敬请参阅报告结尾处免责申明 - 1 - 1 研究发展部 期指止跌反弹，短线有望企稳 分析师 何建辉 现货市场行情评述 地址：北京市东城区北三环东路36号环球贸易中心A座26层 邮编：100013 电话：010-59113669 传真：010-59113555 邮箱：hejh@essences.com.cn 沪深300指数分时走势 周三美股涨跌互现，道指下跌0.14%至11007.88点。周四沪深两市高开，盘中先抑后扬，止跌反弹。从盘面上看，连续下跌后市场做空动能明显减弱，外围股市及大宗商品企稳也为国内市场提供支撑，有色金属、煤炭等资源板块出现较大幅度的反弹，金融、地产等板块也呈现企稳走强的态势。中小盘个股随着指数的企稳表现不俗，电子信息类个股领涨市场。截至收盘，上证综指上涨0.94%，沪深300指数上涨1.42%，中小板综指上涨1.88%。板块方面，电子元器件、有色金属、煤炭板块涨幅较大，农林牧渔、电力、交运设备板块表现相对较差。 综合来看，连续大跌后今日市场出现技术性反弹，不过成交量继续缩小说明投资者的心态依然较为谨慎，因此指数继续下行的动能虽然明显减弱，不过没有量能的配合，短期内想要快速向上收复失地依然面临较大的压力。从盘面上看，市场呈现普涨格局，前期跌幅较大的资源股反弹力度较大，不过其在推动市场人气方面已经大不如前，说明投资者对其反弹的持续性仍然存在较多顾虑。后市来看，随着金融、地产板块的止跌企稳，预计指数下方的空间已经较为有限，不过市场人气及投资者信心的恢复尚需时间，资源股的表现在其中起到至关重要的作用，这一点仍需密切关注美元及大宗商品的表现。 基差、价差走势图 期货市场行情评述 周四期指合约高开，盘中先抑后扬，止跌反弹。从盘面上看，期指全天跟随现货走势，合约升水保持平稳，投资者的预期并没有因为短线止跌反弹而出现明显改善。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约小幅走低。截至收盘，1011合约上涨1.06%，1012合约上涨0.83%，1103合约上涨1.29%，1106合约上涨1.42%。 成交、持仓方面，今日市场成交量、持仓量均有所回落。截至收盘，四个合约总成交254669手，总持仓35812手，减仓797手。其中主力1012合约成交236016手，持仓29185手，增仓205手。次主力1011合约成交16252手，持仓2338手，减仓1118手。 基差、价差方面，截至收盘，1011基差-3.84，基差率0.12%； 1012基差-42.44点，基差率1.35%；1103基差-112.04点，基差率3.56%；1106基差-157.44，基差率5%。截至收盘，1012-1011合约之间价差38.6点，1103-1012合约之间价差69.6点，1106-1103合约之间价差45.4点。 -350-300-250-200-150-100-5005010-0410-0510-0610-0710-0810-0910-101011101211031106 02040608010012010-0710-0810-0910-101012-10111103-10121106-1103 股指期货日报（2010.11.18） 敬请参阅报告结尾处免责申明 - 2 - 股指期货日报 操作建议 指数短期有望止跌企稳，不过连续上行动能仍相对不足，当前市场仍处敏感位置，建议短线观望为主，低位入场多单可轻仓持有。 表1 期现运行状况及基差走势 合约 收盘价 结算价 日涨跌幅 成交量/手 持仓量/手 基差 基差率 基差最值（收盘） 上日基差 HS300 3147.96 - +1.42% - - - - - - - IF1011 3151.8 3150.4 +1.06% 16252 2338 -3.84 0.12% 17.29 -124.92 1.71 IF1012 3190.4 3195.8 .. +0.83% 236016 29185 -42.44 1.35% -12.07 -298.14 -52.09 IF1103 3260 3264.8 +1.29% 2104 3484 -112.04 3.56% -54.87 -250.4 -108.49 IF1106 3305.4 3305.6 +1.42% 297 805 -157.44 5.00% -140.29 -306.6 -140.29 数据来源：文华财经、安信期货研发部 表2 价差运行状况 合约名称 价差 最大值（收盘） 最小值（收盘） 价差均值 1012-1011 38.6 108.4 8.8 37.3 1103-1012 69.6 102.6 26.4 46.4 1106-1103 45.4 67.4 31.8 52.6 数据来源：文华财经、安信期货研发部 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 安信期货有限责任公司