广州期货：国债期货日评

广州期货研究所 李彬联 F3039476 广州期货 国债期货日评 工业企业利润转好影响有限 国债期货窄幅震荡 行情回顾： 8月27日，7月工业企业利润转正，不过债市反应平平，国债期货窄幅震荡，二年期国债交投创新高。二年国债主力合约TS1912收于100.320元，较上日收盘价微涨0.001%，总成交12145手，持仓5283手；五年国债主力合约TF1912收于100.040元，较上日收盘价涨0.04%，总成交6474手，持仓23416手；十年国债主力合约T1912收于98.915元，较上日收盘价涨0.08%，总成交27253手，持仓75031手。 货币市场流动性监测： 临近月末，资金面略有收敛，央行公开市场操作800亿元7天逆回购，单日净投放300亿元。上海银行间同业拆放利率多数上行，隔夜Shibor报2.6770%，上涨3.8 BP；7天Shibor报2.6870%，上涨1.8 BP；1个月Shibor报2.6620%，上涨0.2 BP；3个月Shibor报2.7000%，上涨0.6 BP。回购定盘利率上行为主，FR001、FR007分别报2.70%、2.95%，均上涨0.6 BP；FR007报2.80%，下跌5 BP；FR014报2.85%，下跌10 BP。上交所回购利率全线小幅上行，GC001报2.945%，上涨11.5 BP；GC007报3.025%，上涨5 BP；GC028报2.810%，上涨1 BP。 新债发行： 上午国开行增发1年、5年、10年三期固息债，中标收益率均低于中债估值，需求不错，规模分别为50亿、50亿、100亿，中标收益率分别为2.4504%、3.2061%、3.3694%，全场倍数分别为3.89、3.62、2.98。午后农发行增发2年期上清所金融债，规模为20亿，中标收益率2.8468%，全场倍数4.51。 综合研判： 中美贸易消息充满不确定性，月末财政支出资金助力有限，资金面平衡略紧，获利了结情绪继续涌现，不过基本面走低持续托底债市，料国债期货延续震荡格局。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。