房地产行业周报 1 房地产行业 证券研究报告 行业报告 发布日期：2017年09月04日 星期一 爱建证券有限责任公司 房价剧烈波动难现，目前主要关注新型房地产开发类别 研究所 投资要点 房地产行业指数下跌0.57%，上证指数上涨1.33%。行业指数跑输大盘指数。 各区域楼市成交情况： 1、环渤海区域：北京房产成交套数据显示，现房套数日均成交套环比出现大幅下跌，幅度为40.30%，同比也下降了28%；成交面积为28,476平方米，环比上涨了24.04%，同比减少了39%；可售套数为154,379套，环比下降了1.84个百分点。济南地区商品房成交套数环比则出现继续下滑，幅度为19.38%，日均成交面积为23,978平方米，环比下跌了22.48%。青岛地区商品房成交套数为377套，环比下跌了25.49%。 2、华东地区：上海的成交套数为648套，环比上涨了50.28%，商品房成交面积为56,398平方米，环比上涨了45.61%。杭州地区日均成交套数为618套，环比上涨了43.43%；日均成交面积为57,414平方米，环比上涨了30.86%。苏州地区成交套数为278套，周环比出现连续第二周上升，幅度为8.59%；日均成交面积为27,848平方米，成交面积周均数据涨幅为6.10%。南京的住宅成交套数为176套，环比大幅上涨了158.40%；成交面积为20,205平方米，环比上涨了164.15%。 3、中部地区：上周武汉日均成交量（套）为600套，环比出现下滑，跌幅为1%、同比则下滑了46%。周均成交面积为56,499平方米，环比上涨了3%、同比下降了48%。 4、华南地区：深圳的成交套数为133套，环比上涨了41%、同比则下滑了15%；周均成交面积为11,070平方米，环比上涨了31.79%。广州地区商品房套数为291套，环比下跌了3%；周均成交面积为22,600平方米，环比减少了19%。福州地区日均成交套数为146套，环比减少了12%。成交面积为11,465平方米，环比下跌了18个百分点，同比则下跌了45%。 我们可以看到，房地产需求属性可以分为自住型需求和投资型。总体来看，自住型需求主要来源于人口增量、城镇化的深入，以及现有家庭对居住条件改善等方面。投资型需求是依附于自住型需求，但有高于自主型需求。是对于住宅类房屋保值增值而产生的外延性需求。由于其不稳定的市场定价，容易引起强烈波动。而之前旺盛的房地产需求，带动土地成本的日益飙升。供需两端的刺激带来的是价格的飞涨，对市场平稳运行产生干扰，因此是政策调控必须加以抑制的。目前我们继续维持行业“同步大市”评级。 风险提示：政策调控趋严，房产需求出现下滑，市场风险增加。 研究员：刘孙亮 TEL：021-32229888-25517 E-mail:liusunliang@ajzq.com 执业编号：S0820513120002 行业评级：同步大市 行业表现（52周） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 PE（TTM） 15.25 最新PB 2.02 （%） 1个月 6个月 12个月 绝对表现 -0.65% 3.56% -2.67% 相对表现 -2.91% -4.96% -6.37% 数据来源：Wind，爱建证券研究所 相关公司数据 公司 评级 EPS 16A 17E 18E 招商蛇口 强烈推荐 1.21 1.44 1.53 嘉宝集团 推荐 0.44 0.55 0.72 华夏幸福 强烈推荐 2.22 2.87 3.75 华远地产 强烈推荐 0.32 0.41 0.51 数据来源：Wind，爱建证券研究所 相关报告： 房地产行业周报 2 目录 一、行业动态 ................................................................................ 4 二、公司动态 ................................................................................ 4 三、市场表现（08.28-09.01） ..................................................... 6 四、上周楼市成交数据 .................................................................. 7 五．附表：重点公司评级 .............................................................. 8 六、附图：各地成交状况 .............................................................. 8 房地产行业周报 3 图表目录 图表 1 北京地区成交情况 .............................................................. 8 图表 2 济南地区成交情况 .............................................................. 8 图表 3 上海地区成交情况 .............................................................. 9 图表 4 杭州地区成交情况 .............................................................. 9 图表 5 苏州地区成交情况 .............................................................. 9 图表 6 南京地区成交情况 .............................................................. 9 图表 7 武汉地区成交情况 .............................................................. 9 图表 8 深圳地区成交情况 .............................................................. 9 图表 9 广州地区成交情况 ............................................................ 10 图表 10 福州地区成交情况.......................................................... 10 表格目录 表格 1 行业与指数对比 ....................................................................... 6 表格 2 涨幅居前的上市公司 ............................................................... 6 表格 3 跌幅居前的上市公司 ............................................................... 7 表格 4 国内主要城市楼市成交数据(2017.08.28-2017.09.01) ....... 7 表格 5 重点公司评级一览 ................................................................... 8 房地产行业周报 4 一、行业动态 1) 北京：商品房配建保障房不得隔离分割 北京市住建委发文强调，已采取严厉措施， 要求开发企业在办理预售许可前，必须严格按照规划许可内容和规划总平面图确定的平面布局进行住宅项目建设，并承诺未经许可不得自行设置任何形式的区域隔离，确保同一建设项目区域内道路通畅、绿地共享、附属配套设施共用。 同时，北京住建委要求开发企业在进行房屋销售时，必须在售楼处明显位置公示经规划部门批准的建设项目区域设置情况。开发企业违法设置隔离障碍的，住建部门将不予批准预售许可、暂停网签。 2) 杭州：拟出新政鼓励房企出租房源 《关于加快培育和发展住房租赁市场试点工作方案》（征求意见稿）正在“中国杭州”政府门户网站进行网上听证。方案明确，鼓励房企从单一的开发销售向租售并举模式转变；支持个人出租闲置房源；符合条件的承租人子女享有就近入学等公共服务权益；承租人符合住房公积金租房提取规定的，提取额度可在现每人1000元/月的基础上逐步提高等。 3) 南宁：今年查处房地产违法案件29起 南宁市工商局公布2017年1月—8月房地产市场专项整治情况，并曝光了广西盛时汇房地产投资有限公司、南宁科瑞房地产市场开发有限公司等28家企业的违法行为，主要涉及广告违法、虚假宣传、合同违法以及无照经营等典型违法类型。据悉，今年1月—8月，全市工商部门共立案查处房地产行业违法案件29起，罚没款合计73.4万元。 二、公司动态 1) 光明地产（600708）：上半年净利润同比增82.94% 2017年上半年归属于母公司所有者的净利润为2.6亿元，较上年同期增82.94%；营业收入为59.39亿元，较上年同期增24.22%；基本每股收益为0.1519元，较上年同期增83.01%。 2) 信达地产（600657）：上半年净利润同比增88.18% 房地产行业周报 5 2017年上半年归属于母公司所有者的净利润为2.45亿元，较上年同期增88.18%；营业收入为60.49亿元，较上年同期增97.16%；基本每股收益为0.16元，较上年同期增77.78%。 3) 大名城（600094）：上半年净利润同比减8.39% 2017年上半年归属于母公司所有者的净利润为3.21亿元，较上年同期减8.39%；营业收入为19.9亿元，较上年同期减54.97%；基本每股收益为0.1595元，较上年同期减8.44%。 4) 金地集团（600383）：上半年净利润同比增48.11% 2017年上半年归属于母公司所有者的净利润为11.52亿元，较上年同期增48.11%；营业收入为127.11亿元，较上年同期减9.77%；基本每股收益为0.26元，较上年同期增52.94%。 5) 苏州高新（600736）：上半年净利润同比减1.95% 2017年上半年归属于母公司所有者的净利润为2.59亿元，较上年同期减1.95%；营业收入为15.66亿元，较上年同期减58.01%；基本每股收益为0.22元，与上年同期持平。 6) 新湖中宝（600208）：上半年净利润同比增53.02% 2017年上半年归属于母公司所有者的净利润为4.75亿元，较上年同期增53.02%；营业收入为40.91亿元，较上年同期减1.19%；基本每股收益为0.055元，较上年同期增61.76%。 7) 荣安地产（000517）：上半年净利润同比增2511.25% 2017年上半年归属于母公司所有者的净利润为4.7亿元，较上年同期增2511.25%；营业收入为36.99亿元，较上年同期增563.75%；基本每股收益为0.1475元，较上年同期增2533.93%。 8) 张江高科（600895）：上半年净利润同比增6.82% 2017年上半年归属于母公司所有者的净利润为3.1亿元，较上年同期增6.82%；营业收入为4.96亿元，较上年同期减57.89%；基本每股收益为0.2元，较上年同期增5.26%。 房地产行业周报 6 9) 华发股份（002496）：上半年净利润同比增65.21% 2017年上半年归属于母公司所有者的净利润为5.69亿元，较上年同期增65.21%；营业收入为70.01亿元，较上年同期增40.