环保Ⅱ行业：“十三五”生态环境保护规划发布：实施三大行动计划、重视实际治理效果

请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧 行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告/行业快评 环保II 行业重大事件快评 超配 （维持评级） 2016年12月07日 “十三五”生态环境保护规划发布：实施三大行动计划、重视实际治理效果 证券分析师： 陈青青 0755-22940855 chenqingq@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513050004 证券分析师： 姚键 yaojian1@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516080006 联系人： 邵潇 0755-22940659 shaoxiao@guosen.com.cn 事项： [Table_Summary] 国务院印发《“十三五”生态环境保护规划》。 评论：  “十三五”期间，环境保护行业重心由投资转向注重实际环境质量的提高，实施最严格环境保护制度，改革生态环境治理基础制度 《“十三五”生态环境保护规划》是“十三五”时期我国生态环境保护的纲领性文件，编制实施《规划》，贯彻落实了党中央、国务院的决策部署，突出了生态环境保护的战略地位，具有十分重要的意义。规划提出以提高环境质量为核心，实施最严格的环境保护制度，打好大气、水、土壤污染防治三大战役，提高生态环境管理系统化、科学化、法治化、精细化和信息化水平：  规划提出以提高环境质量为核心，统筹部署“十三五”生态环境保护总体工作。《规划》突出环境质量改善与总量减排、生态保护、环境风险防控等各项工作的系统联动，将提高环境质量作为统筹推进各项工作的核心评价标准，将治理目标和任务落实到区域、流域、城市和控制单元，实施环境质量改善的清单式管理，深入推进各项工作。  规划强调实施最严格的环境保护制度。围绕“实施最严格的环境保护制度，形成政府、企业、公众共治的治理体系”，从明确责任、加强监管、提升能力、完善机制入手，以环保督察巡视、自然资源资产负债表、领导干部自然资源资产离任审计、生态环境损害责任追究等落实地方环境保护责任；以环境司法、排污许可、损害赔偿等落实企业主体责任；以税收政策引导、资源环境价格改革、绿色金融等强化市场激励机制与市场主体培育；以改革环境治理基础制度形成政府、企业、公众共治的治理体系。  规划提到要改革生态环境治理基础制度。具体措施包括，“十三五”将重点推进建立完善规范的覆盖所有固定污染源的企业排放许可制度，实行省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度，全面划定并严守生态保护红线，建立环境污染强制责任保险制度，培育发展农业面源污染治理、农村污水垃圾处理市场主体，开展按流域设置环境监管和行政执法机构试点，完善重点区域污染防治联防联控机制，探索建立跨地区环保机构，推进生态环境监测网络建设、环境保护督察巡视、生态环境损害赔偿和责任追究，改革环境影响评价制度。  为实现生态环境质量总体改善的目标，加快补齐生态环境短板，实施三大行动计划，规划提出了约束性和预期性指标，明确了“十三五”期间七大任务及主要开展的五项工作  规划提出了约束性和预期性指标。其中约束性指标12项，分别是地级及以上城市空气质量优良天数比率、细颗粒 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野 本土智慧 Page 2 物未达标地级及以上城市浓度下降、地表水质量达到或好于III类水体比例、地表水质量劣V类水体比例、森林覆盖率、森林蓄积量、受污染耕地安全利用率、污染地块安全利用率以及化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物污染物排放总量减少。专家指出，约束性指标主要是针对大气、水、土壤污染防治的。与“十三五”规划纲要相比，约束性指标中增加了两项涉及土壤的指标，即受污染耕地安全利用率、污染地块安全利用率，这是《土壤污染防治行动计划》的要求。  规划明确了“十三五”期间七大任务：分别是强化源头防控，夯实绿色发展基础；深化质量管理，大力实施三大行动计划；实施专项治理，全面推进达标排放与污染减排；实行全程管控，有效防范和降低环境风险；加大保护力度，强化生态修复；加快制度创新，积极推进治理体系和能力现代化；实施一批国家生态环境保护重大工程。  围绕规划实施将主要开展五项工作：据环保部副部长赵英民介绍，一是宣传规划，动员社会力量共同参与生态环境保护；二是将规划重点任务根据有关职责进行分工，明确部门责任，将约束性指标分解落地，统筹部门协同推进规划实施；三是落实重大工程和改革措施，建立项目库，强化项目推进机制，积极推动重大改革政策尽快落地；四是推进社会共治，完善社会监督机制，畅通公众监督渠道，积极组织广大群众有序参与和监督规划实施；五是开展评估考核，对规划实施情况进行定期监测评估（见下）。 表1：“十三五”生态环境保护主要指标 指 标 2015年 2020年 „累计‟1 属性 生态环境质量 1.空气质量 地级及以上城市2空气质量优良天数比率（%） 76.7 ＞80 - 约束性 细颗粒物未达标地级及以上城市浓度下降（%） - - „18‟ 约束性 地级及以上城市重度及以上污染天数比例下降（%） - - „25‟ 预期性 2.水环境质量 地表水质量3达到或好于III类水体比例（%） 66 ＞70 - 约束性 地表水质量劣V类水体比例（%） 9.7 ＜5 - 约束性 重要江河湖泊水功能区水质达标率（%） 70.8 ＞80 预期性 地下水质量极差比例（%） 15.74 15左右 - 预期性 近岸海域水质优良（一、二类）比例（%） 70.5 70左右 - 预期性 3.土壤环境质量 受污染耕地安全利用率（%） 70.6 90左右 - 约束性 污染地块安全利用率（%） - 90以上 - 约束性 4.生态状况 森林覆盖率（%） 21.66 23.04 „1.38‟ 约束性 森林蓄积量（亿立方米） 151 165 „14‟ 约束性 湿地保有量（亿亩） - ≥8 - 预期性 草原综合植被盖度（%） 54 56 预期性 重点生态功能区所属县域生态环境状况指数 60.4 ＞60.4 - 预期性 污染物排放总量 5.主要污染物排放总量减少（%） 化学需氧量 - - „10‟ 约束性 氨氮 - - „10‟ 二氧化硫 - - „15‟ 氮氧化物 - - „15‟ 6.区域性污染物排放总量减少（%） 重点地区重点行业挥发性有机物5 - - „10‟ 预期性 重点地区总氮6 - - „10‟ 预期性 重点地区总磷7 - - „10‟ 生态保护修复 7.国家重点保护野生动植物保护率（%） - ＞95 - 预期性 8.全国自然岸线保有率（%） - ≥35 - 预期性 9.新增沙化土地治理面积（万平方公里） - - „10‟ 预期性 10.新增水土流失治理面积（万平方公里） - - „27‟ 预期性 注：1.„ ‟内为五年累计数。 2.空气质量评价覆盖全国338个城市（含地、州、盟所在地及部分省辖县级市，不含三沙和儋州）。 3.水环境质量评价覆盖全国地表水国控断面，断面数量由“十二五”期间的972个增加到1940个。 4.为2013年数据。 5.在重点地区、重点行业推进挥发性有机物总量控制，全国排放总量下降10%以上。 6.对沿海56个城市及29个富营养化湖库实施总氮总量控制。 7.总磷超标的控制单元以及上游相关地区实施总磷总量控制。 资料来源：国务院、国信证券经济研究所整理  规划强调政府实际履行的职责和环境治理效果，依法推动各级政府有效履行环保责任，严格评估考核，在2018年、2020年底分别进行中期评估和终期考核，评估考核结果向国务院报告，向社会公布，并作为对领导班子和领导干部综合考核评价的重要依据 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野 本土智慧 Page 3  依法推动各级政府有效履行环保责任：一是扎实推进中央环境保护综合督察。2015年8月，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《环境保护督察方案（试行）》，要求从2016年开始，每两年左右对全国省（区、市）督察一遍。二是组织开展环境保护督查，并根据综合督查结果进行约谈。三是强化约谈、限批等措施，促进地方政府采取措施积极整改。四是加强对地方考核和通报。  环保部要会同有关部门定期对各省（区、市）环境质量改善、重点污染物排放、生态环境保护重大工程进展情况进行调度，结果向社会公开。整合各类生态环境评估考核，在2018年、2020年底，分别对本规划执行情况进行中期评估和终期考核，评估考核结果向国务院报告，向社会公布，并作为对领导班子和领导干部综合考核评价的重要依据。2014年国务院发布《大气污染防治行动计划》考核办法后，环保部会同有关部门按年度对地方执行情况进行考核，并及时将结果向国务院报告，考核结果不仅作为对各地区领导班子和领导干部综合考核评价的重要依据，也作为安排大气污染防治专项资金的重要依据。目前，环境保护部正在抓紧组织制定《水污染防治行动计划》《土壤污染防治行动计划》考核办法。  投资建议 “十二五”期间环保投资占GDP比重约2%，按照国外经验，仍处于较低水平，因此从长期来看环保仍处于高成长期。根据多方预计，“十三五”环保投资总额预计超十万亿，为“十二五”期间环保投资的三倍，根据规划，18年将迎来环保“十三五”规划中期评估年，行业持续高增长可期。  2016年环保顶层设计不断推进：中央成立生态文明体制改革专项小组自上而下推动全面改革，要求发挥环保在供给侧改革中的红线作用；《环保税法》草案出台、环保部实行垂直管理制度、出台污染物排放许可证方案，这一系列措施都是从根本上将总量控制的环保思路转变到了以环境质量改善为核心，拉开了环保效果新时代的序幕。在环保效果时代下，传统污染治理领域必然是一个龙头公司市场集中度提升，未来大环保平台公司将跨越行业边界，在资金、技术、市场综合竞争优势下逐渐形成，进而形成垄断竞争之势。我们看好环保效果时代下大环保平台潜力公司，推荐启迪桑德、碧水源、东方园林、聚光科技、盈峰环境。  按照国外经验，当环境污染治理发展到一定阶段，特别是监管加强之后，污染成本上升必然催生节能减排和清洁生成行业的大发展，并且将会持续相当长一段时间。在环保效果新时代明年进入全面深化执行阶段，节能行业标的有望迎来订单和业绩超预期的发展，推荐金城股份、神雾环保。  其他建议关注的高景气优质细分龙头：土壤修复行业龙头高能环境、持续处于高景气的危废细分龙头东江环保。 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野 本土智慧 Page 4 相关研究报告： 《环保行业周报：《土壤污染防治法》定向征求意见，明年出台可期》 ——2016-12-05 《环保行业周报：国务院发布《控制污染物排放许可证实施方案》，落实企业节污责任》 ——2016-11-28 《行业重大事件快评：财政部第四期PPP季报公布：项目需求继续增长，落地率加快》 ——2016-10-26 《环保行业周报：《PPP财政管理暂行办法》推出，进一步规范化PPP流程》 ——2016-10-23 《PPP深度思考之四-企业竞争格局篇：强者恒强，龙头优势凸显》 ——2016-10-19 国信证券投资评级 类别 级别 定义 股票 投资评级 买入 预计6个月内，股价表现优于市场指数20%以上 增持 预计6个月内，股价表现优于市场指数10%-20%之间 中性 预计6个月内，股价表现介于市场指数±10%之间 卖出 预计6个月内，股价表现弱于市场指数10%以上 行业 投资评级 超配 预计6个月内，行业指数表现优于市场指数10%以上 中性 预计6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间 低配 预计6个月内，行业指数表现弱于市场指数10%以上 分析师承诺 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 本报告版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有，仅供我公司客户使用。未