基金周报:创新封基吸眼球,股基明显减仓

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 基金研究 Page 1 动态报告 证券投资基金 [TblTitl]2010年3月份基金周报（3.1-3.5） 基金周报 创新封基吸眼球，股基明显减仓 2010年3月8日 一年中证股票基金指数走势 相关研究报告： 《基金周报：偏股型基金心态平稳持续高持仓》——2010-2-22 《基金周报：节前牛皮市，基金经理更替频繁》——2010-2-8 《基金周报：市场调整无碍基金高持仓状态》——2010-1-26 分析师：杨涛 电话: 0755-82133339 E-mail: yangtao@guosen.com.cn 分析师：葛新元 电话: 0755-82133332 E-mail: gexy@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 1. 放量振荡中偏股型基金明显减仓 根据国信金融工程部基金仓位测算模型，在两会前夕市场交投大幅回升，而股指大幅振荡、沪深300周跌幅仅0.96%情形下，偏股型基金一改前期稳定持仓状况而明显减仓。截止上周四，周平均持股仓位较前周五降低2.2%。其中股票型基金股票持仓比例由前周五83.4%降至上周四的81.3%，下降2.1个百分点，混合型基金由前周五的72.1%下降0.4个百分点，至上周四的69.8%，自去年11月后再度回到70%以下。 2. 富国天丰持续上扬，债市主基调难改 上周富国天丰强化收益公布本年度第二次收益分配方案，封基的分红预期继续得以兑现。此外，受益于近期信用债市场的走强，富国天丰近期不断上涨，目前溢价率为1.5%。但考虑到2010年债券市场整体并不会出现大的趋势性机会，追涨富国天丰的投资者尤其需要谨慎并注意风险。 3. 建信优势动力再次避免触发“救生艇”条款 建信优势动力于3月1日，在距离触及救生艇条款仅有9日时，折价率再度跌穿15%，达到14.73%，避免了触及封转开。与前几次有所不同的是，由于目前建信优势动力是仅有的几只相对“高折价”封基，因而受到投资者的青睐。即使在折价率击破了15%之后，并未像前几次随即大幅反弹，而是在小幅回升之后，再度下降。截止上周五，建信优势动力的折价率仅为14.09%，为近一年来的低点。 4. 下周基金投资策略 我们预期未来1-2周，市场将继续维持震荡格局，热点方面则继续关注两会概念和创新行业。由于开放式基金本身并不属于交易性投资品种，建议投资者适当把握持有节奏。目前重仓蓝筹股票的基金相对具有较高的安全边际，建议可以买入或继续持有。重仓相关热点概念的个基，将在短期内有一定表现机会，已经持有的投资者可继续保持，而未能持有的投资者，则建议不要盲目追进。此外，新能源、内需消费等主题将有望成为贯穿全年的主线，相关消费类个基，如：华宝兴业消费品、长城消费增值等开放式股票型基金，投资者可以买入并中长期持有。 5. 基金组合配置建议 对于不同风险偏好的投资者，我们推荐三种不同风险水平的基金组合，分别为高风险组合配置、中风险组合配置和低风险组合配置。（具体见表5） 我们推荐的偏股型基金依次是：博时主题行业、易方达价值精选、银华核心价值优选、易方达深证100ETF、华夏沪深300、易方达沪深300、富国沪深300增强、兴业趋势投资、博时平衡配置、兴业社会责任、中银中国精选、华夏复兴、华安宏利、兴业可转债、嘉实量化阿尔法、长盛量化红利策略、基金科瑞、基金同益、基金兴和、基金安顺、基金安信、海富通中国海外精选。 债券型基金：富国天丰强化收益、交银施罗德A、大成强化收益A。 货币型基金：华夏现金增利、南方现金增利、易方达货币。 26143112361041084606510409/0309/0509/0709/0909/1110/0110/03中证股票基金指数 Page 2 内容目录 基金市场信息............................................................................................................... 4 基金经理变动............................................................................................................... 4 基金发行与上市........................................................................................................... 4 基金市场热点分析........................................................................................................ 5 放量振荡中偏股型基金明显减仓.................................................................................. 5 沪深两市小幅震荡，外围市场格外火红...................................................................... 5 QDII领涨，偏股基金低迷.............................................................................................. 6 债市小幅走高 市场依然偏暖........................................................................................ 6 封闭式基金的市场表现分析......................................................................................... 7 富国天丰持续上扬，债市主基调难改.......................................................................... 7 建信优势动力再次避免触发“救生艇”条款............................................................... 8 基金投资组合建议........................................................................................................ 8 上周国信基金组合回顾.................................................................................................. 8 下周基金投资策略.......................................................................................................... 9 基金组合配置建议.......................................................................................................... 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 表1：上周基金经理变动.............................................................................................. 4 表2：上周新发行的基金.............................................................................................. 5 表3：上周各类基金的市场表现................................................................................... 6 表4：封闭式基金近2周整体情况............................................................................... 7 表5：国信证券基金投资组合建议...............................................................................11 图1：1月以来偏股型基金持股仓位变动趋势.............................................................. 5 图2：上周各类型基金收益对比................................................................................... 6 图3：上周债券型基金收益指数与中证全债、中证国债指数走势................................. 7 图4：大成优选基金折价率走势................................................................................... 8 图5： 建信优势动力基金折价率走势.......................................................................... 8 图6：上周推荐配置与全部基金的复权单位净值增长率对比........................................ 9 图7：国信证券高风险基金组合配置.......................................................................... 10 图8：国信证券中风险基金组合配置.......................................................................... 10 图9：国信证券低风险基金组合配置...........................................................................11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 4 基金市场信