机械设备行业跟踪周报：建议关注人形机器人产业链“隐形冠军”，推荐技术迭代加速、估值底部的光伏设备

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本文是关于机械设备行业的周报，重点关注了人形机器人产业链和光伏设备的投资机会。研报认为，人形机器人作为“具身智能”最理想载体，站在多重产业共振的交汇点，有望引领未来产业变革。特斯拉作为目前人形机器人技术领先厂商，基于FSD自动驾驶技术可迁移性、具备工厂应用场景的特点，产业端看好Tesla Bot突出重围。研报推荐关注人形机器人产业链的“隐形冠军”，推荐技术迭代加速 &估值底部的光伏设备。在人形机器人产业链中，核心零部件价值量占比排序如下：FSD系统占比39%，电机占比19%，减速器占比14%，行星滚柱丝杆占比9%，传感器占比3%左右。在光伏设备方面，研报认为硅料价格已见底，有望逐步传导至产业链下游，刺激装机需求，全年光伏新增装机有望达370-380GW。此外，电镀铜产业化进展顺利，利好HJT降本增效进程。在半导体设备方面，荷兰关于半导体设备出口管制新规落地，符合预期，继续看好板块投资机会。