非银金融周报：券商8月份业绩环比下降，险资可参与深港通

请务必阅读正文之后的特别声明部分 证券研究报告：行业周报 非银金融行业：中性 券商8月份业绩环比下降，险资可参与深港通 2016年9月12日 ——非银金融行业周报(20160905—0909) 分析师：刘丽 执业证书编号：S0760511050001 Tel：0351-8686794 E-mail：liuli2@sxzq.com 地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层 更多研究报告请访问山西证券主页 http://www.i618.com.cn 市场回顾： 上周（20160905—0911）沪深300指数、创业板指数分别收于3318.04（0.12%）、2202.97（1.48%），申万一级行业非银金融指数涨幅为0.36%，在28个一级行业中排名第23，跑赢沪深300。子行业中，多元金融（0.24%）、证券(-0.48%)、保险(1.98%)在227个三级行业中分别排173、199、77。 个股表现中，涨幅居前的为经纬纺机（5.71%）、香溢融通（5.49%）、中国太保（4.14%）；跌幅居前的为第一创业（-4.33%）、安信信托（-2.93%）、国元证券（-2.82%）。 上周融资融券余额为9042.45亿元，周环比下降35.41亿元。 投资策略： 25家上市券商公布8月份月报，共实现营业收入162.07亿元，环比下降 7.43%；净利润67.15亿元，环比下降 11.16%；净资产 9797.80 亿元，环比增加 103.78 亿元。国泰君安、中信证券、国信证券营业收入排名前三甲。券商业绩环比下降，政策上，继续从严监管，严禁炒壳，给予行业“中性”评级。 行业动态： 证监会发布《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》；证监会就《证券期货投资者适当性管理办法》公开征求意见；证监会发布《2015年度上市公司年报会计监管报告》；证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》；保监会发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》，标志着保险资金可参与沪港通试点业务。 风险提示：二级市场整体大幅下滑。 非银金融周报 2 一、 一周市场回顾 上周（20160905—0911）沪深300指数、创业板指数分别收于3318.04（0.12%）、2202.97（1.48%），申万一级行业非银金融指数涨幅为0.36%，在28个一级行业中排名第23，跑赢沪深300。子行业中，多元金融（0.24%）、证券(-0.48%)、保险(1.98%)在227个三级行业中分别排173、199、77。 个股表现中，涨幅居前的为经纬纺机（5.71%）、香溢融通（5.49%）、中国太保（4.14%）；跌幅居前的为第一创业（-4.33%）、安信信托（-2.93%）、国元证券（-2.82%）。 上周融资融券余额为9042.45亿元，周环比下降35.41亿元。 图表1：申万非银行金融行业与其他行业周涨幅对比图 4.44-1.000.001.002.003.004.005.00建筑材料休闲服务建筑装饰家用电器通信化工机械设备钢铁公用事业汽车电子轻工制造电气设备综合采掘纺织服装医药生物国防军工有色金属计算机交通运输农林牧渔非银金融商业贸易房地产传媒食品饮料银行 数据来源：wind，山西证券研究所 非银金融周报 3 二、 投资策略 25家上市券商公布8月份月报，共实现营业收入162.07亿元，环比下降 7.43%；净利润67.15亿元，环比下降 11.16%；净资产 9797.80 亿元，环比增加 103.78 亿元。 国泰君安、中信证券、国信证券营业收入排名前三甲。 券商业绩环比下降，政策上，继续从严监管，严禁炒壳，给予行业“中性”评级。 三、 行业动态 1. 证监会发布《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》； 2. 证监会就《证券期货投资者适当性管理办法》公开征求意见； 3. 证监会发布《2015年度上市公司年报会计监管报告》； 4. 证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》； 5. 中国保监会发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》，标志着保险资金可参与沪港通试点业务。 四、 上市公司的重要公告 1. 【东北证券】为全资子公司东证融汇证券资产管理有限公司提供不超过8亿元人民币（含8亿元人民币）的净资本担保承诺。 2. 【西南证券】关于2016年1月至8月累计新增借款的公告。截至2016年8月31日，公司累计新增借款（含发行债券）人民币73.82亿元，其中，公司通过发行短期公司 非银金融周报 4 债券、次级债券、固定收益凭证等方式，累计新增债券余额人民币60.00亿元，累计新增其他借款余额人民币13.82亿元。 3. 【锦龙股份】关于公司累计新增借款情况的公告。截至2016年8月末公司借款余额为593,842.00万元（合并口径，其中母公司借款余额为187,230.00万元，中山证券有限责任公司借款余额为406,612.00万元），较2015年末增加134,941.00万元，公司累计新增借款占公司2015年末经审计净资产338,144.70万元（合并口径）的39.91%。上述新增借款属于公司及控股子公司中山证券有限责任公司运营和发展所需的正常融资行为，不会对公司偿债能力产生重大不利影响。向关联方购买资产:公司正在筹划购买北京凤凰祥瑞互联投资基金（有限合伙）持有的北京快乐时代科技发展有限公司不超过6%股权。公司筹划本次交易是打造互联网金控平台战略目标、通过外延方式扩大金融业务模块、参与消费金融领域并分享相关收益的一次努力。若交易以公司预期条件达成并成功实施，有利于公司整体业务 向金融细分领域多元发展，有利于增强公司综合竞争力。 4. 【太平洋】获准在兰州等地设立26家分支机构。 5. 【爱建集团】收到《中国证监会行政许可申请受理通知书》 非银金融周报 5 证监会依法对《上海爱建集团股份有限公司上市公司非公开发行新股核准》行政许可申请材料进行了审查。认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。 6. 【东方证券】发布2016年8月月报，8月份，母公司营业收入3.09亿元，净利润0.25亿元；东证资管营业收入0.75亿元，净利润0.09亿元；东方花旗营业收入0.62亿元，净利润-0.09亿元。 7. 【东北证券】发布2016年8月月报，8月份，母公司营业收入2.48亿，净利润1.16亿；东证融汇证券资产管理有限公司营业收入0.11亿，净利润0.06亿元。 非银金融周报 6 投资评级的说明： ——报告发布后的6个月内上市公司股票涨跌幅相对同期上证指数/深证成指的涨跌幅为基准 ——股票投资评级标准： 买入：相对强于市场表现20%以上 增持：相对强于市场表现5～20% 中性：相对市场表现在-5%～+5%之间波动 减持：相对弱于市场表现5%以下 ——行业投资评级标准： 看好：行业超越市场整体表现 中性：行业与整体市场表现基本持平 看淡：行业弱于整体市场表现 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。