广州期货国债期货日评

广州期货研究所 李彬联 F3039476 Z0014986 广州期货 国债期货日评 降准落地 股市大涨压制情绪 债市弱势震荡 行情回顾： 1月2日，新一轮降准政策正式落地，A股大涨压制债市情绪，国债期货弱势震荡。二年国债主力合约TS2003收于100.370元，较上日收盘价跌0.05%，总成交17141手，持仓14817手；五年国债主力合约TF2003收于99.860元，较上日收盘价跌0.09%，总成交11690手，持仓34123手；十年国债主力合约T2003收于98.015元，较上日收盘价跌0.12%，总成交35081手，持仓76631手。 货币市场流动性监测： 央行公告称银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，银行间隔夜资金利率明显下行，整体流动性充裕不改。上海银行间同业拆放利率全线下行，隔夜Shibor报1.4436%，下跌25 BP；7天Shibor报2.4330%，下跌30.4 BP；1个月Shibor报2.8975%，下跌8.1 BP；3个月Shibor报2.9940%，下跌2.6 BP。回购定盘利率普跌，FR001报1.48%，下跌32 BP；FR007报2.50%，下跌50 BP；FR014报2.20%，下跌90 BP。上交所回购利率全线小幅下行，GC001报3.065%，上涨12 BP；GC007报2.945%，上涨22 BP；GC028报2.865%，上涨5 BP。 综合研判： 元旦期间央行宣告1月6日实施全面降准0.5个百分点，释放长期资金约8000多亿元，基本与市场预期一致。外媒透露中美贸易第一阶段协议基本敲定，风险情绪回归，A股大涨，股债跷跷板效应再现，债市走弱。前期交易机会基本提前兑现，短期谨慎调整风险，料国债期货震荡偏弱。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批资深优秀的产业服务、策略实战经验的分析师，具有齐全的期货投询、金属能化农林产业研究、宏观研究、衍生品及专一品种等一体化研究职能。 研究致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索，为辖区乃至全国的实体经营和机构运作保驾护航。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡研究的独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒，保持市场观点的一致顺延。 我们将积极依托股东单位—越秀金控在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为主要核心，大力推进研究市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融行业的资深研究所。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。