股指期货日度报告：期指有望企稳反弹

金融衍生品研究·股指期货 兴证期货.研发产品系列 期指有望企稳反弹 2018年5月3日 星期四 内容提要  行情回顾 现货市场: 震荡整理 沪指上个交易日维持震荡，各大行业涨跌不一，办公用品、软饮料、餐饮旅游、石油化工等行业领涨，能源设备、教育、海运、软件等行业领跌。 期指市场: 涨跌不一 主力合约IF1805、IH1805、IC1805，涨幅分别为 0.26%，0.14%，-0.24%。 外盘市场: 涨跌不一 美股收低 欧股收高 港股收低  后市展望及策略建议 综合来看，五一节后市场量能尚未放大，中小创股冲高回落。三大期指涨跌不一，IF及IH基差小幅走强，IC贴水小幅走弱，三大期指总持仓均减少且主力均净增多仓，短期预期相对偏乐观。目前来看资管新规落地松于市场预期，资金面边际偏松，PMI数据体现经济韧性，短期内市场有望企稳反弹，建议期指偏多思路。仅供参考。 兴证期货.研发中心 金融研究团队 刘文波 从业资格编号：F0286569 投资咨询编号：Z0010856 高歆月 从业资格编号：F3023194 尚芳 从业资格编号：F3013528 联系人 高歆月 021-20370976 gaoxy@xzfutures.com 日度报告 最新价1日%5日%沪深3003763.650.18-0.07沪综指3081.18-0.030.43深成指10342.850.180.12上证502652.73-0.03-0.46中证5005855.32-0.100.54国债指数163.980.040.03分类指数最新价1日%5日%能源1799.00-1.48-0.63材料2419.39-0.39-0.54工业2416.71-0.091.92可选5554.321.20-0.74消费13562.060.42-1.85医药11266.160.523.98金融5989.140.03-0.56信息2130.270.52-2.67电信2976.140.141.33公用1849.28-0.230.75利率最新价1日%5日%同业拆放(隔夜)2.72-3.68-0.58同业拆放(3个月)4.00-0.050.30 日度报告 1. 市场回顾 1.1国内市场评析： 主力合约IF1805、IH1805、IC1805， 涨幅分别为0.26%，0.14%，-0.24%。 图1沪深300和各股指合约走势图 图2 沪深300股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图3沪深300各股指合约间价差走势 图4上证50和各股指合约走势图 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 363036503670369037103730375037703790381009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00沪深300指数IF1805IF1806IF1809IF1812-90-80-70-60-50-40-30-20-10009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00IF1805IF1806IF1809IF1812-90-80-70-60-50-40-30-20-10009:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月下季-当月隔季-当月下季-下月隔季-下月隔季-下季26002610262026302640265026602670268009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00上证50指数IH1805IH1806IH1809IH1812 日度报告 图5上证50股指期货各合约基差 图6上证50各股指合约间价差走势 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图7中证500和各股指合约走势图 图8中证500股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 -40-30-20-100102009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00IH1805IH1806IH1809IH1812-50-40-30-20-1001009:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月下季-当月隔季-当月下季-下月隔季-下月隔季-下季550055505600565057005750580058505900595009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00中证500指数IC1805IC1806IC1809IC1812-300-250-200-150-100-50009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00IC1805IC1806IC1809IC1812 日度报告 表1 2018年5月2日股指期货各合约升贴水情况 资料来源：Wind，兴证期货研发部 表2 2018年5月2日股指期货主力合约持仓情况 资料来源：中金所，兴证期货研发部 2018/5/2合约收盘价指数收盘价收盘价升贴水升贴水率最后交易日交易天数年化升水率2018/4/27升贴水2018/4/27升贴水率IF1805.CFE3,758.83,763.6-4.8-0.13%2018-05-1812-2.60%-10.9-0.29%IF1806.CFE3,744.23,763.6-19.4-0.52%2018-06-1532-3.91%-27.1-0.72%IF1809.CFE3,712.63,763.6-51.0-1.36%2018-09-21101-3.25%-59.7-1.59%IF1812.CFE3,699.03,763.6-64.6-1.72%2018-12-21160-2.60%-66.7-1.77%IH1805.CFE2,659.62,652.76.90.26%2018-05-18125.22%0.50.02%IH1806.CFE2,650.42,652.7-2.3-0.09%2018-06-1532-0.66%-7.1-0.27%IH1809.CFE2,631.42,652.7-21.3-0.80%2018-09-21101-1.93%-32.3-1.22%IH1812.CFE2,626.02,652.7-26.7-1.01%2018-12-21160-1.52%-28.7-1.08%IC1805.CFE5,827.85,855.3-27.5-0.47%2018-05-1812-9.48%-8.8-0.15%IC1806.CFE5,786.85,855.3-68.5-1.17%2018-06-1532-8.85%-51.0-0.87%IC1809.CFE5,681.65,855.3-173.7-2.97%2018-09-21101-7.11%-162.4-2.77%IC1812.CFE5,595.05,855.3-260.3-4.45%2018-12-21160-6.72%-237.2-4.05%合约代码总成交量(单边）成交量变化总持仓量持仓量变化前二十名多头持仓比上交易日增减前二十名空头持仓比上交易日增减前二十名净增仓IF1805.CFE15956-457422849-57315849-48317014-55673IF1806.CFE2821-67813880107971917511766182-7IF1809.CFE366-834235-10IF1812.CFE146-2640066IF总计19289-536141364-410IH1805.CFE11626-447814837-117710459-62311654