医药生物行业周报：儿童用药纳入医保目录遴选范畴，建议持续关注儿童健康标的

12016年10月16日广证恒生医药唐爱金团队医药生物行业周报儿童用药纳入医保目录遴选范畴，建议持续关注儿童健康标的分析师：王亮研究助理：唐爱金研究助理：陈家华电话010-57385534020-88836115020-88836115邮箱wangl_a@gzgzhs.com.cntangaij@gzgzhs.com.cnchenjiahua@gzgzhs.com.cn执业编号A1310514080002 1.医药板块走势指数表现：涨跌(%)1M3M6M绝对表现3.53 3.38 7.79 相对表现2.13 2.50 6.43 生物医药指数走势行业估值走势：当前估值45.61平均估值38.09 历史最高74.37 历史最低18.80 （资料来源：WIND，广证恒生）（资料来源：WIND，广证恒生）（资料来源：WIND，广证恒生）（资料来源：WIND，广证恒生）-30%-20%-10%0%10%20%沪深300医药生物指数020406080医药生物估值 2.周观点策略本周医药板块走势相对较强，跑赢大盘0.85个百分点，在28个行业指数中排名第17，其中化学制药周涨幅(3.39%)、月涨幅(4.75%)均最大。本周涨幅居前的有智飞生物、康缘药业、长春高新、济川药业、山大华特等。医保目录调整再度开闸，其中一个重要看点是首次将儿童用药作为独立部分调入遴选范畴，体现了国家对儿童药领域的支持力度在加大，相关上市公司直接受益。一周行情观点：精选投资策略标的：3（资料来源：WIND，广证恒生）代码上市公司主营/催化因素重点看好二胎放开，孕产及儿童健康消费需求增多002433太安堂不孕不育产品高增长，康爱多经营存较大预期差000915山大华特受益儿童放开，新生儿增多，主营产品伊可新放量增长000661长春高新儿童长高健康管理冠军，市场空间大产品壁垒高，高速稳定增长医院PPP项目存在长期需求002551尚荣医疗医院PPP项目落地加速，下半年业绩释放可期 3.广证恒生月度研究成果-欢迎交流4（资料来源：广证恒生）项目投研活动/内容时间公司调研尚荣医疗-调研纪要10.14公司调研翰宇药业-调研纪要10.13公司调研阳普医疗-调研纪要9.30公司点评科华生物（002022）-公告点评-战略携手沃芬集团，引入高质量化学发光免疫分析产品9.28公司调研尚荣医疗（002551）-调研报告-医院PPP项目落地加速，下半年业绩释放可期9.28公司点评莱美药业（300006）-公告点评-投资美国Athenex公司，国际合作战略布局再下一城9.27公司会议太安堂高管电话会议-纪要9.26公司调研太安堂-调研纪要9.23公司调研西陇科学-调研纪要9.22公司点评亚宝药业（600351）-公告点评-6.1亿收购清松制药75%股权，增强研发能力利于国际化9.21公司调研冠昊生物-调研纪要9.21公司调研尚荣医疗-调研纪要9.13公司调研太安堂子公司康爱多-草根调研9.13公司调研翰宇药业-调研纪要9.08 53.10月度投资组合（资料来源：WIND，广证恒生）代码上市公司主营/催化因素预计16业绩增速16年EPS16年估值17年EPS17年估值目前股价（1）10月份进攻型号组合000915山大华特儿童药龙头企业，受益新生儿激增41.48 1.20 37.49 1.56 28.75 47.37 002433太安堂不孕不育产品高增长，业绩增长预期差39.52 0.34 32.88 0.43 26.37 11.38 300246宝莱特血透渠道商和血透服务加速整合182.49 0.46 79.50 0.67 54.55 38.45 （2）10月份稳健组合000661长春高新生长激素放量，儿童长高健康服务布局22.07 2.76 37.65 3.47 29.96 112.19 601607上海医药受益两票制，流通行业集中度提升，估值低13.19 1.21 16.29 1.37 14.38 20.17 8月份组合涨幅7.3%，跑赢生物医药指数（3.49%）8月进攻组合：宝莱特（涨幅7.18%），太安堂（涨幅2.66%）；8月稳健组合：天坛生物（涨幅11.51%），济川药业（涨幅7.86%）9月份组合涨幅-0.1%，相对跑赢生物医药指数（-1.25%）9月进攻组合：山大华特（涨幅1.6%），太安堂（涨幅8.4%），宝莱特（涨幅-8.3%），；9月稳健组合：长春高新（涨幅3.5%）；上海医药（涨幅0.9%），华润双鹤（-4.6%） 4.行情跟踪-板块周行情医药行业最近一周跑赢沪深300指数0.85个百分点生物医药行业指数最近一周(2016/10/10-2016/10/14)涨幅为2.46%，跑赢沪深300指数0.85个百分点；在申万28个一级行业指数中，生物医药行业指数最近一周涨幅排名第17位，涨幅靠后。6（资料来源：WIND，广证恒生）2.46%0.85%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%建筑装饰综合国防军工通信钢铁计算机机械设备电气设备交通运输电子化工公用事业农林牧渔纺织服装商业贸易轻工制造医药生物休闲服务采掘食品饮料汽车传媒有色金属建筑材料非银金融家用电器银行房地产绝对收益率相对收益率 4.行情跟踪-板块月行情医药行业最近一个月跑赢沪深300指数2.13个百分点，涨幅靠前生物医药行业指数最近一月(2016/9/13-2016/10/14)升幅为3.53%，跑赢沪深指数2.13个百分点；在申万28个一级行业指数中，医药指数最近一月超额收益排名第8位，涨幅靠前。7（资料来源：WIND，广证恒生）3.53%2.13%-2%-1%0%1%2%3%4%5%采掘商业贸易钢铁纺织服装通信机械设备计算机医药生物建筑装饰综合汽车轻工制造房地产食品饮料化工电子家用电器农林牧渔电气设备交通运输公用事业建筑材料休闲服务传媒非银金融国防军工银行有色金属绝对收益率相对收益率 4.行情跟踪-子行业行情子行业中化学制药周涨幅和月涨幅最大最近一周涨幅最大的子板块为化学制药3.39%(相对沪深300：1.78%)，涨幅最小为生物制品1.45%(相对沪深300：-0.17%)。最近一个月涨幅最大的子板块为化学制药4.75%(相对沪深300：3.36%)，涨幅最小为医疗服务1.64%(相对沪深300：0.24%)。子行业周涨跌幅子行业月涨跌幅8（资料来源：WIND，广证恒生）（资料来源：WIND，广证恒生）2.46%0.85%-1%1%2%3%4%绝对收益率相对收益率3.53%2.13%0%1%2%3%4%5%绝对收益率相对收益率 4.行情跟踪-估值行情医药行业PE(TTM)45.61，相对PE349%医药生物相对PE医药生物PE(TTM)9（资料来源：WIND，广证恒生）（资料来源：WIND，广证恒生）6.6613.0717.3117.3318.2622.7423.6823.7224.0228.8438.2342.6845.6146.1148.8650.2450.5550.7254.2255.1555.3259.9971.9974.4279.2981.95109.96132.02140.560.0050.00100.00150.00银行沪深300...非银金融建筑装饰家用电器房地产交通运输公用事业汽车食品饮料纺织服装建筑材料医药生物电气设备化工通信农林牧渔商业贸易休闲服务传媒轻工制造计算机机械设备电子综合采掘有色金属钢铁国防军工010203040506070800%50%100%150%200%250%300%350%400%450%500%2014/8/42014/8...2014/8...2014/9...2014/9...2014/1...2014-...2014/1...2015/1...2015/3...2015/5...2015/7...2015/9...2015/1...2016/2/52016/4...2016/6...2016/8...相对PE医药生物PE(TTM)沪深300PE(TTM)相对PE=349% 4.行情跟踪-个股周涨跌幅公司涨跌幅原因智飞生物8.98%疫苗行业下滑触底，默沙东宫颈癌疫苗获批预期强烈。康缘药业8.91%出资1.2亿元加快公司在化学药领域布局和产业平台建设。长春高新8.00%儿童长高生长激素龙头，生长激素产品有望进入新的医保目录。济川药业5.89%儿童药业绩靓丽，蒲地兰消炎口服液有望进入新的医保目录。山大华特5.60%前三季度业绩预告超高增长。（资料来源：WIND，广证恒生）（资料来源：WIND，广证恒生）-2%0%2%4%6%8%10%智飞生物康缘药业长春高新济川药业山大华特千金药业瑞康医药博济医药宝莱特恒瑞医药康芝药业尚荣医疗华海药业万孚生物新华医疗葵花药业三星医疗太安堂爱尔眼科科华生物九州通九强生物亚宝药业 4.覆盖跟踪-股票池-最近一周涨幅排序11（资料来源：WIND，广证恒生）股票代码股票名称本周涨跌幅(%)上月涨幅(%)PE(TTM)PB(LR)PS(TTM)总市值(亿元)300122智飞生物8.9811.32302.7312.4259.90306.72600557康缘药业8.9112.2032.764.244.11119.04000661长春高新8.0011.3045.0710.737.33190.85600566济川药业5.899.9732.209.606.03256.25000915山大华特5.6012.3843.887.756.0385.39600479千金药业5.562.2661.863.542.2358.31002589瑞康医药5.44-0.63 64.897.111.87227.02300404博济医药5.333.46494.7613.2764.9057.43300246宝莱特4.574.34124.6013.1011.0656.17600276恒瑞医药4.255.3944.4610.8610.561078.09300086康芝药业3.553.3671.412.9810.2752.56300357我武生物3.523.4449.9910.3421.3260.29002223鱼跃医疗3.462.8053.6111.249.75237.92002275桂林三金3.300.4229.224.807.88112.55603368柳州医药2.874.7844.758.591.62114.19002653海思科2.691.6046.908.5913.97185.27600422昆药集团2.590.6424.783.392.11112.39600161天坛生物2.519.51412.3111.0412.80214.38801150.SI医药生物(申万)2.463.5338.064.353.1125520.05300030阳普医疗2.3712.18137.955.509.4150.61002551尚荣医疗2.34-2.32 72.207.456.58108.62600521华海药业1.778.8758.367.577.07272.00300482万孚生物1.6910.4573.2915.4022.21107.89600587新华医疗1.69-1.67 41.423.031.2497.95002737葵花药业1.493.1337.704.483.59109.62601567三星医疗1.32-2.90 32.426.104.17185.58002433太安堂0.62-1.81 43.561.993.0687.75300015爱尔眼科0.062.6470.6414.719.70352.31002022科华生物-0.17 4.1253.827.199.51120.40600998九州通-0.33 -3.25 46.763.770.64352.63300406九强生物-1.10 3.7444.849.9019.56116.32600351亚宝药业-1.28 1.4246.442.944.1478.70 5.行业/公司动态周重要行业新闻