国债期货日报：经济乏力利于资金趋松格局,期债震荡走势将延续

0 东吴期货宏观金融万崧0王凌0田瑞0万涛0期市有风险研究所办公上海市-黄浦1208号6苏州市-工业5号东吴证www.货研究所 融研究组021-6312300512-62938021-631231021-631231险，投资需谨公地址：浦区西藏南路6楼业园区星阳街证券大楼8楼dwfutur金0638535175175谨慎！ 路街楼一走幅元元作仍二亿亿借13现面个国或说荡es.com 金融衍生经济一、 【行情周二期债走势，曾上探幅减少，三份合元，跌0.036元元或0.06%，成点评：货作总体净投放仍有利期债。二、 【市场周二央行亿，14 天正回亿国库定存资借市场隔夜品3bp；14天期银行间资现金定存招标面，隔夜品种加个基点；14天银行间市国库资金投放或提升。在一级说明市场需求荡走势，建议生品（国济乏力利情回顾】窄幅震荡为主92.574，临合约共成交9元或0.04%成交45手；币信贷数据出资金，正回购图表1：场综述】在公开市场进回购790亿，金招标，6个种利率为2.期品种为3.3金利率多数下以及存款准备加权平均利率天期3.2215%场周二现券收，而且 3 月货级市场方面较好，而且资多单持有。国债期货利于资金趋主。主力合约临近尾盘有所930手，总持，成交840手；TF1412合约出现分化，经购加码不改维国债期货合约进行正回购操1月正回购个月利率降至4490%，较3880%，降下跌，尽管央备金调整退款率为2.4364%，跌44.08收益率继续下货币信贷偏弱，国开行增发资金市场回购货）日报2趋松格局约早盘快速下所回落以十字持仓4867手手，减仓28手约报93.182经济乏力致使维稳央行立场日行情，来源操作，当日净1000亿和至5%。上海较前一交易日31bp；1月央行正回购力款，预计本周4%，跌18.68个基点；1下行，利率互弱均难明显影发的五期福娃购利率也处于报 2014年4期债震荡下探后逐步回字阴星报收，全手，减仓16手手；TF14092元，涨0.17使融资需求也场；国开债招源：Wind，东吴净回笼220亿14天正回购海银行间货币日降19bp；7月期品种为4力度加码，但周资金面问题68个基点；7月期4.099互换延续回落影响目前资金娃债多数中标于相对低位。东吴期05124月16日荡走势将回升，盘中一全天成交量较手。其中，TF1合约报92.876元或0.19也分化明显；招标情况向好吴期货研究所亿元。其中，购500亿资金币市场利率普7天期品种为4.1020%，降但总体看仍算题不大。银行7天期3.4116%，涨1.9落走势，央行正金格局，市场标收益率好于资金面短期期货研究所2‐6293853日（星期三将延续 一度维持震荡较前一交易日1406收报9894元，跌09%，成交45央行公开市好；短期资金，1月正回购金到期。另有降，其中同业为3.4440%降6bp。算维稳，因为行间质押式回14%，跌118个基点。正回购操作加场对政策调整于预期，招标期偏松影响期所 35三）荡上行日大92.520.0585手。市场操金偏松购930有500业拆，降为国库回购方1.24加码，整预期标情况期债震 图 ww图表图表3：关键期 ww.dwfu表2：质押式回期限国债收益utures.co回购利率（左）、率（中债）（左m第2页、SHIBOR利率左）、央票收益 率（右）及较前
益率（中债）（右 前一日对比，来右）及较前一日来源：Wind，日对比，来源东吴期，东吴期货研究：，东吴期货研究所究所吴期货研究所
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