天天基金仓位测算周报：股指震荡上行，混基小幅减仓

基金仓位测算周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 1 股指震荡上行，混基小幅减仓 报告摘要：  过去五个交易日内股指震荡上行，偏股混合型基金小幅减仓，普通股票型基金调仓微弱。截至2015年2月27日，统计成立一年以上的361只普通股票型基金和207只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为89.08%，较上期监测仓位上升0.06%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为76.24%，较上期监测仓位下降1.19%。  从仓位分布上看，普通股票型基金中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的62.33%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的22.44%。偏股混合型基金中仓位在70%-80%和80%-90%的基金分别占偏股混合型基金总数的26.09%和36.71%，仓位在90%以上的基金占偏股混合型基金总数的18.84%。  从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是餐饮旅游、通信、食品饮料和电气设备等行业。上周，通信、商业贸易和电子等行业有较大幅度的增持，汽车、农林牧渔和餐饮旅游等行业有较大幅度的减持。本期偏股型基金超配较多的行业为餐饮旅游、通信、食品饮料和电气设备等行业，低配较多的行业为银行、纺织服装、采掘、化工等行业。  基金公司的持仓情况，本期平均持仓最高的5家基金公司依次为农银汇理基金、景顺长城基金、泰信基金、汇添富基金和浦银安盛基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为天弘基金、东方基金、国投瑞银基金、中欧基金和博时基金。  基金公司的仓位分歧度，本期70家基金公司的仓位标准差为6.23%，与上期相比有所上升，显示出各家基金公司对市场后续走势预期的分歧度增大。  基金公司的仓位调整情况, 本期有24家基金公司主动加仓，占比34.29%；46家基金公司主动减仓，占比65.71%。加仓幅度前5名的基金公司依次为金元惠理基金、兴业全球基金、长城基金、景顺长城基金和东吴基金；减仓幅度前5名的基金公司依次为中银基金、万家基金、广发基金、华泰柏瑞基金和易方达基金。 相关研究报告 股市大幅反弹，基金小幅减仓 2015．2.16 股市先扬后抑，基金大幅加仓 2015.2.9 股市震荡下行，基金逆势加仓 2015.2.2 市场震荡剧烈，基金大幅减仓 2015.1.26 市场先抑后扬，基金小幅加仓 2015.1.19 市场波动剧烈,基金大幅减仓 2015.1.12 市场先抑后扬，基金小幅加仓 2014.12.29 股指重回高位,基金调仓微弱 2014.12.22 市场大幅震荡,基金小幅加仓 2014.12.15 市场延续涨势，基金大幅加仓 2014.12.8 股指强势上扬，基金小幅加仓 2014.12.1 股市先抑后扬，基金调仓谨慎 2014.11.24 股指冲高回落,基金小幅加仓 2014.11.17 股指高位震荡,基金小幅加仓 2014.11.10 股指创新高，基金逆势减仓 2014.11.3 市场走势趋弱,基金调仓谨慎 2014.10.27 2015年2月28日 天天基金仓位测算周报 基金仓位测算周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 2 过去五个交易日内股指震荡上行，中证全指收于4540.14点，与2月13日相比上涨3.75%。截至2015年2月27日，统计成立一年以上的361只普通股票型基金和207只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为89.08%，较上期监测仓位上升0.06%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为76.24%，较上期监测仓位下降1.19%。 过去五个交易日内偏股混合型基金仓位变化与市场走势相反，下图中非季度末数值为测算仓位，其余为定期报告公布的真实仓位。本期（2015.2.13—2015.2.27）中证全指上涨3.75%，考虑持仓市值上涨后的预测显示普通股票型基金主动减仓0.30%，偏股混合型基金主动减仓1.83%。 图1： 2011年第3季度末至今偏股型基金仓位及中证全指走势 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心 截止日期：2015-2-27 本期361只普通股票型基金中，共有259只基金主动减仓，占比71.75%；而在207只偏股混合型基金中，共有159只基金主动加仓，占比76.81%。 表格 1： 普通股票型基金和偏股混合型基金调仓情况 普通股票型 偏股混合型 基金总数 361 207 基金仓位测算周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 3 加仓基金数量 104 54 主动加仓基金数量 102 48 主动加仓基金占比 28.25% 23.19% 减仓基金数量 257 153 主动减仓基金数量 259 159 主动减仓基金占比 71.75% 76.81% 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心 截止日期：2015-2-27 从仓位分布上看，普通股票型基金仓位集中在80%以上，其中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的62.33%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的22.44%。 偏股混合型基金仓位集中在70%以上，其中仓位在70%-80%和80%-90%的基金分别占偏股混合型基金总数的26.09%和36.71%，仓位在90%以上的基金占偏股混合型基金总数的18.84%。 图2： 普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分布 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心 截止日期：2015-2-27 从不同规模基金的平均仓位来看，普通股票型基金中大规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为88.89%，规模在30亿至100亿之间的基金平均仓位为89.72%，100亿以上规模的基金的平均仓位为90.48%。偏股混合型基金中同样是大规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为75.32%，规模在30亿至100亿之间的基金的平均仓 基金仓位测算周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 4 位为78.55%，100亿以上规模的基金的平均仓位为80.40%。 图3： 不同规模基金的平均仓位 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心 截止日期：2015-2-27 从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是餐饮旅游、通信、食品饮料和电气设备等行业。 上周，通信、商业贸易和电子等行业有较大幅度的增持，汽车、农林牧渔和餐饮旅游等行业有较大幅度的减持。 图4： 偏股型基金行业配置情况 基金仓位测算周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 5 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心 截止日期：2015-2-27 从基金各行业仓位相对于各申万一级行业流通市值占比的超配情况来看，本期偏股型基金超配较多的行业为餐饮旅游、通信、食品饮料和电气设备等行业，低配较多的行业为银行、纺织服装、采掘、化工等行业。 表格 2： 偏股型基金行业超配情况 基金行业仓位占比 行业流通市值占比 本期超配系数 上期超配系数 餐饮旅游 10.21% 2.46% 7.75% 10.26% 通信 8.22% 0.57% 7.66% 2.62% 食品饮料 8.21% 1.53% 6.67% 4.90% 电气设备 7.46% 2.61% 4.85% 4.07% 商业贸易 7.44% 2.77% 4.68% 0.51% 机械设备 7.32% 3.65% 3.67% 2.93% 综合 4.46% 0.84% 3.62% 3.28% 轻工制造 5.47% 2.20% 3.27% 2.26% 汽车 4.21% 1.19% 3.02% 5.75% 家用电器 3.95% 1.23% 2.72% 1.22% 医药生物 7.34% 5.23% 2.11% 2.45% 有色金属 4.77% 2.96% 1.81% 0.65% 计算机 3.30% 1.63% 1.67% -0.23% 房地产 2.43% 1.07% 1.36% 2.19% 传媒 4.02% 2.91% 1.12% 0.22% 电子 5.34% 4.74% 0.59% -2.34% 国防军工 1.33% 1.88% -0.55% 0.22% 基金仓位测算周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 6 交通运输 0.00% 1.37% -1.37% -1.13% 建筑装饰 2.59% 4.06% -1.46% -0.77% 非银金融 0.00% 1.74% -1.74% -1.71% 黑色金属 3.37% 5.68% -2.31% -3.21% 农林牧渔 0.82% 3.43% -2.61% 0.10% 建筑材料 0