3.1123.56 18.8523.551,164,032現價現價現價現價-1.512.082.1比重比重比重比重/%/%/%/%購入價購入價購入價購入價115.1-18.316.426.77.922.952,320物美商業12.28219.710.456.123,17040,64031.45-25,8008,640-6.314.7利潤利潤利潤利潤-2,775-7.9-17.571.0-19,40024.2523.614.143265027.0342.013915846.49195039.35.141.37.14,000第一拖拉6.081.821.79.145.4李寧2.833,1207.6ETFS玉米ETC1.19837 29.9613.77ETFS大豆ETCSPDR黃金ETF建滔化工市場分析及產品支援部 16.5回報回報回報回報/%/%/%/%-4,2002776022752-3601.4-3.9-4.26.0-2.25.11.42.916.669527.12.35.41.7-4.79.910.816.63747.00.623.323.11,314,23131.420.75中國神華33.5519.616140.9領匯百麗國際9.0627.75蒙牛乳業模擬投資組合模擬投資組合模擬投資組合模擬投資組合建設銀行6.67宏利金融購入價購入價購入價購入價招商銀行敦沛股票百萬投資組合敦沛股票百萬投資組合敦沛股票百萬投資組合敦沛股票百萬投資組合比重比重比重比重/%/%/%/%19.1712.323320.51.63.0-8.84.3-0.34.00.416.11.86.1-5.9-3.915.5-2.3-3.70.86.3-3.614.29.8-13.09.1投資策略報告7.62010年12月6日1.01.8-5.4世界各地指數世界各地指數世界各地指數世界各地指數19966.94694.25767.6香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com-7.71687.62579.41221.58624.02976.710178.31957.3464.46957.612937.111362.4 進取型進取型進取型進取型回報率回報率回報率回報率資產淨值 資產淨值 資產淨值 資產淨值 一年一年一年一年 三年三年三年三年 年初至今年初至今年初至今年初至今首域環球傘子基金-中國增長基金-I貝萊德全球基金-新興市場基金A2USDJF印度JF南韓鄧普頓新興市場債券基金A-INC-$貝萊德全球基金-世界黃金基金A2USD均衡型均衡型均衡型均衡型回報率回報率回報率回報率資產淨值 資產淨值 資產淨值 資產淨值 一年一年一年一年 三年三年三年三年 年初至今年初至今年初至今年初至今首域環球傘子基金-大中華增長基金-I鄧普頓新興市場基金A-ACC貝萊德環球資產配置基金A2USD鄧普頓環球債券基金A-INC-$貝萊德全球基金-世界黃金基金A2USD保守型保守型保守型保守型回報率回報率回報率回報率資產淨值 資產淨值 資產淨值 資產淨值 一年一年一年一年 三年三年三年三年 年初至今年初至今年初至今年初至今首域環球傘子基金-香港增長基金-I鄧普頓環球美元基金A-ACC$PIMCO總回報債券基金-E類累積股份貝萊德全球基金-世界黃金基金A2USDMan AHL Diversified Futures Ltd第四頁67.119.53.335.227.541.2-10.027.624.225.42010年12月6日31.713.619.9229.66.513.338.849.02.467.159.021.619.89.919.59.867.110.419.59.812.1-2.912.80.25.66.612.319.69.810.815.0-3.23.535.2-1.718.21.812.635.27.026.6-0.221.8市場分析及產品支援部 4.73.543.522.56.47.526.637.90.72010201020102010年基金模擬投資組合年基金模擬投資組合年基金模擬投資組合年基金模擬投資組合106.016.8投資策略報告香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓 | | | | +852-2802-8838 | | | | www.tanrich.com 股市一週股市一週股市一週股市一週第五頁2010年12月6日■ 恒指料反彈恒指料反彈恒指料反彈恒指料反彈上周港股曾升至23,611點，全周升444點。早前跌市其中一大主，為歐債問題有由愛爾蘭蔓延至西班牙的跡象，惟上周表示計劃變賣家當，出售主要西班牙機場、航空管理局約49.0%的股份，及國營彩票機構Loterias y Apuestas del Estado 30%的股份，有傳媒報道借助上述兩筆出售，西班牙政府有望籌集約140億歐元，佔今年預計財政赤字近1,000億歐元的14.0%。因此，西班牙與德國十年期國債的息差，及違約掉期合約價格亦從高位回落，歐元兌美元亦重返1.34水平。不過，投資者仍要注視市場另一個陰霾──中國的貨幣政策。雖然中央政治局會議上周五決定，以穩健的貨幣政策，取代實施兩年的適度寬鬆貨幣政策，但今年以來中央已先後以提高存款準備金率及上調利息等收緊貨幣政策，而內地通脹情況嚴重， 13日公布的11月份消費物費指數極有可能會迫近甚至突破5.0%，市場亦預測此前會再有收緊政策出台。是故市場對收緊貨幣政策早已有心理準備，我們預料改變定調對市況不會構成重大影響。展望本