医药健康行业周报：医保谈判目录药品大梳理，关注相关受益标的

2017-05-02 周 报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 医保谈判目录药品大梳理，关注相关受益标的——医药健康周报 核心提示 张静含 021-33830502-765 jhzhang@cebm.com.cn 贾雅希 010-8518 8170-8606 yxjia@cebm.com.cn 4月14日，《人力资源社会保障部办公厅关于确定2017年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录谈判范围的通告》发布，确定将44个品种纳入2017年国家医保药品目录谈判范围。此次入选的药品中，临床价值高的药品更受青睐。我们选取了康柏西普注射液、阿利沙坦酯片、银杏叶二萜内酯葡胺注射液、甲磺酸阿帕替尼片、注射用重组人尿激酶原等个品种进行了深入分析，这些品种若能通过谈判纳入医保，销量的提升将带动相关上市公司的销售收入有所增长。 报告摘要  医保谈判目录名单确定，抗肿瘤药和心脑血管类药占比过半 4月14日，《人力资源社会保障部办公厅关于确定2017年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录谈判范围的通告》发布，确定将44个品种纳入2017年国家医保药品目录谈判范围。这44个品种按照药品类别来看，抗肿瘤和心脑血管类合计占比达到73%，抗肿瘤药以单抗、小分子靶向药为主。  医保谈判药品准入机制明确，临床价值高的药品更受青睐 此次医保谈判目录的筛选标准基本符合三类：一是专利药或独家品种，二是临床必须且价值较高，三是治疗费用高。也即，受到谈判目录青睐的药品，多为创新药或独家品种，药品本身临床价值较高。  揭秘国内上市公司大品种，关注相关受益标的 此次纳入谈判目录的品种，涉及国内9家A股上市公司、1家新三板挂牌公司、1家H股上市公司。我们选取了康柏西普注射液、阿利沙坦酯片、银杏叶二萜内酯葡胺注射液、甲磺酸阿帕替尼片、注射用重组人尿激酶原等个品种进行了深入分析。 周 报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 1 医保谈判目录药品大梳理，关注相关受益标的 医保谈判目录名单确定，抗肿瘤药和心脑血管类药占比过半 4月14日，《人力资源社会保障部办公厅关于确定2017年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录谈判范围的通告》发布，确定将44个品种纳入2017年国家医保药品目录谈判范围。其中，进口品种24个，国产品种20个。按照药品类别来看，抗肿瘤和心脑血管类合计占比达到73%（抗肿瘤药以单抗、小分子靶向药为主，增强癌症患者免疫力的中药品种3个，心脑血管用药包括心脑血管栓塞、心衰等危重症用药）；化药以溶栓、降压药为主；4个中药注射剂品种入选。 图表1：医保谈判目录药品类别 数据来源：莫尼塔研究 医保谈判药品准入机制明确，临床价值高的药品更受青睐 此次医保谈判目录的筛选标准基本符合三类：一是专利药或独家品种，二是临床必须且价值较高，三是治疗费用高。也即，受到谈判目录青睐的药品，多为创新药或独家品种，药品本身就十分优质，上市后或填补了部分疾病治疗药品的空白，例如恒瑞医药的甲磺酸阿帕替尼是国内目前唯一的晚期胃癌口服制剂。 此次医保谈判不同于以往，由人社部来主导而不是卫计委，因此药品的筛选一方面注重药品本身的临床价值，另一方面也会从医保控费的角度来衡量。一般而言，若此次入选品种谈判降价后仍有较大毛利空间，未来成为大品种还是可预期的。 揭秘国内上市公司大品种，关注相关受益标的 此次谈判药品，涉及9家A股上市公司、1家新三板挂牌公司、1家H股上市公司。包括西藏药业（注射用重组人脑利钠肽）、康弘药业（康柏西普眼部注射液）、恒瑞医药（阿帕替尼）、康缘药业（银杏二萜内酯注射液）、天士力（重组人尿激酶原、注射用益气复脉）、信立泰（阿利沙坦）、红日药业（血必净）、亿帆生物（复方黄黛片）、亚泰集团（参一胶囊）、绿叶制药（注 周 报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 2 射用紫杉醇脂质体）。下面对其中部分重点品种进行分析： （1）康柏西普注射液 康柏西普注射液是康弘药业在2014年3月推出的眼科用药，该药品是国内首个治疗湿性年龄相关黄斑变性的抗VEGF类生物靶向药，相较于目前国内的竞品雷珠单抗，康柏西普具有价格明显优势，且国内湿性AMD疾病的治疗尚处于初步阶段，未来治疗空间随着人口老龄化会进一步增阿基。预计康柏西普未来的市场潜力超过200亿，是康弘药业的重磅业绩品种。 （2）阿利沙坦酯片 阿利沙坦酯片是深圳信立泰2013年获批的降压药，目前为独家品种。高血压是常见的心血管疾病之一，沙坦类降压药是一线降压药，相比其他降压药效果显著安全性高，近年来在高血压用药中比例逐年提升。阿利沙坦是国内沙坦类降压药中唯一的专利药，相较于其他沙坦类降压药，阿利沙坦的临床效果更好，安全性高。此次若能通过谈判纳入医保，阿利沙坦酯在沙坦类药物中的市场份额会有提升，成为15亿元以上销售额的大品种是可以期待的。 （3）银杏叶二萜内酯葡胺注射液 银杏叶二萜内酯葡胺注射液是治疗心血管疾病的中药注射剂，属于银杏叶提取物大类。根据文献，银杏内酯在临床疗效上与舒血宁、金纳多、银杏达莫等品种相比有明显优势。此次银杏二萜内酯葡胺注射液和银杏内酯进入医保谈判目录，未来有望在二三级大医院实现放量，实现数量级的增长。 （4）甲磺酸阿帕替尼片 甲磺酸阿帕替尼片是恒瑞医药2014年获批的乙类创新药，是国内目前唯一的晚期胃癌口服制剂。替尼类药物是近年抗肿瘤领域的热点，全球新药研发和国内仿制药开发纷纷瞄准了这一领域，其市场前景被广泛看好。若按照抗肿瘤药靶向分子药物每年平均12%的增速估算，10年的时间阿帕替尼就能达到年收入60亿的规模。 （5）注射用重组人尿激酶原 普佑克（注射用重组人尿激酶原）是“十一五”期间我国批准的唯一一例治疗用一类生物新药，达到或超过目前世界上广泛使用的第二代溶栓药物的治疗效果，大大降低了目前许多溶栓药较为严重的出血副作用，具有重要的技术价值和临床意义。目前注射用重组人尿激酶原进入了6个省市的招标，招标价格在1200元左右。若此次该产品能进入医保目录，产品临床推广力度足够，按目前产品的价格和20%的市占率来估算，全面铺开后注射用重组人尿激酶原每年能为公司带来5亿元的收入。 周 报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 3 一周行业新闻 2017-04-28 甘肃省官方发文 ：30天结算药款 ，由银行提供周转金 4月28日，甘肃医改办、卫计委、人社厅、财政厅、发改委、食药监局、公共资源交易局，7部门联合印发《开展医药采购与医保联动工作实施意见》（下称意见）的通知 。其中，30天结算药款成为值得关注的一个重点。《意见》表示：探索由银行提供周转金的形式，实现药款30天支付结算。引入银行作为资金提供方提供免息周转金，实现药款30天结算。医疗机构在规定时间向银行还款，逾期未还的由银行从医疗机构签约账户托收或直接扣划。甘肃省将统一引入一家银行作为第三方提供流动性融资。医疗机构享受银行提供XX天的授信还款期。超过授信还款期银行按规定收取违约金，并按约定向医疗机构签约账户进行资金托收或直接扣划。 现在医院欠款现象依然严重，支付周期为8个月、一年，已是常态，甚至有2.3年没有结款的案例。此次甘肃省发文，30天结算药款，有望有突破性实现进展，这对于大部分药企来说，增加资金的周转能力尤为重要，尤其是对于之前在医药流通中提供垫资的医药商业企业。 2017-04-26 《关于推进医疗联合体建设和发展的指导意见》发布，建立医联体内部资源共享 4月26日，国务院办公厅发布《关于推进医疗联合体建设和发展的指导意见》（下称意见）。《意见》表示要建立医联体内部资源共享，进而探索建立医联体内统一的药品招标采购、管理平台，形成医联体内处方流动、药品共享与配送机制。并明确10月底前，三级医院启动：2017年6月底前各省（区、市）都要明确推进医联体建设的工作方案，10月底前所有三级公立医院都要启动医联体建设工作。到2020年，所有二级公立医院和政府办基层医疗卫生机构全部参与医联体。此外值得关注的是医联体内，医生自由执业。 这样一来，省级招标作用会被大大削弱，医联体单独议价成为主要的采购模式；处方流动、医生自由执业，必然将医联体内部用药目录打通，大小医院用药配送一体化。可能抓住了三甲医院一个点，药品销售覆盖整个医联体，销量将取得更大突破。再加上分级诊疗、自由执业、大小医院用药统一等等，医联体建设带来的影响将是全面而深远的。 2017-04-25 广西发布《深化医药卫生体制改革“十三五”规划》，实施药品采购“两票制”改革 近日，广西医改办发布《广西深化医药卫生体制改革“十三五”规划》(下称规划)。《规划》表示：实施药品采购“两票制”改革；力争到2020年基本建立药品出厂价格信息可追索机制，形成1家年销售额超过100亿以上的大型药品流通企业，药品批发百强企业年销售占批发市场总额的90%以上。 在商务部发布的《2015年药品流通行业运行统计分析报告》中，广西共有药品批发企业298家，全省流通市场总销量为240亿。同样是这份报告发布的全国药批百强中，广西只此一家：广西柳州 周 报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 4 医药股份有限公司，其年销量为65亿元。按每年8%增长率，到2020年广西已是350亿的市场，一个公司就将吃掉近3成。此《规划》一出，将出现一家做大、百强逐鹿、本土凋零的局面。事实上，这并不是单个省份的目标，而是国务院的规划。此外，广西的《规划》还响应了国务院和商务部的政策：“建立药品出厂价格信息可追索机制”。药品出厂价公开透明，进入了倒计时。 2017-04-24 广东3年投465亿支持基层医疗，重点加强卫生服务能力建设 在今年1月广东省委常委会议审议并原则通过《关于加强基层医疗卫生服务能力建设的意见》之后，广东于近日印发《关于财政支持加强基层医疗卫生服务能力建设的实施方案》（以下简称《实施方案》），进一步明确为解决这一问题各级财政“大蛋糕”的分配方案。据《实施方案》，2017-2019年，广东各级财政安排465亿元，其中省财政安排309亿元，围绕六个方面，重点支持各地加强基层医疗卫生服务能力建