金融、地产、建筑建材行业早间速递

2010年 1月6日，星期三 目 录 一、行业公司动态追踪 1、银行业 ■ 交通银行（601328）：完成入股保险公司审批手续 ■ 南京银行（601009）：5%以上主要股东全额认购配股股份 2、证券行业 ■ 光大证券（601788）:获准新设5家证券营业部 ■ 宏源证券（000562）：阿克苏服务部规范为营业部 3、地产、保险行业 ■ 苏宁环球(000718):5.35亿元无锡拿地 ■ 住建部：抑制投资投机性购房 4、建筑建材行业 ■ 江西水泥（000789）：拟收购华盛水泥90%股权 ■ 葛洲坝（600068）：中标柬埔寨18亿元水电项目 二、最新研报摘要 三、重点公司估值 四、行业市场表现 ■行业指数涨跌统计 ■行业指数与市场比较 金融地产研究小组 联系人： 崔 娟 Tel.：010-59355903 Email：cuij@chinans.com.cn 小组成员： 崔 娟 Tel.：010-59355903 Email：cuij@chinans.com.cn 张 景 Tel.：010-59355917 Email：zhangjing@chinans.com.cn 宋 健 Tel.：010-59355925 Email：songj@chinans.com.cn 徐永超 Tel.：010-59355747 Email：xuyc@chinans.com.cn 金金金融融融、、、地地地产产产、、、建建建筑筑筑建建建材材材行行行业业业 早早早 间间间 速速速 递递递 金融地产行业 早间速递 20100106 一、行业公司动态追踪 1、银行业 ¾ 交通银行（601328）：完成入股保险公司审批手续 媒体报道交通银行入股中保康联人寿所有审批手续已完成。 点评：据报道交通银行为我国首家完成入股保险公司所有审批手续的商业银行，北京银行、建设银行、工商银行的审批仍在进行之中。交通银行拿到保险牌照，将推动金融控股公司的搭建进程，符合银行的综合化经营的发展趋势，但短期内对公司业绩贡献较小。交通银行昨日股价上涨2.51%，预计交通银行2009年、2010年每股收益为0.60元、0.75元，维持公司“谨慎推荐”的投资评级。 ¾ 南京银行（601009）：5%以上主要股东全额认购配股股份 南京银行发布公告，近日收到持股5%以上股东南京紫金投资控股有限责任公司、法国巴黎银行、南京新港高科技股份有限公司的承诺函，将以现金全额认购董事会通过的配股方案中可配股份。 点评：南京银行拟通过配股方式募集资金不超过50亿元，扣除发行费用后的净额将全部用来补充核心资本，公司5%以上主要股东将全额认购配股股份体现了对公司长远发展的信心。南京银行正处于跨区域经营的扩张期，业绩上升空间较大。预计南京银行2009年、2010年每股收益为0.90元、1.18元，维持公司“推荐”的投资评级。 2、证券行业 ¾ 光大证券（601788）:获准新设5家证券营业部 光大证券公告，经证监会批复，光大证券获准在上海市宝山区、上海市嘉定区、广东省东莞市、广东省珠海市香洲区、福建省厦门市集美区各设立1家证券营业部。证券营业部的经营范围为证券经纪业务。 点评：光大证券此次新设营业部全部位于沿海地区，尤其在上海、广东等证券大省。这将显著提升公司市场份额扩张能力。此次新设营业部后，公司营业部家数达到81家。预计公司2010年、2011年EPS分别为0.90元、1.03元，对应的动态市盈率分别为28X、24X，维持谨慎推荐投资评级。 ¾ 宏源证券（000562）：阿克苏服务部规范为营业部 宏源证券公告：经中国证监会批复，宏源证券乌鲁木齐友好南路证券营业部阿克苏服务部规范为证券营业部，核准营业部名称为“宏源证券股份有限公司阿克苏新华东路证券营业部”。 点评：公司在服务部规范升级为营业部方面步伐较快，2009年已经陆续有10家以上服务部获准升级。公司2009年度净利润预计相比上年大幅增长，增幅为113.99%。预计公司2010年、2011年EPS分别为0.89元、1.02元，对应的动态市盈率分别为27X、23X，维持谨慎推荐投资评级。 3、地产、保险行业 ¾ 苏宁环球(000718):5.35亿元无锡拿地 公司全资子公司无锡苏宁环球房地产开发有限公司通过挂牌出让的方式，获得了江苏省无锡市“锡国土2009-62 地块”的国有建设用地使用权。该地块位于无锡市北塘区凤宾路与青石西路交叉口北侧，出让土地面积为58,120.5 平方米，用地性质为商业、商务办公和居住，容积率2.3，建筑面积约133,677.15 平方米，成交金额为5.35 亿元。 点评：2009 年1-9 月份，公司累计销售面积 68.62 万平方米，预售金额 28.61 亿元，分别比上年同期增长 97.43%和 96.77 %。截止报告期未，公司已开工180 万平方米，四季度开工面积将达70 万平方米，全年开工面积将达到约250 万平方米。公司下半年加快土地储备速度，目前新增项目建筑面积为106.55万平米。预计公司09年、10年和11年每股收益分别为0.55元、0.8元和1.05元，维持“谨慎推荐”评级。 2 敬请阅读正文之后的免责声明 金融地产行业 早间速递 20100106 ¾ 住建部：抑制投资投机性购房 住建部部长姜伟新在近日举行的全国住房城乡工作会议上明确表示，2009年部分城市房价过快上涨，投资投机性购房是重要因素，今年在继续支持居民自住住房消费的同时，要更加严格二套住房信贷等管理，抑制投资投机性购房,同时对去年以来新出台的地方性房地产政策进行全面清理。 点评：房地产市场调控政策近期的密集出台表明国家对房地产的政策已转变为适度调控。从中长期角度看，适度调整有利于抑制房地产市场泡沫化趋势，有利于房地产市场的可持续发展，因此我们依然看好行业的中长期发展态势。由于调控政策密集出台，房地产板块现阶段震荡调整的可能性较大，短期可采取观望态度。 4、建筑建材行业 ¾ 江西水泥（000789）：拟收购华盛水泥90%股权 公司拟以 4665 万元收购华盛水泥 90%股权。 点评：华盛水泥拥有年产100万吨的水泥粉磨站，注册地为福清市元洪投资区。09年1-9月公司实现营业收入3572万元，净利润-289万元；9月底净资产为2749万元，评估价值4042万元。公司从林玉发先生等七个自然人股东手中受让华盛水泥90%股权。本次收购有利于公司对福建市场的巩固和拓展；收购的完成使公司市场半径得到延伸和扩张。随着区域内新增产能的释放，区域市场存在着供给过剩的风险。公司与中国建材合作的南方水泥，致力于江西、福建等地区的市场整合，未来市场控制力将进一步增强。我们对该公司暂时没有盈利预测及评级。 ¾ 葛洲坝（600068）：中标柬埔寨18亿元水电项目 全资子公司葛洲坝第一工程公司中标柬埔寨达岱河水电站工程，合同金额 18 亿元人民币。 点评：本次中标项目为柬埔寨达岱河水电工程首部枢纽工程（主坝）、首部枢纽工程（副坝）、引水隧洞工程及发电厂房工程等四个标段；其中：首部枢纽工程（主坝）、首部枢纽工程（副坝）、发电厂房工程总工期为48个月，引水隧洞工程总工期为40个月。本次中标金额折合人民币18亿元，占08年营业收入的9.29%，属重大合同。公司预告09年净利润同比增长60%左右；业绩大幅增长的主要原因是公司建筑工程业务订单储备充足，新投资水泥生产项目逐步投产，营业收入大幅增长，引起净利润相应增加。维持09-10年EPS分别为0.58元和0.90元，维持“谨慎推荐”评级。 二、最新研报摘要 三、金融地产行业重点公司估值情况（截至2010年1月5日） 3 敬请阅读正文之后的免责声明 金融地产行业 早间速递 20100106 每股收益（EPS） 动态市盈率（PE） 股票代码 股票简称 20100105 收盘价 08E 09E 10E 08E 09E 10E 投资评级 601398 工商银行 5.40 0.33 0.38 0.4416.4 14.2 12.3 推荐 601169 北京银行 18.68 0.87 0.98 1.2121.5 19.1 15.4 推荐 600000 浦发银行 21.35 1.58 1.55 1.8113.5 13.8 11.8 谨慎推荐 600030 中信证券 32.82 1.10 1.43 1.7429.8 23.0 18.9 谨慎推荐 600837 海通证券 19.24 0.40 0.57 0.6948.1 33.8 27.9 谨慎推荐 000686 东北证券 38.86 0.71 1.39 1.6 54.7 28.0 24.3 谨慎推荐 000728 国元证券 21.70 0.36 0.57 0.6860.3 38.1 31.9 谨慎推荐 601628 中国人寿 31.42 0.36 0.75 0.8187.3 41.9 38.8 中性 601318 中国平安 54.57 0.09 1.08 1.3 606.3 50.5 42.0 推荐 601601 中国太保 26.02 0.17 0.48 0.61153.1 54.2 42.7 谨慎推荐 000002 万科 A 10.36 0.45 0.5 0.6823.0 20.7 15.2 谨慎推荐 600048 保利地产 21.22 0.91 0.9 1.2723.3 23.6 16.7 推荐 000024 招商地产 24.59 0.94 1.09 1.2526.2 22.6 19.7 谨慎推荐 600383 金地集团 13.24 0.50 0.66 0.7626.5 20.1 17.4 谨慎推荐 600376 首开股份 18.76 0.70 0.67 0.7426.8 28.0 25.4 谨慎推荐 002244 滨江集团 13.57 0.61 0.57 0.8622.2 23.8 15.8 推荐 000718 苏宁环球 12.89 0.40 0.44 0.6732.2 29.3 19.2 谨慎推荐 600159 大龙地产 18.45 0.01 0.41 0.541845.0 45.0 34.2 谨慎推荐 600533 栖霞建设 6.53 0.19 0.27 0.2934.4 24.2 22.5 中性 600585 海螺水泥 47.62 1.68 1.72 2.2428.3 27.7 21.3 谨慎推荐 000401 冀东水泥 18.80 0.41 0.66 0.9745.9 28.5 19.4 推荐 600801 华新水泥 23.90 1.14 1.35 1.8321.0 17.7 13.1 谨慎推荐 600449 赛马实业 36.99 1.40 1.84 2.3526.4 20.1 15.7 谨慎推荐 000877 天山股份 23.95 0.65 0.67 0.8936.8 35.7 26.9 谨慎推荐 600586 金晶科技 16.65 0.19 0.49 0.8287.6 34.0 20.3 谨慎推荐 601186 中国铁建 9.07 0.32 0.50 0.6928.3 18.1 13.1 谨慎推荐 601390 中国中铁 6.24 0.05 0.28 0.36124.8 22.3 17.3 谨慎推荐 注：EPS黑色为预测数据，红色为公布数据，蓝色为最新调整的预测数据。根据最新的总股本计算。 四、行业市场表现 1、金融/地产/建筑建材行业市场表现 2010-01-05 上证指数 银行 证券 地产 保险 建筑建材 4 敬请阅读正文之后的