华宝证券今日投资视点
敬请参阅报告结尾处免责申明 1/7 华宝晨会 今日市场数据 [table_marketdata] 国内外各主要市场指数 指数 指数 收盘 涨跌幅（%） 名称 代码 点数 1日 5日 1月 道琼斯工业平均 DJI 10607.85 0.12 1.39 3.28 标普500 SPX 1125.59 0.08 1.45 4.64 纳斯达克 IXIC 2315.61 0.54 3.26 6.27 伦敦富时100 FTSE 5508.50 -0.57 0.13 5.70 日经225 N225 9626.09 1.23 4.19 2.81 香港恒生 HSI 21988.87 1.37 3.44 4.35 香港红筹 HSCCI 4251.05 1.08 3.14 5.52 香港国企 HSCEI 12171.19 1.41 2.83 2.72 AH股溢价 HSAHP 93.67 -1.08 -4.47 -7.08 上证综合 000001 2598.69 0.27 -2.42 -3.32 深证成份 399001 11208.25 0.40 -3.27 -1.48 沪深300 000300 2861.37 0.13 -2.43 -3.18 中小板综 399101 6616.99 0.01 -2.32 3.14 前一交易日A股行业涨跌幅排名 行业 流通市值 平均换手 涨跌幅（%） 名称 （亿元） 率（%） 1日 5日 1月 食品饮料 6731.04 1.35 2.30 -1.24 7.75 医药生物 8285.30 2.05 1.40 -2.39 7.10 有色金属 7214.04 1.75 1.16 -2.36 4.11 餐饮旅游 887.95 1.41 0.71 -2.84 3.91 房地产 7621.70 1.15 0.25 -1.12 -8.57 综合 1396.92 1.87 0.19 -1.07 5.14 信息服务 4520.79 1.34 0.14 0.86 1.55 信息设备 3291.09 1.65 0.05 0.44 7.37 农林牧渔 2346.72 1.51 -0.01 -1.20 2.84 公用事业 5578.20 0.69 -0.03 -0.03 -1.07 商业贸易 5233.16 1.26 -0.09 -1.65 4.04 采掘 8368.62 0.47 -0.16 -4.71 -7.62 机械设备 9801.83 1.62 -0.19 -1.67 3.21 黑色金属 3888.26 0.47 -0.21 -3.69 -1.11 建筑建材 6593.63 0.87 -0.23 -2.89 1.37 纺织服装 1952.81 2.63 -0.26 -1.33 1.56 金融服务 54362.31 0.12 -0.28 -3.48 -8.13 化工 14841.29 0.88 -0.33 -2.42 -1.23 交运设备 7497.07 1.22 -0.39 -2.99 2.98 轻工制造 1755.49 2.50 -0.39 0.41 4.45 交通运输 9136.97 0.59 -0.48 -1.73 -2.05 家用电器 2215.78 0.84 -0.54 -2.03 -2.56 电 子 元 器件 3304.63 2.84 -0.58 -1.17 5.54 数据来源：华宝证券研究所、港澳资讯 [table_research] 华宝证券研究所 责任编辑： 程成 联系☏： 021-50122223 今日晨会内容： [table_main] 华宝晨报模板 行业快讯 采掘：黑黔陕开展煤炭矿业权审批管理改革试点 房地产：周末发布的《市财政局转发财政部等关于首次购买普通住房有关契税政策的通知》要求，对两个或两个以上个人共同购买90平方米及以下普通住房，其中一人或多人已有购房记录的，该套房产的共同购买人均不适用首次购买普通住房的契税优惠政策 钢铁：短期内，钢铁行业应不会出台新的刺激或抑制政策 信息服务：中兴通讯（000063）：数据卡业务占比较小，影响有限。但一旦调查结果成立，则会引起连锁反应，对公司业务形成不利影响。 基金快讯：证监会副主席姚刚表示，基金法修改将对激励机制有所考虑 专题统计报告 (1)附表一：本周A股市场大小非到期解禁总表 (2)附表二：本周A股市场新股发行的相关安排 [table_subject] 2010/9/20 星期一 今日投资视点 黑黔陕开展煤炭矿业权审批管理改革试点 敬请参阅报告结尾处免责申明 2/7 华宝晨会 [table_viewdetail] 采掘行业快讯 黑黔陕开展煤炭矿业权审批管理改革试点 (研究员：王广举) 事件： - 贵州、陕西三省进行煤炭矿业权审批管理改革试点，试点的主要内容为： - 一是试行有计划地投放煤炭矿业权的制度 - 二是授权审批新立项目试行报部备案制度 - 三是严格煤炭探矿权采矿权出让管理 - 四是授权审批延续类项目 - 五是《通知》还就相关要件审批（备案）、落实煤炭和煤层气综合勘查开采的相关规定、严格执行深化探矿权采矿权有偿取得制度改革等作出要求 点评： - 此次在三省试行矿业权审批改革试点的亮点在于审批权限的下放，但也为审批主体列明了限制条件，各省每年9月底前将编制的下一年度投放计划报国土资源部批准后实施，如果未列入计划，审批受到限制。改革更注重矿业权投放的计划性管理，能够有效配合宏观调控，同时也有利于控制煤炭产能的有续释放，未来有在全国推广的可能。 房地产行业快讯 上海首次购买普通住宅契税1%优惠停止 (研究员：姜国君) 事件： - 上海普通住宅契税优惠新规出台 点评： - 周末发布的《市财政局转发财政部等关于首次购买普通住房有关契税政策的通知》要求，对两个或两个以上个人共同购买90平方米及以下普通住房，其中一人或多人已有购房记录的，该套房产的共同购买人均不适用首次购买普通住房的契税优惠政策。先前试行的首次购买普通住房的契税优惠政策是指能出具证明，表明自己是首次购买90平方米及以下的普通住房的话，就可享受1%的契税优惠。1%优惠税率取消后，将按原来正常的1.5%计算契税。据测算，成交价100万元的普通住宅契税要多交0.5万元，相当于0.5%。 - 在优惠契税实行中把握的较宽松，对于房屋的共同购买者只要有一个符合“首次”的规定就可以适用优惠契税。现在的契税新规明确要求必须所有人都符合才行。这对夫妻两人共同买房，如果有一人为非首次购房，则不可享受契税优惠。 - 地产契税新规针对小户型房产，这部分住宅占比较小，同时小户型住宅主要是刚性需求，因此对地产市场，对上市地产公司的影响不大。 钢铁行业快讯 短期内，钢铁行业应不会出台新的刺激或抑制政策 (研究员：王行兵) 事件： - 9月16日，工信部原材料工业司副司长骆铁军表示：“随着淘汰落后、兼并重组、规范钢铁生产经营工作的进一步深入，并且保持现有政策的稳定性和连续性，我们建议钢铁业不再出台新的刺激政策或抑制政策。”，他认为在目前行业调控政策基本出台的情况下,重点是要把 敬请参阅报告结尾处免责申明 3/7 华宝晨会 政策执行好,特别在淘汰落后产能方面要形成长效机制。同日中国海关总署相关负责人也表示，在钢材出口方面，中国短期内不大可能进一步提高出口关税，也不会实施支持钢铁出口的政策，除非出口完全停滞。 点评： - 今年以来，国家及相关部委出台了一系列与钢铁产业相关的政策： - 2010年2月，国务院发布《关于进一步加强淘 汰 落 后 产 能 工 作 的 通 知》，明确提出钢铁行业要在2011年底前，淘汰400立方米及以下炼铁高炉，淘汰30吨及以下炼钢转炉、电炉。 - 2010年6月，国务院出台《关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》，在抑制钢铁产能过快增长、加大淘汰落后产能、节能减排、钢铁企业兼并重组、钢企技术创新和技术改造、规范铁矿石流通秩序及推进国内铁矿开发和“走出去”战略等方面提出明确意见。 - 2010年7月，工信部公布了《钢铁行业生产经营规范条件》，《条件》对钢铁企业在环境保护、能耗、生产规模等方面做了一系列规定，以推进对钢铁行业的规范管理。其中在生产规模方面，不满足“2009年普钢企业粗钢产量100万吨及以上；特钢企业30万吨及以上，且合金钢比大于60%”条件的企业属于淘汰之列。 - 2010年8月，国务院发布《关于促进企业兼并重组的意见》，《意见》从体制改革突破和财政信贷政策倾斜等方面，积极推动企业兼并重组工作，基本从机制上消除了地方政府暗中阻挠企业兼并重组的动机，对推进兼并重组意义重大。 - 目前钢铁行业的政策已经较为全面，关键在于政策的实施和落实，短期内钢铁行业应该不会有较大的政策出台。因此，短期看钢铁行业主要是靠前期的政策及“看不见的手”来指导和调节，我们认为，目前钢铁板块市净率为1.42，低于沪深300平均市净率2.38，而且受钢铁企业重组加速、钢企限产钢材短期产能受到抑制、铁矿石价格下降、出口利好及传统需求旺季来临等因素影响，钢铁股将迎来周期性的投资机会。 信息服务行业快讯 中兴通讯（000063）：欧盟委员会对数据卡发起反补贴调查，未来或殃及其他业务 (研究员：吴炳华) 事件： - 中兴通讯（000063）：2010年9月16日，欧盟委员会发布公告，开始对从中国进口的数据卡产品（又称无线宽域网络调制解调器，英文名：wireless wide area networking modems）发起反补贴调查。该调查是继2010年6月30日欧盟委员会对中国数据卡产品发起反倾销和保障措施调查后的第三类调查。 - 根据中兴通讯2009年经审计的财务报表相关数据，公司在欧盟地区的数据卡产品营业收入占公司总体营业收入比例较小，欧盟委员会对数据卡产品发起的调查对公司整
