第1页 / 共21页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 机械 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 关注新能源技术迭代新机遇，持续推荐产业链安全板块 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 机械相对沪深300指数表现 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业年度策略：风光储技术迭代与旺盛需求共振、国产产业链安全时不我待》 2022-11-23 《机械行业月报：风电核心零部件迎来积极的基本面拐点，中长期关注国产供应链安全的专精特新企业》 2022-10-24 《机械行业月报：耐心等待反弹，积极关注受益国产产业链自主可控的专精特新企业》 2022-09-29 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 发布日期：2022年11月28日 投资要点： ⚫ 11月机械板块上涨3.55%，跑输沪深300，排名全行业第25。截止到11月25日收盘，11月沪深300指数上涨8.44%，中信机械板块上涨3.55%，跑输沪深300指数4.89个pct，在30个中信一级行业中排名第25。工程机械、服务机器人、高空作业车表现居前，分别上涨12.86%、12.06%、11.35%。 ⚫ 10月经济数据弱修复，光伏、锂电设备需求持续强劲，风电招标大涨核心零部件迎来积极的基本面拐点：10月份制造业、基建、房地产固定资产投资累计同比分别为9.7%、11.39%、-7.3%，环比上月分别变动了-0.4pct、+0.19pct、-0.7pct。10月制造业投资增速、基建投资继续保持较强韧性，房地产固定资产投资增速继续下跌到-7.3%。成长行业中光伏、风电新增装机量、新能源汽车销量持续走好，基本面依然是机械行业里比较靓丽的。10月挖掘机销量继续微增长，工业机器人产量增长14.4%，工业自动化有触底反弹趋势。今年风电招标大涨，明后年风电装机量增长确定性较强，叠加原材料价格下跌，风电核心零部件迎来积极的基本面拐点。 ⚫ 投资建议：积极关注新能源技术迭代涌现的新机遇，持续推荐产业链安全受益板块 近期结构性行情趋势更加明显，本月科技股和成长板块调整明显，机械板块本月表现相对较弱。从布局明年的角度看，建议中长期持续聚焦风光锂半成长赛道龙头以及受益国产供应链自主可控的专精特新企业。 近期政策面对新能源发展力度有所降低，但是新能源方向仍然是中长期成长和稳增长的主线。今年光伏、风电大量资金仍然跑步进场，全产业链扩产力度都非常大，叠加TOPCON、异质结等电池片技术路线加快降本速度，迭代加速，技术迭代诞生很多新的需求。储能今年进入发展元年，未来五年复合增速超过50%，相关的储能温控散热、消防、储能核心设备都将迎来黄金发展机遇。重点关注储能核心设备龙头、光伏技术迭代受益方向、风电核心零部件龙头的投资机遇。 受外部政治形势影响，国产供应链自主可控变得越来越重要，各种关键零部件、材料、卡脖子环节的国产自主可控、能够实现进口替代的专精特新上市公司都将迎来历史性发展机遇。站在较长的时间点看，国产供应链自主可控也将是另一条大风口，即是我国应对未来越来越严峻的外部政治形势的需要，也是国内供应链难得的黄金-37%-31%-25%-19%-13%-7%-1%5%2021.112022.032022.072022.11机械沪深30011963 第2页 / 共21页 机械 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 发展时期。重点关注优质专精特新企业。 ⚫ 风险提示：1）制造业投资增速不及预期；2）出口需求不及预期；3）下游行业需求不及预期；4）原材料价格继续上涨；5）新能源、半导体政策发生重大转变。 第3页 / 共21页 机械 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 机械板块行情:11月中信机械板块表现不佳 ..................................................... 4 2. 重要行业公司资讯............................................................................................ 5 2.1. 重要行业资讯............................................................................................................... 5 2.2. 重要公司资讯............................................................................................................... 9 3. 重要行业数据跟踪.......................................................................................... 11 3.1. 宏观数据 .................................................................................................................... 11 3.2. 工程机械 .................................................................................................................. 13 3.3. 锂电设备 ................................................................................................................... 14 3.4. 光伏、风电设备 ......................................................................................................... 15 3.5. 通用自动化 ................................................................................................................ 16 3.6. 3C自动化 .................................................................................................................. 17 4. 行业观点与投资建议 ...................................................................................... 18 5. 风险提示 ........................................................................................................ 20 图表目录 图1：中信一级行业11月涨跌幅（%） ................................................................................... 4 图2：中信机械三级子行业11月涨跌幅（%） ........................................................................ 4 图3：CPI、PPI（%） ............................................................................................................ 11 图4：PMI ............................................................................................................................... 11 图5：固定资产投资累计同比（%） ....................................................................................... 12 图6：进出口金额同比（%） .................................................................................................. 12 图7：房地产投资、销售及新开工累计同比（%） ................................................................. 13 图8：挖掘机销量（台） ......................................................................................................... 13 图9：起重机销量（台） ......................................................................................................... 13 图10：叉车销量（台） .......................................................................................................... 13 图11：新能源汽车销量（辆） ................................................................................................ 14 图12：动力电池装机量（GWh） ........................................................................................... 14 图13：光伏新增装机容量（万千瓦）..................................................................................... 15 图14：风电新增装机容量（万千瓦）..................................................................................... 15 图15：工业机器人产量（台） ............................................................................................... 16 图16：金属切削机床产量（万台） .....................................