通信行业周报：把握三条主线：人脸识别+平安城市、北斗+军工信息化、大信息消费

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 通信 [Table_IndustryInfo] 通信行业周报 超配 （维持评级） 2015年11月30日 [Table_BaseInfo] 一年该行业与上证综指走势比较 0.81.01.21.41.61.82.0N-14J-15M-15M-15J-15S-15通信上证综指 相关研究报告： 《通信行业周报：核心标的三季报符合预期，继续看好质优高增长个股》 ——2015-11-09 《通信行业周报：通信板块反弹强势，精选个股将获持续收益》 ——2015-10-19 《北斗行业深度研究报告：北斗十年磨一剑，行业将迎成长期》 ——2015-09-15 《通信行业周报：继续看好行业内绩优高增长标的》 ——2015-09-14 《通信行业周报：部分标的已跌入价值区间，精选业绩支撑个股》 ——2015-08-31 证券分析师：程成 电话： 0755-22940300 E-MAIL： chengcheng@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513040001 证券分析师：李亚军 电话： 0755-22940077 E-MAIL： liyaj@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980514080002 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明。 [Table_Title] 行业周报 把握三条主线：人脸识别+平安城市、北斗+军工信息化、大信息消费  板块回顾 上周通信板块下跌1.23%，跑赢沪深300指数1.61%，跑赢中小板指数1.68%，跑赢创业板指数0.91%；同期沪深300指数下跌5.76%，中小板指数下跌5.83%，创业板指数下跌5.38%。  行业新闻 电信运营商：常小兵安徽电信提出:积极落实“提速降费”，加快固网宽带的光纤化改造，光改要一步到位。发展FTTH，不走中间技术路线；城市和农村要齐抓并举； 通信设备：重庆文理学院传出喜讯：智能手机触摸屏涂层的新材料诞生了。由中国工程院院士涂铭旌教授带领的团队，经过3年的银纳米线触摸屏技术的研究，现已研制成功，达到与国际同步的水平。  重点公司公告 海格通信：子公司怡创科技中标中国移动2016年至2017年通信设备安装工程施工服务集中采购（广西项目）标段2，本项目共有8个中标单位，其中怡创科技中标份额13.8%，在各中标单位中排名第四。  投资逻辑梳理及投资建议 12月我们主要看好三条主线：  北斗+军民融合 重点推荐：海格通信：北斗龙头白马，子公司摩诘创新、怡创科技接连中标，业绩持续高增长； 建议关注：业绩增长弹性较强的振芯科技，“大基金”参与增发的北斗星通，高精度领先的合众思壮，模拟仿真与通导一体化发展的华力创通。  人脸识别+平安城市 重点推荐：高新兴、佳都科技：受益于平安城市发展，且与各种人脸识别业务有协同。另外，高新兴推出增强现实平安城市解决方案，继续保持高毛利。 建议关注：欧比特，上周五新一代遥感卫星发射，分辨率达0.5米。公司向遥感卫星数据方向拓展，密切关注公司卫星发射进展。  大信息消费（民营宽带、车联网、大数据、大社区服务） 重点推荐：三泰控股：速递易进展梳理，向互联网金融及金融大数据方向拓展预期强烈，关注金慧家+金宝盟+三泰铭品的发展，不排除进一步拓展互联网金融实现线上线下流量对导，建议积极持续关注。 鹏博士：业绩释放来自于用户增长+单位用户成本下降的逻辑，预计未来持续保持高增长，进一步关注公司外延发展的可能性。 建议关注：车联网（图商、汽车电子、以及特种行业）以及大数据行业 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 板块走势回顾............................................................................................................................. 3 行业重要新闻............................................................................................................................. 3 国外概览 ........................................................................................................................... 3 国内概览 ........................................................................................................................... 4 投资逻辑梳理及投资建议 ........................................................................................................ 4 国信证券投资评级..................................................................................................................... 7 分析师承诺................................................................................................................................. 7 风险提示..................................................................................................................................... 7 证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................................ 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 板块走势回顾 上周通信板块上涨0.92%，跑赢沪深300指数2.17%，跑输中小板指数0.05%，跑输创业板指数0.91%；同期沪深300指数下跌1.24%，中小板指数上涨0.97%，创业板指数上涨1.83%。 图1：通信板块最近一年来市场表现 资料来源：wind、国信证券经济研究所分析师归纳整理 通信板块个股方面，涨跌幅居前个股分别为朗玛信息（33.10%）、梅泰诺（14.23%）、爱施德（9.91%）、*ST元达（8.96%）、键桥通讯（7.55%）；涨跌幅据后个股分别为长江通信（-16.18%）、神州泰岳（-13.95%）、佳都科技（-11.30%）、东方通信（-10.99%）、烽火通信（-10.31%）。 行业重要新闻 国外概览 电信运营商  T-Mobile美国公司近日宣布，作为圣诞购物旺季促销活动的一部分，从下个月起将为当前用户提供不限量的LTE流量服务。  美国电信运营商Sprint为从竞争对手处吸引移动用户，推出一项新政策，向在今年11月20日至2016年1月7日之间与Sprint签订两年合约的转网用户提供其转网前资费半价的优惠。  巴西参议员沃尔特〃皮涅罗提交的法案建议取消在局域网地理覆盖范围以外拨打和接听网间电话的额外附加费。该法案已被巴西参议院基础设施服务委员会批准，现交由国会下议院审查。 通信设备  MACOM近日宣布，以6000万美元价格收购日本光组件（TOSA/ROSA）厂商FiBest，从而获得了10G、100G等领域的光模块组件制造能力。 -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 120.0% 140.0% 160.0% 180.0% 200.0% 通信 中小板指 创业板指 沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 4 国内概览 电信运营商  常小兵安徽电信提出:积极落实“提速降费”，加快固网宽带的光纤化改造，光改要一步到位。发展FTTH，不走中间技术路线；城市和农村要齐抓并举。 通信设备  上海贝尔独家中标中移2016高端路由器二档集采。  重庆文理学院传出喜讯：智能手机触摸屏涂层的新材料诞生了。由中国工程院院士涂铭旌教授带领的团队，经过3年的银纳米线触摸屏技术的研究，现已研制成功，达到与国际同步的水平。 投资逻辑梳理及投资建议 12月我们主要看好三条主线：  北斗+军民融合 2015年11月26日，中央军委改革工作会议召开，调整军委总部体制，重新划设战区，并提出国防和军队深化改革是强军并经之路。我们认为军队改革受益较大的将是军工信息化板块（包括北斗军用+军民融合、卫星通信、军用组网+数据终端、模拟仿真以及惯导等子板块），我们12月主要推荐：  海格通信：集芯片、天线、板卡、终端、系统集成及运营的北斗全产业链行业龙头公司，公司业务涵盖无线通信、卫星导航、卫星通信、数字集群、模拟仿真、频谱管理、雷达电子、通信服务等领域，是北斗及军工信息化的绝对龙头。国企改革（员工持股）推进+军民融合大转型也是我们持续看好公司的主要原因。同时，公司子公司摩诘创新本周中重大订单，公司模拟仿真业务发展获得长足发展，值得重视。 图2：摩诘创新汽车模拟器产品 资料来源：摩诘创新、国信证券经济研究所整理 另外，可以关注：业绩增长、弹性较强的振芯科技，“大基金”参与增发的北斗星通，高精度领先的合众思壮，模拟仿真与通导一体化发展的华力创通。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 5  人脸识别+平安城市 近3年智慧城市特别是落地到安防领域的平安城市建设进度较快，仅广东省内的需求就达到300亿元，最先受益的是平安城市建设中的设备商以及解决方案提供方。而我们将人脸识别以及平安城市作为一个主线来梳理，主要是因为安防领域大概率是人脸识别的最广泛的市场。我们12月重点推荐：  高新兴：已经完成收购创联电子及国迈科技之后开始切入铁路安全（轨交设备、监控系统）、信息安全领域，联创及国迈业务与高新兴主业将形成良好的协同效应，截止目前公司已经斩获4.2亿元订单合同，累计在手订单约8.7亿元，预计今年传统业绩增速30%+，并购公司业绩承诺超1亿元，明年将获得持续高增长。另外，公司最近推出增强现实平安城市解决方