广州期货国债期货日评

广州期货研究所 李彬联 F3039476 广州期货 国债期货日评 6月投资、消费数据意外反弹压制情绪 国债期货跳水收跌 行情回顾： 7月15日，二季度GDP增速符合预期，但单月投资、消费数据意外反弹，国债期货早盘高开后快速跳水，增量收跌。二年国债主力合约TS1909收于100.175元，较上日收盘价跌0.03%，总成交2149手，持仓5009手；五年国债主力合约TF1909收于99.615元，较上日收盘价跌0.12%，总成交9862手，持仓24788手；十年国债主力合约T1909收于97.990元，较上日收盘价跌0.31%，总成交51178手，持仓72691手。 货币市场流动性监测： 月度备税高峰时间节点，央行小幅超量续作MLF资金2000亿元，单日净投放115亿元，银行间短期利率上行至近一个半月以来高位。上海银行间同业拆放利率短端快速上行，隔夜Shibor报2.6175%，上涨38.3 BP；7天Shibor报2.6690%，上涨11 BP；1个月Shibor报2.6380%，上涨26 BP；3个月Shibor报2.6000%，与上日持平。回购定盘利率全线上行，FR001报2.630%，上涨38 BP；FR007报2.67%，上涨17 BP；FR014报2.61%，上涨26 BP。上交所回购利率整体小幅上行，GC001报2.870%，上涨11 BP；GC007报2.800%，上涨10 BP；GC028报2.695%，上涨5.5 BP。 新债发行： 上午农发行新发3年、增发5年金融债各一期，规模均为30亿元，中标利率分别为3.12%、3.3969%，投标倍数分别为4.81、4.75。 综合研判： 二季度GDP增速走低至6.2%，基本符合市场预期，不过6月投资、消费增速意外向好，叠加月度缴税时间节点资金面明显收敛，债市承压下挫。央行小幅超量续作MLF稍显稳健意图，货币政策大幅宽松预期落空，短期债市或继续受压制，料国债期货震荡偏弱。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。