您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[光大期货]:国债期货日报:资金面趋松利好短端国债期货,期债走势分化 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

国债期货日报:资金面趋松利好短端国债期货,期债走势分化

2020-11-27尚芳光大期货劣***
国债期货日报:资金面趋松利好短端国债期货,期债走势分化

国债期货日报 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更,报告仅面向我公司客户中的专业投资者客户。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 1 国债期货:资金面趋松利好短端国债期货,期债走势分化 一、 日评 昨日国债期货早盘高开后偏强震荡,午盘由涨转跌,各品种走势有所分化,其中十年期国债期货主力合约下跌0.04%收于97.315元。央行进行800亿元7天期逆回购操作,各期限资金利率涨跌不一,隔夜资金利率继续较大幅下行至1.3%附近且交易所资金面偏宽松。早盘央行小幅净投放,国债期货延续前一交日暖势高开后偏强震荡,资金面趋松特别是交易所资金面宽松带动短端国债期货继续走高,但长端因暂缺进一步利好支撑转弱,观察情绪回暖的可持续性和信用债市场的波动,盘后央行公布第三季度货币政策执行报告,强调政策的节奏,力度和重点。继续关注央行公开市场操作和资金面的波动、市场风险偏好的波动、工业企业利润等。隔夜美债收益率变动0bp收于0.884%,今日国债期货可能低开。 二、市场表现 昨日十年期国债期货主力合约下跌0.04%收于97.315元,五年期国债期货主力合约上涨0.04%收于99.275元,两年期国债期货主力合约上涨0.08%收于99.965元。 昨日十年期国债期货主力合约持仓变动1231手,五年期国债期货主力合约持仓变动289手,两年期国债期货主力合约持仓变动-1410手。 撰写:尚芳 从业资格号:F3058965 投资咨询号:Z0014281 三、 图表分析 表1:央行公开市场操作(单位:亿元) 表2:质押式回购利率及政策利率(单位:%) 表3:Shibor(单位:%) -500-500-1000-700-800-100200200100-1500-1000-500050010001500OMO:14天OMO:7天到期量11.522.533.542020-07-032020-07-182020-08-022020-08-172020-09-012020-09-162020-10-012020-10-162020-10-312020-11-15DR007R007OMO:7天SLF:7天0.511.522.533.52020-08-172020-09-172020-10-172020-11-17SHIBORO/NSHIBOR1WSHIBOR3M 国债期货日报 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更,报告仅面向我公司客户中的专业投资者客户。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 2 表4:国债收益率及变动(单位:%,bps) 表5:十年期国开债与国债利差及隐含税率 表6:中美利差(单位:bps) 表7:人民币汇率及汇差 表8:美元指数及人民币汇率指数 2.93063.07903.13523.31083.2826-5051.001.201.401.601.802.002.202.402.602.803.003.203.403.601年3年5年7年10年变动(右)2020-11-265.007.009.0011.0013.0015.0017.002025303540455055606510年国开债-10年国债隐含税率(右)2102152202252302352402452502552020-08-142020-09-142020-10-142020-11-1410年中国国债-10年美国国债-0.1000-0.0800-0.0600-0.0400-0.02000.00000.02000.04000.06006.56.66.76.86.977.1离岸-在岸美元兑人民币收盘价美元兑离岸人民币收盘价909192939495969798991001011021032020-07-032020-07-182020-08-022020-08-172020-09-012020-09-162020-10-012020-10-162020-10-312020-11-15美元指数CFETS人民币汇率指数