通信行业周报：世界移动大会，运营商高管纷纷表态，5G2020年商用时间不变

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 通信行业周报（20180625-20180630） 推荐 世界移动大会，运营商高管纷纷表态，5G 2020年商用时间不变  本周重点推荐：网宿科技、光环新网、亿联网络。 持续重点推荐个股：烽火通信、光迅科技、中际旭创；梦网集团、茂业通信、宝信软件。  本周行业热点。 5G商用的时间：纷纷表态2020年全面商用。 中国移动董事长尚冰：大力推进5G规模试验和应用示范 争取2020年全面商用；争取在2018年规模试验；2019年实现预商用；2020年全面商用。 中国联通总经理陆益明：在5G领域，中国联通已经在16个城市陆续开启了5G规模试验，2019年将进行业务应用示范及试商用，并计划在2020年正式商用；同时，作为2022年北京冬奥会的通信服务合作伙伴，将利用5G技术，为全球亿万观众提供全场景、全超清的视觉体验。 中国电信总裁刘爱力：5G 网络建设初期，中国电信将拥有一张2G、3G、4G、5G并存的网络，即便在5G网络的成熟期，4G和5G网络仍将长期并存，协同发展。中国电信5G网络演进分近期(面向2020年商用)和中远期(面向 CTNet2025网络重构)两个阶段。  本周复盘：行业指数上来看，本周无明显事件变化；个股表现上来看，烽火系和大唐系合并对板块影响较大。  风险提示：5G进展不达预期；云计算竞争加剧，价格下行。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元） PE（倍） 简称 股价（元） 2018E 2019E 2020E 2018E 2019E 2020E PB 评级 网宿科技 10.71 0.43 0.58 0.79 24.91 18.47 13.56 3.28 推荐 光环新网 13.41 0.47 0.69 0.84 28.53 19.43 15.96 3.02 推荐 亿联网络 65.91 3.91 5.36 7.28 16.86 12.3 9.05 6.85 推荐 烽火通信 24.85 0.87 1.15 1.72 28.56 21.61 14.45 2.91 推荐 光迅科技 21.2 0.71 0.9 29.86 23.56 4.44 推荐 中际旭创 60.04 1.76 2.67 34.11 22.49 7.1 强推 梦网集团 8.89 0.43 0.55 20.67 16.16 1.56 推荐 茂业通信 12.76 0.62 0.74 0.94 20.58 17.24 13.57 2.98 推荐 宝信软件 26.35 0.76 0.99 1.27 34.67 26.62 20.75 4.68 推荐 资料来源：Wind，华创证券预测 注：股价为2018年06月29日收盘价 证券分析师：束海峰 电话：010-66500831 邮箱：shuhaifeng@hcyjs.com 执业编号：S0360514060001 联系人：蒋颖 电话：010-66500906 邮箱：jiangying@hcyjs.com 占比% 股票家数(只) 102 2.89 总市值(亿元) 9,257.49 1.66 流通市值(亿元) 6,264.51 1.57 % 1M 6M 12M 绝对表现 -18.9 -29.72 -22.69 相对表现 -11.23 -16.82 -18.44 《通信行业周报：中兴有望顺利“解禁”，贸易战逐步进入尾声》 2018-06-12 《通信行业周报：中国移动拿到IPTV牌照，ATT收购时代华纳获批》 2018-06-19 《通信行业周报：IMT-2020（5G）推进组公布5G推进情况》 2018-06-25 -28%-12%5%21%17/0717/0917/1118/0118/0318/052017-07-03～2018-06-29 沪深300 通信 相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 通信 2018年07月01日 通信行业周报（20180625-20180630） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目录 一、本周观点： .....................................................................................................................................................5 二、本周复盘 ........................................................................................................................................................6 （一）本周指数表现 .......................................................................................................................................6 三、行业数据库 .....................................................................................................................................................7 （一）运营商：2011-2015（资本开支上行周期），2016-2018（资本开支下行周期），预期2019-2024（资本开支上行周期），每3-5年一个周期迭代.................................................................................................................7 1、三大运营商历年资本开支 .......................................................................................................................7 2、三大运营商业务收入规模：人口红利发展已过，长期将低于GDP的增速（年报，半年报更新） ............9 3、三大运营商用户数、移动电话用户数、有线宽带用户数：全球最大运营商中国移动移动用户一家独大，宽带用户竞争格局即将失衡；（每月更新） ....................................................................................................... 10 4、移动互联网接入流量：井喷式增长（年报） ......................................................................................... 13 （二）光纤光缆：光通信最靓丽的板块，供需持续紧张 ................................................................................ 14 1、我国光纤需求量和价格......................................................................................................................... 14 2、全球光纤需求预测................................................................................................................................ 15 3、国内光纤厂商产能情况......................................................................................................................... 16 4、国内厂商光棒产能情况......................................................................................................................... 16 （三）光器件：国产光模块出货量持续提升 .............................................................................................. 17 四、运营商历年招标统计..................................................................................................................................... 17 1、中国移动历年招标统计......................................................................................................................... 17 2、中国联通历年招标统计......................................................................................................................... 19 3、中国电信历年招标统计......................................................................................................................... 21 通信行业周报（20180625-20180630） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表1指数一周表现（180625-180630）.................................................................................................................6 图表2通信板块个股涨幅前五 ................................................................................................................................6 图表3通信板块个股跌幅前五 ................................................................................................................................6 图表4三大运营商历年资本开支（亿元）和增速（%） .......................