通信行业周报：NB-IOT规模化商用加速，第四大移动运营商呼之欲出

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Ta1le_Main] [Table_Title] 通信 NB-IOT规模化商用加速，第四大移动运营商呼之欲出 [Table_InvestRank] 评级： 增持 前次： 增持 分析师 联系人 李伟 樊生龙 S0740516110001 中泰证券通信团队 liwei@r.qlzq.com.cn fansl@r.qlzq.com.cn 2016年12月11日 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 76 行业总市值(百万元) 1056572.46551649 行业流通市值(百万元) 794118.46664569 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 (28%)(20%)(13%)(5%)3%10%12/11/1512/31/151/20/162/16/163/7/163/28/164/18/165/9/166/1/166/24/167/26/168/17/169/7/169/29/1610/26/1611/15/1612/5/16通信沪深300 [Table_Finance] 重点公司基本状况 重点公司 指标 2015A 2016E 2017E 宜通世纪 股价(元) 39.76 27.53 45.00 摊薄每股收益(元) 0.27 0.51 0.74 总股本(亿股) 2.29 4.44 4.44 总市值(亿元) 176.29 122.23 199.52 高新兴 股价(元) 22.54 15.82 20.00 摊薄每股收益(元) 0.13 0.28 0.41 总股本(亿股) 10.71 10.75 10.75 总市值(亿元) 237.41 170.10 215.00 亨通光电 股价(元) 15.87 20.07 25.00 摊薄每股收益(元) 0.46 1.08 1.63 总股本(亿股) 12.41 12.41 12.41 总市值(亿元) 196.79 249.11 310.01 备注：重点公司排列顺序为：本公司推荐一、本公司推荐二、本公司推荐三 [Table_Summary] 投资要点  投资建议：  根据中国电信公布的2017业务发展策略，物联网、互联网金融等业务生态圈的建立将是“十三五”期间公司发展的重中之重。我们建议投资者关注宜通世纪、金卡股份、三川智慧、汉威电子、东软载波、高新兴、丰东股份、海立美达。三部门定调全国有线电视网络整合两步走规划，第四大移动运营商呼之欲出。建议投资者关注中信国安、亿通科技、亨通光电。另外，建议关注云计算领域的光环新网、华星创业。  本周聚焦：  大富科技持股49%的参股公司于2016年11月顺利完成石墨烯量产线的设备安装、调试及投产  吴通控股2016年员工持股计划已完成股票购买  三五互联实际控制人、控股股东龚少晖先生部分股份解除质押  欧比特拟通过发行股份及支付现金的方式购买绘宇智能、智建电子100%股权  海能达控股股东将其所持有的部分股份办理了股权质押手续  亿通科技控股股东将其所持有的部分股份办理了股权质押手续  创意信息拟通过发行股份及支付现金购买邦讯信息100%股权  号百控股拟通过发行股份及支付现金购买天翼视讯、炫彩互动、天翼阅读和爱动漫100%股权  中国移动与阿里巴巴签署全面战略合作协议  三大运营商车联网用户超过1600万  中移物联增长迅速：专用连接用户已达4000万  华为与LG U+完成5G综合试验 [Table_Industry] 证券研究报告 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报  市场回顾：  上周沪深300下跌1.00%，中小板和创业板分别下跌0.39%和2.03%。TMT大板块中通信板块下跌1.31%，电子上涨0.00%，计算机和传媒分别下跌1.79%和1.92%。  通信板块个股方面，本周涨幅前五名的公司分别为：神州泰岳（4.15%）、精伦电子（3.30%）、金卡股份（3.13%）、国脉科技（3.11%）、世纪鼎利（3.09%）。本周跌幅前五名的公司分别为：东土科技（-24.49%）、新易盛（-13.75%）、武汉凡谷（-12.01）、恒宝股份（-8.66%）、吴通控股（-8.00%）。  风险提示：TMT板块整体估值下修 请务必阅读正文之后的重要声明部分 投资建议  中国电信发布2017业务生态化发展策略，五大生态圈同步精进。12月8日“中国电信智能生态合作暨终端产业峰会”在重庆举行，中国电信总经理杨小伟阐明了公司“十三五”期间将与产业链共创智能连接、智慧家庭、互联网金融、新兴ICT、物联网五大业务生态圈的发展策略。建议重点关注物联网和互联网金融两个领域的投资机会： 随着国内三大运营商均明确NB-IOT的商用规划，华为、中兴等厂商纷纷推出NB-IOT解决方案，预计2017年将是NB-IOT规模化商用元年。传输层的规模化商用将打通物联网产业链上下游，物联网相关的各项应用也会逐步落地。建议关注宜通世纪（CMP 平台、AEP 平台、医疗垂直行业），金卡股份（智能燃气表）、三川智慧（智能水表），汉威电子（气体传感器）、东软载波（MCU）、高新兴（RFID 电子车牌、OBD车载模块、物联网通信模块）。 互金行业监管细则的落地给行业的发展和整改指明了方向，国内互联网金融的诸多乱象有望得到缓解。我们认为，大数据、云计算、人工智能、区块链等科技手段的应用将全方位改造现有金融体系与服务能力，极大降低金融服务成本、提高金融风险管理能力，金融科技公司在支付、征信两个核心子行业将大有所为。建议关注丰东股份（深耕财税金融，掌握海量企业财税数据）、海立美达（第三方支付牌照+多场景发力消费金融）。  三部门定调全国有线电视网整合，第四大移动运营商呼之欲出。近日，中共中央宣传部、财政部、国家新闻出版广电总局向各省、自治区、直辖市党委宣传部、财政厅（局）、新闻出版广电局联合下发了《关于加快推进全国有线电视网络整合发展的意见》。在推进全国有线电视网络整合上，《意见》明确提出将分两步走。第一步，中国广电入股省级非上市有线电视网络公司，协同推进网络整合、互联互通平台建设和全国性业务开展。中国广电适时以持有的省级网络公司股权、国家广播电视光缆干线网络资产、现金等出资，省级非上市有线电视网络公司的股东以合计不低于51%的股权出资，共同发起组建全国性有线电视网络股份公司。第二步，推动全国性有线电视网络股份公司上市，并通过股权置换、吸收合并等方式，与已上市有线电视网络公司整合。 目前我国有线电视网络干线超过426万公里，用户超过2.4亿户，有线电视网络是国家重要信息基础设施、家庭智能信息载体以及安全可控的主流意识传播渠道。我们认为，作为主流意识形态传播的主阵地和主渠道，广电有线网络有望获得政府的持续扶持，700M无线频段数据业务的运营有望在2017年落地，国内第四大移动运营商呼之欲出，建议关注中信国安（参股多省有线电视网络公司）。此外，同轴接入向光纤升级利好有线设备厂商、光纤光缆、光接入及元器件厂商，建议关注亿通科技（业绩弹性大）、亨通光电（坐拥光纤光缆全产业链优势）。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报  投资建议：根据中国电信公布的2017业务发展策略，物联网、互联网金融等业务生态圈的建立将是“十三五”期间公司发展的重中之重。我们建议投资者关注宜通世纪、金卡股份、三川智慧、汉威电子、东软载波、高新兴、丰东股份、海立美达。三部门定调全国有线电视网络整合两步走规划，第四大移动运营商呼之欲出。建议投资者关注中信国安、亿通科技、亨通光电。另外，建议关注云计算领域的光环新网、华星创业。 本周聚焦 公告要点 【大富科技】公司持股49%的参股公司—乌兰察布市大盛石墨新材料股份有限公司，于2016年11月顺利完成石墨烯量产线的设备安装、调试及投产。 【东土科技】公司召开了2016年第四次临时股东大会。此外，公司发布了关于非公开发行部分限售股份解除限售的提示性公告。公司“国防、工业安全可信核心交换芯片的开发”项目顺利通过评审，并获得北京市经信委2016年高精尖项目资助金人民币1000万元，目前该笔资金已全部到账。公司控股股东李平先生将其持有的公司部分股份进行股票质押式回购交易。 【吴通控股】公司2016年员工持股计划已完成股票购买。公司持股5%以上股东新互联投资对37,600,000股进行了提前赎回并解除质押。 【鑫茂科技】公司使用闲置募集资金20,000,000元，购买了产品上海浦东发展银行利多多对公结构性存款固定持有期JG902期。公司召开了第七届董事会第十四次会议。公司定于2016年12月26日召开公司2016年第五次临时股东大会。公司使用闲置募集资金向浦发银行购买了保本理财产品，产品名称为上海浦东发展银行利多多对公结构性存款固定持有期JG902期，产品交易金额人民币壹亿贰仟壹佰万元整。 【宝信软件】公司拟定于2016年12月21日召开2016年第一次临时股东大会。 【九有股份】公司发布重大资产重组进展公告。本次重大资产重组工作仍在筹划中。 【三五互联】公司实际控制人、控股股东龚少晖先生部分股份解除质押。 【奥维通信】公司于2016年12月8日召开董事会、临时股东大会。公司决定于2016年12月27日召开公司2016年第四次临时股东大会。公司控股子公司沈阳中科奥维科技股份有限公司因生产经营需要，拟进行增资扩股增加注册资本，公司拟不参与中科奥维本次增资，并将公司所持有的中科奥维52.62%的股权全部转让给公司控股股东杜方先生。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 行业周报 【航天通信】公司召开第七届二十次董事会及第七届监事会第十二次会议。 【银河电子】公司于近日完成了工商变更登记及备案手续，取得了江苏省苏州工商行政管理局换发的《营业执照》。公司注册资本由57,505.191万元人民币变更为67,248.7802万元人民币。公司中标中移物联网有限公司2016年定制化新魔百和采购项目总金额为人民币111,324,710.00元。公司召开了2016年第四次临时股东大会，审议并通过了《关于变更研发中心建设项目实施方式及地点的议案》。 【中利科技】公司发布2015年度第三期非公开定向债务融资工具（债券简称：15中利科技PPN003，债券代码：031564170）2016年付息兑付公告。 【梅泰诺】公司召开2016年第五次临时股东大会。 【恒宝股份】公司召开第六届董事会第五次临时会议。公司于2016年12月8日收到《北京知识产权法院民事判决书》，公司因不服本案判决，已准备向北京市高级人民法院提起上诉。公司控股股东钱云宝先生（持有本公司股份143,925,147股，占公司总股本的20.17%）将其所持的本公司部分股份进行股票质押式回购交易。 【天音控股】公司拟于2016年12月14日召开2016年度第六次临时股东大会审议《关于子公司天音通信有限公司参与深圳市南山区深圳湾超级总部基地挂牌出让事宜的议案》。 【三环集团】公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成了本次回购注销。 【高升控股】公司股东蓝鼎实业（湖北）有限公司将所持有本公司的部分股份进行质押式回购交易。 【汇源通信】公司召开2016年第三次临时股东大会，审议通过《关于控股股东变更承诺的议案》。公司召开第六届董事会第二十九次会议，审议通过了《关于新增募集资金专户并签订三方监管协议的议案》。 【北斗星通】公司召开第四届监事会第十八次会议及第四届董事会第二十九次会议。公司股票自2016年12月7日开市起将继续停牌。 【星网锐捷】公司股票继续停牌。公司召开第四届董事会第二十五次会议，审议通过了《关于控股子公司福建四创软件有限公司对外投资设立子公司的议案》。 【爱施德】公司持股5%以上股东深圳市全球星投资管理有限公司于2016年12月5日将其已质押的公司无限售条件的