公募基金持仓组合跟踪测算周报：股票减仓电力设备，债基久期小幅下行

1 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。 2 •本周（2024/04/08-2024/04/12，下同），沪深300下跌2.58%，股票及混合型基金整体测算股票仓位下降1.52%，至66.08%。 •本周主动权益基金前5大行业：电子（11.23%）、医药生物（8.88%）、电力设备（6.74%）、食品饮料（6.55%）、机械设备（5.94%）。 •加仓前3大行业：汽车(+0.71%）、公用事业(+0.47%）、医药生物(+0.42%）；减仓前3大行业：电力设备(-0.80%）、食品饮料(-0.35%）、家用电器(-0.31%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率下行1bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.00，至2.18年，本周久期分歧度有所上升；短期纯债久期中位数上升0.03，至1.06年。 •信用债基久期中位数上升0.01，至2.06年，操作积极基金占比15%，操作保守基金占比27%；利率债基久期中位数上升0.04，至2.62年，操作积极基金占比17%，操作保守基金占比24%。 •本周宽基宽基创业板、科创板和双创50有小幅资金净流入外，其余ETF主要板块均有小幅资金净流出。 •股票及混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2024/04/08-2024/04/12，下同），沪深300下跌2.58%，股票及混合型基金整体测算股票仓位下降1.52%，至66.08%，与四季报相比下降6.17%。 •普通股票型基金本周测算股票仓位较上周下降0.83%，至86.32%；偏股混合型基金仓位下降1.74%，至79.61%；灵活配置型基金仓位下降1.74%，至65.11%；偏债混合型基金仓位下降0.75%，至19.47%。 3 数据来源：Wind、国金证券研究所 4 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周主动权益基金前5大行业：电子（11.23%）、医药生物（8.88%）、电力设备（6.74%）、食品饮料（6.55%）、机械设备（5.94%）。加仓前3大行业 ：汽车(+0.71%）、公用事业(+0.47%）、医药生物(+0.42%）；减仓前3大行业：电力设备(-0.80%）、食品饮料(-0.35%）、家用电器(-0.31%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 23Q4仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 8.88% 8.45% 10.52% 0.42% -1.64% 电子 11.23% 11.09% 13.98% 0.13% -2.75% 科技 计算机传媒 5.06%1.85% 5.16%1.96% 7.21%2.12% -0.10%-0.10% -2.15%-0.27% 通信 4.75% 4.98% 3.75% -0.23% 1.00% 房地产 1.02% 1.18% 1.25% -0.16% -0.23% 大金融 银行 3.12% 3.34% 1.83% -0.22% 1.30% 非银金融 2.11% 2.06% 2.01% 0.05% 0.10% 煤炭 2.81% 2.92% 1.50% -0.11% 1.30% 石油石化 2.78% 2.61% 0.94% 0.17% 1.84% 基础化工 3.35% 3.20% 3.67% 0.15% -0.32% 周期 钢铁有色金属 1.22%4.36% 1.15%4.11% 0.61%3.71% 0.07%0.25% 0.61%0.65% 建筑材料 0.90% 1.06% 0.75% -0.16% 0.15% 建筑装饰 1.12% 1.08% 0.96% 0.03% 0.15% 交通运输 3.18% 2.90% 2.02% 0.28% 1.16% 农林牧渔 2.34% 2.46% 2.64% -0.12% -0.30% 家用电器 3.24% 3.54% 2.75% -0.31% 0.49% 食品饮料 6.55% 6.90% 7.22% -0.35% -0.67% 消费 纺织服饰轻工制造 1.61%1.24% 1.78%1.23% 1.03%1.29% -0.17% 0.57% 0.01% -0.05% 商贸零售 0.60% 0.75% 0.57% -0.15% 0.03% 社会服务 1.24% 1.03% 0.95% 0.21% 0.29% 美容护理 0.94% 1.00% 0.49% -0.06% 0.46% 机械设备 5.94% 5.55% 6.98% 0.39% -1.04% 电力设备 6.74% 7.54% 7.56% -0.80% -0.82% 汽车 5.03% 4.32% 5.74% 0.71% -0.71% 制造 国防军工 2.60% 2.71% 3.57% -0.11% -0.97% 公用事业 3.24% 2.77% 1.76% 0.47% 1.48% 环保 0.77% 0.83% 0.59% -0.06% 0.18% 综合 0.18% 0.31% 0.03% -0.13% 0.15% •本周中债10年期国开债到期收益率下行1bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.02，至2.18年，位于近5年的62.20%分位数。近4周平均久期中位数为2.17年。本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.06，至1.09年。 •信用债基久期中位数上升0.01，至2.06年，操作积极基金占比15%，操作保守基金占比27%；利率债基久期中位数上升0.04，至 2.62年，操作积极基金占比17%，操作保守基金占比24%；短期纯债久期中位数上升0.03，至1.06年。 5 数据来源：Wind、国金证券研究所 6 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周宽基创业板、科创板和双创50有小幅资金净流入外，其余ETF主要板块均有小幅资金净流出； •板块主题ETF中医药、科技、大金融和国企有小幅资金净流入，消费、红利低波和新能源板块有小幅净流出。 本周净流入（亿） 今年净流入（亿） 规模（亿） 沪深300 -45.31 2554.04 5812.43 中证500 -26.06 368.10 1153.31 中证1000 -9.56 210.53 592.15 上证50 -12.71 253.02 1163.56 创业板 10.98 149.90 1004.18 科创板 6.90 -112.60 1485.86 双创50 0.15 -4.05 246.45 本周净流入（亿） 今年净流入（亿） 规模（亿） 科技 5.40 -46.62 1270.88 消费 -3.65 -32.89 430.43 医药 5.96 -16.88 777.99 大金融 5.13 -35.85 897.80 新能源 -0.66 -62.67 614.12 红利低波 -2.89 93.07 522.45 国企 1.49 -21.15 379.04 基金股票持仓测算 7 •股票及混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多的集中在[-1%,0%)，数量为828只，其次为[0%,1%)，数量为713只。 •本周除80-100亿规模的基金小幅加仓外，其余规模基金均出现小幅减仓。 8 数据来源：Wind、国金证券研究所 •股票型基金本周测算股票仓位较上周下降0.83%，至86.32%，本周测算股票仓位集中在[80%,85%)，数量为181只； •混合型基金本周测算股票仓位较上周下降1.59%，至63.84%，本周测算股票仓位在[80%,90%)的数量相对较多，为659只。 9 数据来源：Wind、国金证券研究所 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周成长股小幅减仓，价值股小幅加仓；基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股和中盘股小幅加仓，小盘股小幅减仓。 10 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周股票仓位测算显示，减仓的基金公司较多，占比75.95%，52.53%的基金公司相对于最近一期季报股票仓位变动幅度在<-5% 。 11 数据来源：Wind、国金证券研究所 12 数据来源：Wind、国金证券研究所 13 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周加仓前3大行业：交通运输(+0.35%）电子(+0.34%）汽车(+0.33%）； •本周减仓前3大行业：电力设备(-0.88%）食品饮料(-0.52%）家用电器(-0.27%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 23Q4仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 12.61% 12.43% 15.11% 0.18% -2.50% 电子 11.32% 10.98% 14.87% 0.34% -3.56% 科技 计算机传媒 4.22%1.33% 4.38%1.33% 5.94%1.49% -0.16% 0.01% -1.72%-0.16% 通信 3.08% 3.13% 2.72% -0.05% 0.36% 房地产 0.90% 0.98% 0.92% -0.07% -0.02% 大金融 银行 3.27% 3.41% 2.19% -0.14% 1.07% 非银金融 2.88% 2.74% 2.07% 0.14% 0.81% 煤炭 2.30% 2.25% 1.35% 0.05% 0.95% 石油石化 2.15% 1.96% 0.73% 0.19% 1.42% 基础化工 3.15% 2.96% 3.23% 0.19% -0.08% 周期 钢铁有色金属 1.07%4.05% 0.96%3.87% 0.60%3.58% 0.11%0.19% 0.47%0.48% 建筑材料 0.73% 0.98% 0.49% -0.25% 0.24% 建筑装饰 0.98% 0.90% 0.76% 0.08% 0.22% 交通运输 2.79% 2.45% 1.74% 0.35% 1.06% 农林牧渔 1.92% 1.96% 2.12% -0.04% -0.20% 家用电器 2.73% 3.01% 2.64% -0.27% 0.09% 食品饮料 10.50% 11.02% 9.73% -0.52% 0.77% 消费 纺织服饰轻工制造 0.93%1.09% 1.10%1.09% 0.68%1.12% -0.17% 0.00% 0.24% -0.03% 商贸零售 0.76% 0.88% 0.55% -0.12% 0.22% 社会服务 1.27% 1.08% 0.78% 0.19% 0.49% 美容护理 1.09% 1.13% 0.43% -0.05% 0.66% 机械设备 4.42% 4.12% 5.20% 0.29% -0.79% 电力设备 8.62% 9.50% 9.17% -0.88% -0.55% 汽车 3.95% 3.61% 4.47% 0.33% -0.53% 制造 国防军工 2.66% 2.81% 3.25% -0.15% -0.60% 公用事业 2.55% 2.25% 1.61% 0.30% 0.94% 环保 0.55% 0.55% 0.40% -0.01% 0.15% 综合 0.13% 0.19% 0.05% -0.07% 0.07% 14 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周加仓前3大行业：汽车(+0.63%）、公用事业(+0.44%）、机械设备(+0.35%）； •本周减仓前3大行业：电力设备(-0.99%）、食品饮料(-0.51%）、家用电器(-0.29%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 23Q4仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 11.12% 10.93% 13.44% 0.19% -2.32% 电子 11.41% 11.07% 14.87% 0.34% -3.47% 科技 计算机传媒 4.67%1.78% 4.71%1.79% 6.56%1.99% -0.04%-0.01% -1.89%-0.21% 通信