1 / 15 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 长城国瑞证券研究所 分析师: 刘宾 lb@gwgsc.com 执业证书编号： S0200514120001 分析师助理 李凌翔 lilingxiang@gwgsc.com 联系电话：0592-5160876 地址：厦门市深田路46号 深田国际大厦19楼 2016年11月1日 环保行业周报 第4期 环保PPP入库项目落地率高，保障行业健康发展 一周回顾： 上周，长城国瑞（GreatWall Glory）环保指数持续下跌1.50%，跌幅居前，行业PE估值连续两周下跌，目前已回落至为41.66，接近历史平均水平（40.66）。 值得注意的是，截至10月30日，环保上市公司已全部公布第三季度业绩，在已公布的73家环保行业上市公司中，仅有5家公司亏损。行业整体盈利情况良好，这73家上市公司净利润合计144.29亿元，较去年同期增长22.36%。 行业动态： ◆发改委印发《传统基础设施领域实施政府和社会资本合作项目工作导则》。《工作导则》适用于在能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业以及重大市政工程等传统基础设施领域采用PPP模式的项目。《工作导则》指出，各级发展改革部门要会同有关行业主管部门，在投资项目在线审批监管平台（重大建设项目库）基础上，建立各地区各行业传统基础设施PPP项目库，并统一纳入国家发展改革委传统基础设施PPP项目库，建立贯通各地区各部门的传统基础设施PPP项目信息平台。入库情况将作为安排政府投资、确定与调整价格、发行企业债券及享受政府和社会资本合作专项政策的重要依据。 ◆环保PPP项目入库额达1.18万亿，落地率高。财政部全国PPP综合信息平台项目库发布今年第四份季报。季报显示，截至9月末，财政部入库PPP项目达12.46万亿元，共计1.05万个。今年2至9月，环保PPP项目入库额达1.18万亿，占比9.4%。环保项目落地率远高于平均水平，至9月末，财政部全部入库项目落地率为26%，其中，第一批、第二批示范项目的落地率分别为76%、56%，远超全部PPP项目的平均水平。 投资建议： 依然维持行业“中性”评级，主要基于当前行业估值水平考量，目前长城国瑞（GreatWall Glory）环保指数整体估值维持在历史平均水平附近，我们认为当前的估值水平是合理的。在行业基本面没有新的超预期因素出现之前，很难有整体的趋势性机会。 行业周报 投资评级 中性 评级变动 维持评级 0100020003000400050006000700080002005-01-042007-01-042009-01-042011-01-042013-01-042015-01-04GWG环保沪深300 2 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 目录 1 环保行业一周回顾 ............................................................................................................ 3 2 环保行业动态 .................................................................................................................... 5 3 环保行业上市公司动态 .................................................................................................... 9 3.1 环保行业上市公司一周重点公告 ............................................................................................. 9 3.2 环保行业上市公司2016年三季度业绩 ................................................................................. 11 3.3 环保行业上市公司重要股东二级市场交易 ........................................................................... 13 4 环保行业上市公司安全垫空间 ...................................................................................... 13 5 风险提示 .......................................................................................................................... 14 图索引 图 1长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数最近一年相对市场表现 ........ 3 图 2长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数一周相对涨幅 ................ 3 图 3长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业整体PE估值（TTM, 剔除负值） .... 4 图 4长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业个股一周涨跌幅 .................. 4 表索引 表 1环境综合治理行业一周新闻 ........................................... 5 表 2土壤治理行业一周新闻 ............................................... 7 表 3水污染治理行业一周新闻 ............................................. 8 表 4大气污染治理行业一周新闻 ........................................... 8 表 5环保行业上市公司一周动态 ........................................... 9 表 6环保行业上市公司2016年三季度业绩 ................................. 11 表 7环保行业上市公司重要股东二级市场交易情况（10.24-10.28） ........... 13 表 8环保行业上市公司安全垫空间 ........................................ 13 3 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 环保行业一周回顾 上周，长城国瑞（GreatWall Glory）环保指数持续下跌1.50%，跌幅居于所有主要行业倒数第二位，同期沪深300上涨0.37%，PE估值连续两周下跌，目前已回落至为41.66，接近历史平均水平（40.6）。 图 1长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数最近一年相对市场表现 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图 2长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数一周相对涨幅 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 -30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%2015-102016-012016-042016-072016-10GWG环保沪深300-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.00食品饮料采掘建筑材料非银金融有色金属钢铁银行沪深300指数房地产农林牧渔轻工制造商业贸易综合传媒汽车公用事业计算机家用电器休闲服务机械设备医药生物纺织服装化工通信国防军工交通运输电气设备电子GWG环保建筑装饰 4 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 图 3长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业整体PE估值（TTM, 剔除负值） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 上周，长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数73家样本公司中，14家公司上涨，55家公司下跌，1家公司持平，3家公司停牌。上涨前五位依次是天翔环境、漳州发展、中原环保、凯迪生态和清新环境；下跌前五位的企业有博世科、聚光科技、江南水务、天华院和武汉控股。 图 4长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业个股一周涨跌幅 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 01020304050607080902000-01-...2000-08-...2001-03-...2001-08-...2002-03-...2002-09-...2003-04-...2003-10-...2004-04-...2004-10-...2005-04-...2005-11-...2006-05-...2006-12-...2007-06-...2007-12-...2008-06-...2008-12-...2009-06-...2009-12-...2010-07-...2010-12-...2011-07-...2012-01-...2012-07-...2013-01-...2013-07-...2014-01-...2014-07-...2015-01-...2015-07-...2016-01-...2016-07-...环保行业均值均值加1倍标准差均值减1倍标准差10.862.961.641.391.301.111.061.020.490.31-4.13-4.86-4.90-5.10-5.20-5.22-5.29-5.31-5.49-5.85-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.0012.00 5 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 2 环保行业动态 表 1环境综合治理行业一周新闻 新闻标题 内容概要 河北省出台农村环境 整 治 工 作 方 案（2016-2020年） 近日，河北省环保厅、财政厅印发《河北省农村环境整治工作方案（2016-2020年）》，提出“十三五”期间，全省新增完成1.2万个建制村的环境整治任务，新增受益农村人口1000万人左右。方案提出，以南水北调工程输水沿线、重点饮用水水源地、国家扶贫开发重点县以及全省美丽乡村建设重点区域为重点，以整县推进为主要方式，集中解决农村生活垃圾、生活污水、饮用水、畜禽养殖污染等农村环境突出问题，并加快建立健全农村环境治理和管理长效机制，不断巩固提升农村环境整治与生态建设成果。 2016年度环保科学技术奖评审会召开 黄润秋出席并主持评审 2016年度环境保护科学技术奖评审会在京召开。环境保护部副部长黄润秋出席会议并主持评审。评审会上，黄润秋表示，环境保护部高度重视环境保护科学技术奖评审工作，组织了水平高、权威性强的评审委员会。环境保护科学技术奖评审不仅是授予荣誉，也是对环保科技成果水平和质量的再鉴定和进一步认可，因此要始终坚持学术质量优先。黄润秋要求，评审工作不仅要