股指期货日度报告：期指有望企稳反弹

金融衍生品研究·股指期货 兴证期货.研发产品系列 期指有望企稳反弹 2018年4月27日 星期五 内容提要  行情回顾 现货市场:震荡走弱 沪指上个交易日震荡走弱，再度跌破3100点，各大行业全线收跌，家用电器、软饮料、保险、电子元器件等行业领跌。 期指市场: 集体收跌 主力合约IF1805、IH1805、IC1805，涨幅分别为 -2.12%，-1.51%，-1.79%。 外盘市场: 多数收涨 美股收高 欧股收高 港股收低  后市展望及策略建议 综合来看，上日股票市场单边下挫，格力多年来首次不分红引发白马股大跌。三大期指集体大跌，IF及IH基差小幅走弱，IC贴水稍有收窄，三大期指整体持仓增加且主力均净增多仓。美债利率回落欧美市场造好，加上格力中期分红预期缓和市场情绪，今日期指有望企稳反弹，可偏多思路，但需谨慎五一节前资金流出。仅供参考。 兴证期货.研发中心 金融研究团队 刘文波 从业资格编号：F0286569 投资咨询编号：Z0010856 高歆月 从业资格编号：F3023194 尚芳 从业资格编号：F3013528 联系人 高歆月 021-20370976 gaoxy@xzfutures.com 日度报告 最新价1日%5日%沪深3003755.49-1.91-1.48沪综指3075.03-1.38-1.36深成指10292.12-2.42-2.89上证502666.02-1.37-0.62中证5005847.98-1.87-2.61国债指数163.940.010.01分类指数最新价1日%5日%能源1804.14-0.54-1.54材料2410.30-1.74-2.78工业2404.07-0.79-0.60可选5509.86-3.13-1.81消费13942.06-2.33-0.28医药10998.58-1.891.09金融5991.72-1.69-1.28信息2198.80-0.31-1.76电信3031.330.782.38公用1833.54-0.57-0.83利率最新价1日%5日%同业拆放(隔夜)2.771.361.17同业拆放(3个月)3.990.20-1.43 日度报告 1. 市场回顾 1.1国内市场评析： 主力合约IF1805、IH1805、IC1805， 涨幅分别为-2.12%，-1.51%，-1.79%。 图1沪深300和各股指合约走势图 图2 沪深300股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图3沪深300各股指合约间价差走势 图4上证50和各股指合约走势图 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 3650367036903710373037503770379038103830385009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00沪深300指数IF1805IF1806IF1809IF1812-100-80-60-40-2002009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00IF1805IF1806IF1809IF1812-100-80-60-40-2002009:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月下季-当月隔季-当月下季-下月隔季-下月隔季-下季2600262026402660268027002720274009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00上证50指数IH1805IH1806IH1809IH1812 日度报告 图5上证50股指期货各合约基差 图6上证50各股指合约间价差走势 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图7中证500和各股指合约走势图 图8中证500股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 -50-40-30-20-100102009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00IH1805IH1806IH1809IH1812-50-40-30-20-100102009:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月下季-当月隔季-当月下季-下月隔季-下月隔季-下季-50-40-30-20-100102009:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月下季-当月隔季-当月下季-下月隔季-下月隔季-下季-350-300-250-200-150-100-50009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00IC1805IC1806IC1809IC1812 日度报告 表1 2018年4月26日股指期货各合约升贴水情况 资料来源：Wind，兴证期货研发部 表2 2018年4月26日股指期货主力合约持仓情况 资料来源：中金所，兴证期货研发部 2018/4/26合约收盘价指数收盘价收盘价升贴水升贴水率最后交易日交易天数年化升水率2018/4/25升贴水2018/4/25升贴水率IF1805.CFE3,735.43,755.5-20.1-0.54%2018-05-1814-9.25%-10.7-0.28%IF1806.CFE3,720.03,755.5-35.5-0.95%2018-06-1534-6.73%-25.7-0.67%IF1809.CFE3,681.83,755.5-73.7-1.96%2018-09-21103-4.61%-62.9-1.64%IF1812.CFE3,667.03,755.5-88.5-2.36%2018-12-21162-3.52%-81.5-2.13%IH1805.CFE2,666.62,666.00.60.02%2018-05-18140.37%4.20.16%IH1806.CFE2,654.82,666.0-11.2-0.42%2018-06-1534-3.00%-7.4-0.27%IH1809.CFE2,630.02,666.0-36.0-1.35%2018-09-21103-3.17%-29.2-1.08%IH1812.CFE2,627.02,666.0-39.0-1.46%2018-12-21162-2.19%-33.0-1.22%IC1805.CFE5,806.45,848.0-41.6-0.71%2018-05-1814-12.29%-46.4-0.78%IC1806.CFE5,769.85,848.0-78.2-1.34%2018-06-1534-9.51%-92.0-1.54%IC1809.CFE5,664.65,848.0-183.4-3.14%2018-09-21103-7.37%-206.6-3.47%IC1812.CFE5,587.05,848.0-261.0-4.46%2018-12-21162-6.67%-289.6-4.86%合约代码总成交量(单边）成交量变化总持仓量持仓量变化前二十名多头持仓比上交易日增减前二十名空头持仓比上交易日增减前二十名净增仓IF1805.CFE19462440323741139116540115217712757395IF1806.CFE303247813854358978324011702245-5IF180