通信行业周报：把握北斗与通信安全两条主线

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 Table_Tit le 2014年06月04日 通信设备制造 Table_Summ ar y 把握北斗与通信安全两条主线 ——安信通信行业周报（2014年6月4日） ■周末聚焦  通鼎光电发布对外投资公告  长江通信发布对外投资公告  新华保险与中国电信战略签约 ■市场回顾  上周创业板反弹，去IOE主题硝烟再起，带动计算机、通信以及军工等板块上涨。其中去IOE标的集中的计算机板块上涨了5.13%；TMT其他三个板块，通信、电子分别上涨了2.85%、2.10%，传媒收平。  通信行业个股方面，涨幅居前的分别为振芯科技（+18.34%，北斗利好）、世纪鼎利（+17.59%）、东土科技（+17.22%，去IOE）、华力创通（+15.45%，北斗利好）和海格通信（+12.38%，北斗利好）；跌幅居前的分别为奥维通信（-11.64%）、三元达（-3.07%）、宜通世纪（-2.63%）、大富科技（-2.14%）和武汉凡谷（-1.98%）。 ■投资建议：  本周我们重点推荐北斗与通信安全两条主线：一、北斗。我们上周四发布《战略性看多北斗产业》的分析报告，主要是自上而下从三个层次来重新认识北斗产业，坚定认为2014年迎来高速发展机遇。此前市场普遍认为北斗看起来很美，但进度总是低于预期。我们的总体观点是：北斗“三步走”的战略进展顺利，已经完成了第二步规划，开始向第三步迈进，正面临取代GPS的攻坚阶段，是北斗行业投资的黄金时机，2014、2015年在军用、行业等领域将有高速的增长机会。结合新形势下国家信息安全的大背景以及《国家卫星导航产业中长期发展规划》中的目标描述，即到2020年形成2000多亿元规模的北斗市场，我们战略性看多北斗产业链。结合产业链调研，我们认为2014年下半年北斗产业链将会迎来较高的景气度，军工与行业应用都会同比高速增长。北斗重点关注海格通信、振芯科技和华力创通。二、通信安全。14年以来关于监听的丑闻愈演愈烈，国家层面更加重视信息安全。我们曾发布信息安全深度报告《安全专题报告之信息安全——后”棱镜门“时代的投资策略》，对于TMT信息安全产业链进行过系统的梳理，通信安全重点推荐的标的是星网锐捷和东土科技。其中星网锐捷是国产主机联盟成员，国内较为稀缺的互联网基础设施解决方案供应商，对应标的为思科、Juniper；东土科技是专注于工业信息化的小市值标的，产品广泛应用与电力、交通等关乎国计民生的行业中，2014年海外市场和军工都是看点，对应标的西门子、赫斯曼。预计未来国产品牌会迅速崛起，国内庞大的市场足以培育出巨头！此外重点推荐组合中兴通讯、宜通世纪、富春通信、鹏博士和天源迪科。 ■风险提示：股票解禁压力；IPO开闸带来的风险；运营商投资规划不达预期 Table_BaseI nf o 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir stSt ock 首选股票 目标价 评级 000063 中兴通讯 20.00 买入-A 600804 鹏博士 20.00 买入-A 300310 宜通世纪 21.50 买入-A 300252 金信诺 30.00 买入-B 300353 东土科技 30.00 买入-B 300025 华星创业 20.00 买入-B Table_Chart 行业表现 资料来源：Wind资讯 Table_ChangeRate % 1M 3M 12M 相对收益 -4.24 -4.84 29.03 绝对收益 -8.12 -11.36 13.10 Table_Aut hor 衡昆 分析师 SAC执业证书编号：S1450511020004 hengkun@essence.com.cn 010-66581658 Table_Contacter 报告联系人 柳士威 021-68765175 liusw@essence.com.cn Table_Report 相关报告 通信设备制造:战略性看多北斗产业 2014-05-29 通信设备制造:抓弹性，抢反弹——安信通信行业周报（2014年5月26日） 2014-05-26 通信设备制造:中移动4G基站已达32万，高景气度确认——安信通信行业周报（2014年5月19日） 2014-05-19 -20%-4%12%28%2013-062013-092014-012014-05通信沪深300 2 报告类型/股票名称 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 周末聚焦 1.1. 公告要点  长江通信发布对外投资公告 经协商，长江通信拟和无线事业部管理团队共同出资设立武汉长江通信智联技术有限公司。经投资各方协商一致，智联公司注册资本2800万元，其中长江通信出资1820万元，占65%的股权；智联公司管理团队出资980万元，占35%的股权。智联公司注册时，本公司认缴出资全部到位，管理团队出资420万元，余款560万元由管理团队最迟在2018年6月30日前足额出资缴纳。  迪威视讯发布关于投资设立全资子公司的公告 根据业务发展需要，迪威视讯拟使用人民币400万元自有资金投资设立全资子公司“贵安新区迪威智慧城市建设运营有限公司”。，  世纪鼎利发布关于筹划重大资产重组停牌公告 世纪鼎利正在筹划重大资产重组事项，因有关事项存在不确定性。为了维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定，经公司申请，公司股票自2014年5月30日开市起停牌。  亨通光电发布关于全资子公司亨通高压与中国华电集团物资有限公司签订超高压电缆采购框架协议的公告 亨通光电全资子公司江苏亨通高压有限公司于2014年5月28日与中国华电集团物资有限公司签订了《2014-2015年度电缆采购框架协议》。协议表示，若乙方经询价采购程序最终确定为甲方具体项目的电缆供货商，甲乙双方签订具体项目的电缆订单合同。  金信诺发布关于董事会秘书、财务总监、副总经理辞职的公告 金信诺于2014年5月30日收到公司董事会秘书、副总经理、财务总监、董事肖东华先生的书面辞职报告。肖东华先生因其个人原因申请辞去公司董事会秘书、副总经理、财务总监职务，仍保留董事职务。  南京熊猫发布关于使用暂时闲臵的募集资金购买银行理财产品的公告 南京熊猫于2014年5月29日与交通银行股份有限公司签订协议，使用暂时闲臵的募集资金21,500万元购买保本型银行理财产品，期限33天，预期年收益率为4.00%。  通鼎光电发布对外投资公告 通鼎光电以自有资金5,316.32万元受让江苏海四达集团有限公司、深圳市创新投资集团有限公司以及沈涛、张曼尼等18名自然人持有的江苏海四达电源股份有限公司892万股股份，同时以3,194.56万元对海四达电源增资入股536万股。收购股权暨增资后，公司将持有海四达电源20.01%的股份。  通鼎光电发布发行股份购买资产报告书（草案） 通鼎光电本次交易拟购买的资产为黄健等10名自然人合计持有的瑞翼信息51%的股份。本次交易标的瑞翼信息51%的股份的评估值为11,515.92万元，经交易各方协商本次交易标的瑞翼信息51%的股份作价为11,500.00万元。 1.2. 运营商动态 3 报告类型/股票名称 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。  中国电信启动2014年IDC/ISP信息安全管理系统建设 5月30日，中国电信发布公告称，将正式启动2014年IDC/ISP信息安全管理系统建设。中国电信要求所有投标产品都要已完成工业和信息化部电信研究院IDC/ISP信息安全管理系统相关测试，并在中国电信至少一个省级DPI应用案例，投标产品还应参与并通过中国电信相关产品测试。（中国通信网）  中国移动4G新资费6月1日起实施 中国移动董事长奚国华5月30日表示，6月1日起，中国移动新的4G资费标准将生效。同此前资费水平相比，新资费大幅度下调，最大降幅达50%。（中国通信网）  新华保险与中国电信战略签约 近日，新华人寿保险股份有限公司与中国电信股份有限公司的移动互联网保险合作项目举行了签约仪式。新华保险公司董事长兼CEO康典、中国电信董事长王晓初出席本次活动，并签署了《中国电信股份有限公司与新华人寿保险股份有限公司移动互联网保险业务合作框架协议》。（中国通信网）  日本三大运营商语音通话齐采用定额制 日本三大电信运营商的智能手机语音通话资费近期有望全部转向定额制。随着NTT DoCoMo6月1日正式引入定额制，不甘落后的软银制定了在6月引入定额制的计划。KDDI预计也将在今年夏天步两家同行的后尘。近年来，因LINE等免费通话应用的普及，运营商语音通话收入江河日下，采用定额制可以说是不得已而为之。（中国通信网） 1.3. 其他资讯  传三星联手Oculus欲将智能机变成虚拟现实设备 据国外媒体报道，传说中的三星虚拟现实头盔不会是Oculus Rift杀手，据传Oculus实际上在帮助该公司开发该类产品；三星的虚拟现实设备将没有屏幕，而是使用三星Galaxy智能手机作为主显示器。当然，三星将会为它的虚拟现实设备提供硬件，而软件则由Oculus提供。（中国通信网）  苹果耳机或利用传感器自动控制播放状态 5月30日，据Phonearena网站报道，就在苹果正式宣布收购高端耳机制造商Beats后，美国商标专利局就公布了苹果两项与耳机相关的专利。根据专利描述，苹果未来耳机将依靠传感器判断用户收听音乐的状态，自动打开或者关闭音乐播放。（中国通信网） 4 报告类型/股票名称 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2. 上周要闻回顾 2.1. 公告要点  卓翼科技发布关于向激励对象授予限制性股票的公告 卓翼科技第三届董事会第八次会议于2014年5月28日审议通过了《关于向激励对象授予限制性股票的议案》，确定2014年5月28日为首次授予日，向激励对象授予相应额度的限制性股票。公司限制性股票首次授予的激励对象为104名，对应的限制性股票首次授予数量为1198.1万股，授予价格为3.85元/股。  东土科技发布关于重大资产重组停牌公告 东土科技正在筹划重大资产重组事项，因有关事项存在不确定性，为了维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定，经公司申请， 公司股票自2014年5月29日开市起停牌。  烽火通信发布关于首期股票期权激励计划第四个行权期行权有关安排的公告 烽火通信2013年度扣除非经常性损益及融资影响的净资产收益率为10.15%、高于10%且高于同行业平均业绩（0.31%）（或75分位值(5.57%)）。公司的业绩指标符合《首期股票期权激励计划》规定的第四个行权期的业绩指标。本次行权期行权价格为8.19元/股，可行权激励对象共129人，可行权股票期权数量为98.50万份。  春兴精工发布关于控股股东部分股份解除质押的公告 春兴精工实际控制人孙洁晓先生将其质押给安徽国元信托有限责任公司的本公司高管锁定股7000万股（占公司总股本的24.65%）2014年5月26日解除质押。截止5月27日，孙洁晓先生共持有公司股权数量为14,490万股，占公司全部股权比例为51.02%，其中处于质押登记状态的股份为1,450万股，占总股本的5.11%；办理了股票质押式回购交易的股份为5,600万股，占公司总股本的19.72%。  新海宜发布关于全资子公司成功通过CMMI4级评估认证的公告 新海宜于2014年5月27日收到全资子公司深圳市易思博软件技术有限公司的通知，深圳易软技术已于近日成功通过CMMI4级评估认证并取得相关证书。  南京熊猫发布关于使用暂时闲臵的募集资金购买银行理财产品的公告 南京熊猫全资子公司南京熊猫通信科技有限公司于2014年5月20日与中国建设银行股份有限公司签订协议，使用暂时闲臵的募集资