广州期货国债期货日评

广州期货研究所 李彬联 F3039476 广州期货 国债期货日评 宽松预期骤然升温 国债期货探底反弹 行情回顾： 3月15日，决策层表态降低小微企业融资成本，宽松预期急速升温，国债期货探底反弹，放量收涨。二年国债主力合约TS1906收于100.200元，较上日收盘价跌0.04%，总成交38手，持仓337手；五年国债主力合约TF1906收于99.435元，较上日收盘价涨0.06%，总成交7312手，持仓15748手；十年国债主力合约T1906收于97.660元，较上日收盘价涨0.11%，总成交55270手，持仓57179手。 货币市场流动性监测： 税期扰动影响加剧，资金面加速收敛，央行公开市场少量逆回购操作仅杯水车薪。上海银行间同业拆放利率全线上行，隔夜Shibor报2.6550%，上涨34.5 BP；7天Shibor报2.7280%，上涨13 BP；1个月Shibor报2.8100%，上涨3.6 BP；3个月Shibor报2.7990%，上涨2.2 BP。回购定盘利率全线小幅上行，FR001报2.68%，上涨36 BP；FR007报2.80%，上涨22 BP；FR014报2.66%，上涨26 BP。上交所回购利率整体转涨，GC001报2.900%，上涨55 BP；GC007报3.060%，上涨51 BP；GC028报3.155%，上涨6 BP。 新债发行： 上午财政部发行了规模100亿元3个月期的贴现国债，中标利率2.0629%，全场倍数3.1。 综合研判： 决策层表示多策并举、多管齐下解决小微企业融资难融资贵问题，将融资成本在去年的基础上再降低1个百分点，宽松预期短暂提振债市情绪。走税高峰仍将扰动资金面波动，后市多空分歧进一步加大，料国债期货难脱震荡格局。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。