请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2019年09月29日 跟随大市(维持) 证券研究报告•行业研究•机械设备 机械行业周报（0923-0929） 技术迭代带动设备需求，持续推荐光伏板块 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：梁美美 执业证号：S1250518100003 电话：021-58351937 邮箱：lmm@swsc.com.cn 联系人：丁逸朦 电话：021-58352138 邮箱：dym@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 333 行业总市值（亿元） 20,021.11 流通市值（亿元） 19,210.73 行业市盈率TTM 25.87 沪深300市盈率TTM 12.0 相关研究 [Table_Report] 1. 机械行业周报（0916-0922）：持续推荐工程机械和光伏设备 (2019-09-23) 2. 机械行业周报（0909-0915）：挖机销量持续向好，板块景气延续 (2019-09-15) 3. 机械行业周报（0902-0908）：专项债预计提前下发，关注工程机械 (2019-09-08) 4. 机械行业2019年半年报总结：工程机械业绩亮眼，光伏行业拐点在即 (2019-09-08) 5. 机械行业周报（0826-0901）：半年报披露结束，关注工程机械及光伏设备 (2019-09-02) [Table_Summary]  行业观点：技术迭代带动设备需求，持续推荐光伏板块。PERC电池是当前产能最大的高效电池，2018年市场份额33.5%左右，据2018年光伏产业发展路线图预测，到2019年，PERC电池市场份额将超过BSF电池。双面N型PERT电池、背接触（IBC）电池、异质结（HJT）电池等新型高效电池市场份额也将逐步提高。光伏行业正在经历技术迭代以及需求回暖，企业在手订单充足，盈利逐步企稳，建议关注光伏设备捷佳伟创、迈为股份。  行情回顾：本周机械设备板块整体下跌3.7%，同期沪深300下跌2.0%，跑输大盘1.7个百分点，在28个行业中排名第20，1个板块上涨，银行、食品饮料、休闲服务表现较好，涨幅分别为0.5%、-0.7%、-1.8%，国防军工、农林牧渔、有色金属下跌较多，分别下跌7.5%、7.1%、5.6%。  捷佳伟创：公司是国内领先的太阳能电池设备制造企业，半导体掺杂设备及湿法工艺光伏设备贡献80%左右盈利。2019H1，实现营收12.2亿(+56%)，归母净利润2.3亿元(+25%)。  迈为股份：公司是国内领先的太阳能电池丝网印刷生产线成套设备的制造企业，公司成套设备贡献80%营收及利润。公司在细分领域内具有领先优势。2019H1，实现营收6.2亿(+74%)，归母净利润1.2亿元(+38%)。  三一重工：2019上半年工程机械行业景气度较高，作为行业龙头企业，公司产品实力不断提升，业绩表现突出。2019H1，实现营收433.8亿(+54%)，归母净利润67.5亿元(+99%)。  中联重科：公司聚焦细分市场做稳做深，主营起重机械及混凝土机械产销两旺、量价齐升，国内市场份额保持前列。2019H1，实现营业收入222.6亿元（+51%），归母净利润25.8亿（+198%）。  杭叉集团：2019H1，营收46.1亿元（+6.3%），归母净利润3.5亿元（+10.4%）。预计2019-2021年EPS分别为0.97/1.08/1.23元，对应PE估值为12/11/10倍。  杰克股份：公司2019H1实现营收20.5亿元（+0.08%），归母净利润1.9亿元（-12.9%）。预计公司2019-2021年EPS分别为1.07/1.28/1.61元，对应PE估值分别为20/16/13倍。  风险提示：工程机械销量不及预期风险，固定资产投资不及预期风险，光伏装机量不及预期风险。 -14%-6%2%11%19%28%18/918/1119/119/319/519/719/9机械设备 沪深300 机械行业周报（0923-0929） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 行业观点 ........................................................................................................................................................................... 1 2 行情回顾 ........................................................................................................................................................................... 1 3 行业资讯 ........................................................................................................................................................................... 2 机械行业周报（0923-0929） 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：机械设备板块整体表现 ..................................................................................................................................................... 1 图2：机械设备板块各子行业表现 ............................................................................................................................................. 1 图3：机械设备板块涨幅前十名个股 ......................................................................................................................................... 2 图4：机械设备板块跌幅前十名个股 ......................................................................................................................................... 2 图5：机械设备板块（市值前十）涨跌幅 ................................................................................................................................. 2 表 目 录 表1：一周重点公司公告汇总 ..................................................................................................................................................... 2 机械行业周报（0923-0929） 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 行业观点 技术迭代带动设备需求，持续推荐光伏板块。PERC电池是当前产能最大的高效电池，2018年市场份额33.5%左右，据2018年光伏产业发展路线图预测，到2019年，PERC电池市场份额将超过BSF电池。双面N型PERT电池、背接触（IBC）电池、异质结（HJT）电池等新型高效电池市场份额也将逐步提高。光伏行业正在经历技术迭代以及需求回暖，企业在手订单充足，盈利逐步企稳，建议关注光伏设备捷佳伟创、迈为股份。 2 行情回顾 本周机械设备板块整体下跌3.7%，同期沪深300下跌2.0%，跑输大盘1.7个百分点，在28个行业中排名第20，1个板块上涨，银行、食品饮料、休闲服务表现较好，涨幅分别为0.5%、-0.7%、-1.8%，国防军工、农林牧渔、有色金属下跌较多，分别下跌7.5%、7.1%、5.6%。 图1：机械设备板块整体表现 数据来源：Wind，西南证券整理 图2：机械设备板块各子行业表现 数据来源：Wind，西南证券整理 机械行业周报（0923-0929） 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 图3：机械设备板块涨幅前十名个股 图4：机械设备板块跌幅前十名个股 数据来源：Wind，西南证券整理 数据来源：Wind，西南证券整理 图5：机械设备板块（市值前十）涨跌幅 数据来源：Wind，西南证券整理 3 行业资讯 IEA预测2019年全球光伏新增装机将达到115GW。根据IEA的相关预测，2019年可再生能源将强势回弹，截至今年底，清洁能源新增装机有望达到200GW，同比增长12%，成为自2015年以来增幅最大的一年。其中占比最大的新增装机领域非光伏莫属，虽然中国的光伏新增装机有小幅下降，2019年全球光伏新增装机仍将可能达到115GW，同比增幅超过17%。 表1：一周重点公司公告汇总 重点公司 公司公告 劲拓股份 确认公司为绵阳京东方第6代AMOLED（柔性）生产线项目的中标方，人民币6,554万元。 天奇股份 公司为“广汽丰田汽车有限公司GTMC#4涂装车间工程内搬送设备项目、PTED搬送设备项目及WT搬送设备项目”的中标单位，中标金额合计为人民币6,962万元。 数据来源：Wind，西南证券整理 机械行业周报（0923-0929） 请务必阅读正文后的重要声明部分 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承诺不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。 投资评级说明 公司评级 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下 行业评级 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下 重要声明 西南证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本公司与作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供本公司客户中的专业投资者使用，若您并非本公司客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司也