敬请阅读刊尾免责声明，内部资料，请勿外传 第1页共4页 本期导读 ★策略前瞻： 国常会释放信号叠加中美和谈有新进展，市场做多氛围较浓。科技、消费、金融股，只要业绩预期确定性强，经过整理，估值调整下来就是买入的机会。 ★板块掘金： 金融：金融开放加速，市场化改革推进。个股可关注中国平安、平安银行、中信证券等。 医药医疗：政策边际改善，估值吸引力提升。个股可关注乐普医疗、迪安诊断、国药股份等。 国防军工：建国70周年阅兵规模将超“93阅兵”，中报业绩改善明显。个股可关注中直股份、中航飞机、中航沈飞等。 ★个股雷达 乐普医疗（300003）：打造慢病生态、成就未来黄金十年。 四维图新（002405）：高精度地图打造自动驾驶汽车大脑，中线布局。 新国都（300130）：专注于电子支付领域，中线布局。 市场概览 指数 涨幅 上证综合指数 深证成分指数 中小板 指数 创业板 指数 沪深300 指数 中证500 指数 5日收盘价 2986 9784 6157 1689 3925 5138 本日涨幅 0.96% 0.86% 0.86% 1.18% 1.01% 0.89% 本周涨幅 3.45% 4.46% 4.65% 4.85% 3.31% 5.16% 9月份涨幅 3.45% 4.46% 4.65% 4.85% 3.31% 5.16% 2019年涨幅 19.73% 35.14% 30.91% 35.07% 30.38% 23.28% 基本面速递 1、国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署精准施策加大力度做好“六稳”工作；确定加快地方政府专项债券发行使用的措施，带动有效投资支持补短板扩内需。会议指出，坚持实施稳健货币政策并适时预调微调，加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具，引导金融机构完善考核激励机制，将资金更多用于普惠金融，加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。 2、9月5日上午，刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商，此前双方将保持密切沟通。 3、银保监会近日起草了《银行保险机构案件管理办法（征求意见稿）》，旨在从源头防堵案件风险。 4、富时罗素宣布对富时中国A50等指数季度审核变更，将于9月23日起生效。其中，富时中国A50新纳入中国国旅和上海机场，删除中国铁建和北京银行。同时，华泰证券、牧原股份、万华化学、中国重工、京东方A进入备选名单，备选名单即刻生效。 5、香港特别行政区行政长官林郑月娥发表电视讲话，提出打破目前困局的四项行动，包括：保安局局长在立法会复会后，按《议事规则》动议撤回条例草案；全力支持监警会的工作。 （卢佳） 策略前瞻 国常会释放信号叠加中美和谈有新进展，市场风险偏好回升 今日看市： 今日沪深两市三大指数高开高走，早盘放量大涨，沪指一度重返3000点上方。午后指数冲高回落，主要指数都收得带上影线的阳线，创业板涨幅最大，达1.18%。行业板块方面，两市唯有家用电器板块飘绿，2019年9月5日（星期四） 2019年第1057期 总第2769期 主办：中投证券投资顾问部 主编：黄文胜 副主编：杲春生 赖勇全 卢佳 第2页共4页 计算机、非银金融、通信等涨幅居前；采掘、房地产、建筑装修等涨幅靠后。题材板块方面，金融科技、电路板、区块链等板块涨幅居前。沪市成交3400亿元，两市成交额7972亿元，较上一交易日增加1916亿元。 今日市场呈现在科技股和金融股的驱动下，市场做多A股情绪高涨，北向资金连续6个交易日净流入的特点。以券商、金融类软件为代表的大金融板块集体走强，是推动指数上行最强的力量；科技板块午后一度发力，创业板指数最高涨逾2.3%。深南股份强势六连板，闻泰科技四连板，新疆交建三连板，山鼎设计、生意宝、天津普林、科陆电子、西安银行等两连板。 市场展望： 4日召开的国务院常务会议部署精准施策、加大力度做好六稳工作，确定加快政府专项债发行使用措施等。本次会议在稳增长基调上有所加码，有助于提振市场情绪。当前经济下行压力加大，全球央行宽松迭起，中国货币政策适当宽松的时点可能渐行渐近。地方债加快发行使用也有助于缓解信贷周期下行的压力。总体来看，逆周期调节力度有望加大。 目前上证50指数、沪深300指数、上证指数都处于今年以来所形成的中期下降压力线的位臵。指数的突破需要成交量的配合，也离不开两大权重指标股的支持。一是大金融，如保险、头部券商、大银行，二是大基建类股。二者都处于绝对的低估值。大金融股已消化中期业绩因素，具备上攻的条件；而作为事件驱动型机会的大基建股因昨日国常会确定了加快地方政府专项债券发行使用的一系列措施，扩大使用范围的重点领域相关企业的业绩增长预期将会明朗，它们股价短期也有望出现交易性的修复机会。 从技术层面看，沪指站上半年线（2974点），短期均线呈现多头排列，60日均线已企稳向上。目前沪指的主要压力位是3050那个向下跳空缺口。由于上次挑战缺口失败（当时的成交量为2600亿元），若再次挑战，需有成交量放大的配合。创业板指数的均线呈多头排列，半年线已经贯穿至30日下方，接下去将移至60日下方。但想要半年线掉头向上，还需时日。 操作策略： 市场做多氛围较浓，无论是科技股、消费股、还是金融股，只要业绩预期确定性强，经过整理，估值调整下来就是买入的机会。 （卢佳） 板块掘金 金融：金融开放加速，市场化改革推进。 近期金融稳定委推出11条金融业对外开放措施。这是继2018年4月博鳌论坛宣布金融开放措施以来的跟进举措，也是缓解当前中美贸易摩擦，从根本上解决中美经贸失衡现状，进一步改善国际经济秩序的有利之举。开放措施主要从金融机构准入、市场准入两大方面进行了说明，涉及银行、保险、证券、基金等主要金融机构。本次金融业开放措施的推出，将从市场准入方面对外资机构全面放开。银行方面主要是放宽理财公司入股限制，鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司，并允许境外资产管理机构对理财公司控股。 券商方面主要是将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年。加速了证券公司等金融机构的外资持股比例松绑，进一步扩大债券市场的对外开放，进一步便利外资在我国从事财富管理业务，并大力推动保险行业对外开放。个股可关注中国平安（601318）、平安银行（000001）、中信证券（600030）等。 （赖勇全） 医药医疗：政策边际改善，估值吸引力提升。 8月20日2019年版医保目录发布，此次目录共调入148个品种（其中西药47个）、调出150个品种（含国家重点监控药品20种）、乙类调甲类74个品种。拟谈判128个品种（109个西药+19个中成药），远超此前谈判数量，体现医保鼓励创新力度。此外，近期国务院常务会议指出，要加快药品集中带量采购和使用试点扩面。对国家和省级短缺药品清单中的品种允许企业自主合理定价、持续调整较久的医药板块近期出现异动，并开始扩散到工业大麻等医药关联板块。1）具备品种持续兑现能力的创新药企和业绩快速增长 CRO/CMO 板块（恒瑞医药、贝达药业、泰格医药、药明康德、凯莱英等）；2）非药、消费类龙头公司，包括连锁医疗服务（爱尔眼科、通策医疗）、药店（益丰药房、老百姓、一心堂、大参林），消费类属性较强标的（鱼跃医疗、片仔癀）；3）趋势向好的细分行业公司（迈瑞医疗、我武生物、长春高新、山东药玻、健帆生物）等。个股可关注乐普医疗（300003）、迪安诊断（300244）、国药股份（600511）等。 第3页共4页 （赖勇全） 国防军工：建国70周年阅兵规模将超“93阅兵”，中报业绩改善明显。 截至8月25日，A股165家军工板块上市公司中，共有91家发布2019年半年度报告，实现营业收入1405.16亿元，同比增长10.61%，实现归母净利润89.27亿元，同比增长20.58%，军工板块业绩改善明显。在中美博弈大背景下，未来一段时间将迎来建国70周年大庆，建国70周年阅兵规模将超“93阅兵”。三季度军工板块或将有阶段性的机会，三方面关注投资机会：（1）在景气度横向扩散方面：建议首选符合“军方需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准的整机公司，同时关注已经进入型号量产阶段并有望延续的相关公司。（2）在景气度纵向传导方面：重点关注在景气度提升明显的产业链内，符合“具备核心技术、下游市场多元化”两大标准的细分领域龙头公司。（3）2019年军工央企资本运作或仍以企业类资产为主，院所类资产注入已渐行渐近。个股可关注中直股份（600038）、中航飞机（000768）、中航沈飞（600760）等。 （赖勇全） 个股雷达 乐普医疗（300003）：打造慢病生态、成就未来黄金十年。 公司是国内心血管治疗领域最具竞争力的企业之一，业务横跨心血管器械和药品两大市场，目前已上市和在研品种组成市场较具竞争梯队，并形成强大的业绩推动力：2016年已上市国内首个双腔起搏器，2018年预计上市完全可降解支架、左心耳封堵器和艾塞那肽注射液，2019年预计上市胰岛素类似物，未来3年预计公司整体业绩增速超30%，2020年归母净利润超20亿元。在持续完善心血管全生态平台建设时，公司已开始重点布局新生态——肿瘤治疗领域，该市场增速快，并有望出现超30亿级的重磅品种，目前公司已通过并购+合作储备PD-1/PD-L1和溶瘤病毒等潜力品种，预计未来5年，公司肿瘤生态平台将逐步成型。 （赖勇全） 四维图新（002405）：高精度地图打造自动驾驶汽车大脑，中线布局。 公司面向L2级别自动驾驶解决方案在商用车领域的商业化落地进入实车测试验证阶段，获得北京自动驾驶路测T3级牌照；HD高精度地图获得全国首个L3级乘用车自动驾驶量产订单；在面向城市普通路场景L4级别的自动驾驶地图方面，公司与合作伙伴联合进行实车测试验证，进入准量产阶段。此外，公司与华为建立战略合作关系，双方在云服务平台、智能驾驶、车联网、车路协同等领域展开合作，8月，公司与华为签署高精度地图测试数据采购协议，标志着公司与华为自动驾驶合作项目正式落地。2020年后高阶自动驾驶汽车产业或将进入为期五年的高速发展阶段。四维高精地图产品在传统地图领域40%左右的市占率，受益明显。 （赖勇全） 新国都（300130）：专注于电子支付领域，中线布局。 公司专注于电子支付领域，主业金融POS机销售业务位于国内第一梯队，2014年开始公司推进战略转型，全面布局电子支付产业链，2015年成立信联征信全资子公司，次年收购公信诚丰，开拓征信业务市场；2015年，收购浙江中正，切入生物识别领域；