公用事业行业研究周报：“十三五”生态环境保护规划印发，加快节能减排、生态治理

1 Tabl e_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Tabl e_First| Tabl e_Summar y “十三五”生态环境保护规划印发，加快节能减排、生态治理 公用事业行业 投资要点：  一周行情表现 本周（12/05-12/09）沪指收报3,232.88 点，周涨跌幅为0.91%。个股方面，理工环科、开尔新材、凯迪生态等涨幅居前。三维丝、美尚生态、国祯环保等跌幅居前。  行业周要闻 国务院印发“十三五”生态环境保护规划。要求增加非化石能源供应，淘汰燃煤锅炉、加快工业园区集中供热等手段进行大气治理。通过大力整治城市黑臭水体、推动地下水污染综合防治、整治工业企业排放、推进海绵城市建设，开展土壤污染分类及调查清单，全面实施工业污染源监测和信息公开等。能源局日前印发《生物质能发展“十三五”规划》，旨在推进生物质能分布式开发利用。要求积极推进生物质热电联产，鼓励生物质锅炉替代工业园区燃煤锅炉，坚持分布式开发生物质能源，因地制宜推进沼气发电，大力推动生物天然气规模化发展。环保部表示不对社会环境监测机构设置准入门槛。不采取“备案制”、“资格认定制”和“名录制”等设置准入门槛的方式，研究出台全过程管理制度，规范社会化环境监测机构的监测行为，推动政府向社会购买环境监测服务工作。  公司周要闻 瀚蓝环境董事会同意放弃购买燃气有限所持瑞兴公司60%的股权。长青集团就《河南省信阳市平桥区明港生物质热电联产项目》达成投资协议。中山市中心组团垃圾综合处理基地垃圾焚烧发电厂三期工程（扩容工程）项目获核准，规模1200吨/日垃圾处理量。高能环境签署《岳阳市静脉产业园PPP项目战略合作协议》，预计投资总额30.31亿元。理工环科子公司湖南碧蓝股东已通过二级市场购买公司股票1104万股，合计2.37亿元。津膜科技与九江玖诚环保共同出资设立合资公司，占比49%。兴蓉环境与中国恩菲及中冶集团铜锌就巴基斯坦拉合尔市40MW垃圾焚烧发电项目组建项目公司。拟申请注册不超过人民币30亿元的中期票据发行额度。  周策略建议 基于低估值、高成长的选股逻辑，以及对于热电联产、工业固废及智慧环保等领域的前景看好，建议关注雪浪环境（300385）、雪迪龙（002658）、瀚蓝环境（600323）、长青集团（002616）、中国光大国际（0257.HK）五朵金花。同时后期是估值切换季，建议积极关注相关投资机会。  风险提示内容： 政策不达预期的风险、订单释放不达预期的风险、盈利能力下滑的风险 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 2016年12月11日 Tabl e_First| Tabl e_Rati ng 投资建议： 优异 上次建议： 优异 Tabl e_First| Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 马宝德 分析师 执业证书编号：S0590513090001 电话：0510-85605730 邮箱：mabd@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er 张浩佳 联系人 电话：0510-85609581 邮箱：zhanghj@glsc.com.cn 顾泉、虞栋、冯瑞齐 电话：0510-85609581 Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《四部委联合发文推动生活垃圾处理工作》 2016.11.07 2、《环保行业周报：PPP政策仍在推进，生物质发展目标明确》 2016.10.31 3、《三部门印发培育农村污水垃圾处理市场主体的方案》 2016.10.25 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-27%-14%-1%2015-112016-032016-072016-11公用事业沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 本周市场走势回顾 ...................................................... 3 1.1 板块指数表现走势情况 ............................................................................... 3 1.2 板块估值情况.............................................................................................. 5 2 行业信息跟踪 .......................................................... 6 3 重点公司点评 .......................................................... 7 4 策略跟踪 ............................................................. 7 5 上市公司公告汇总 ...................................................... 7 6 风险提示 ............................................................ 11 图表目录 图表1：公用事业板块过去一年涨跌幅（%） ................................................................. 3 图表2：年初至今各行业涨跌幅（%） ............................................................................ 3 图表3：本周各行业涨跌幅（%）.................................................................................... 4 图表4环保工程及服务一年涨跌幅（%） ........................................................................ 4 图表5：燃气子行业一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表6：水务子行业一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表7：电力子行业一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表8：年初至今各子行业涨跌幅（%）......................................................................... 5 图表9：本周各子行业涨跌幅（%） ................................................................................ 5 图表10：本周环保行业涨跌幅前5大股票和估值 ........................................................... 5 图表11：环保及公共事业市盈率走势（PE-TTM） ......................................................... 5 图表12：电力子行业市盈率走势（PE-TTM） ................................................................ 6 图表13：环保工程及服务市盈率走势（PE-TTM） ........................................................ 6 图表14：燃气子行业市盈率走势（PE-TTM） ................................................................ 6 图表15：水务子行业市盈率走势（PE-TTM） ................................................................ 6 图表16：本周环保行业公司重大公告和 .......................................................................... 7 图表17：环保行业公司三季报业绩和 .............................................................................. 8 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 1 本周市场走势回顾 1.1 板块指数表现走势情况 图表1：公用事业板块过去一年涨跌幅（%） -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%上证综指环保及公用事业 来源：WIND 国联证券研究所 图表2：年初至今各行业涨跌幅（%） -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%食品饮料家用电器建筑装饰建筑材料银行有色金属采掘钢铁化工汽车农林牧渔电子医药生物非银金融综合纺织服装商业贸易轻工制造通信房地产机械设备电气设备公用事业国防军工休闲服务交通运输计算机传媒 来源：WIND 国联证券研究所 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 图表3：本周各行业涨跌幅（%） -5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%银行商业贸易钢铁食品饮料综合建筑材料化工有色金属农林牧渔纺织服装电气设备采掘电子汽车轻工制造国防军工医药生物休闲服务机械设备交通运输通信公用事业家用电器计算机非银金融房地产传媒建筑装饰 来源：WIND 国联证券研究所 图表4环保工程及服务一年涨跌幅（%） 图表5：燃气子行业一年涨跌幅（%） -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%上证综指环保 -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%上证综指燃气 来源：WIND 国联证券研究所 来源：WIND 国联证券研究所 图表6：水务子行业一年涨跌幅（%） 图表7：电力子行业一年涨跌幅（%） -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%上证综指水务 -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%上证综指电力 来源：WIND 国联证券研究所 来源：WIND 国联证券研究所 5 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 图表8：年初至今各子行业涨跌幅（%） 图表9：本周各子行业涨跌幅（%） -18-16-14-12-10-8-6-4-20燃气环保水务电力 -2-1.8-1.6-1.4-1.2-1-0.8-0.6-0.4-0.20燃气环保水务电力 来源：WIND 国联证券研究所 来源：WIND 国联证券研究所 1.2 板块估值情况 图表11：环保及公共事业市盈率走势（PE-TTM） 0510152025302015-12-102016-01-222016-03-112016-04-252016-06-072016-07-212016-09-01