每周股票策略报告：中国7月进出口及通胀数据将出炉，MSCI将公布季检结果
每周股票策略报告 2019年8月5日星期一 1 请参阅后文之分析员核证及免责声明 中国7月进出口及通胀数据将出炉 MSCI将公布季检结果 各国指数收市价一周变动%年初至今%恒生指数26,919-5.214.15国企指数10,349-4.652.21创业板指数94-2.92-35.39上证综合指数2,868-2.6014.99沪深300指数3,747-2.8824.47日经225指数21,087-2.645.36道琼斯指数26,485-2.6013.54标普500指数2,932-3.1016.96纳斯达克指数8,004-3.9220.63罗素2000指数1,534-2.8713.73德国DAX指数11,872-4.4112.44法国CAC指数5,359-4.4813.28英国富时100指数7,407-1.8810.09波罗的海指数1,788-7.6940.68预期估值市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)恒生指数10.321.163.97国企指数7.971.024.26上证综合指数11.111.422.80MSCI中国指数11.701.542.48道琼斯指数17.123.992.41波幅指数收市价一周变动%年初至今%VIX指数17.6144.82-30.72VHSI指数19.9410.29-20.34外汇收市价一周变动%年初至今%美汇指数98.070.071.98欧元兑美元1.11-0.18-3.13英镑兑美元1.22-1.79-4.64美元兑人民币6.940.870.90美元兑日圆106.59-1.92-2.83利率收市价一周变动%年初至今%5年期美国国债1.66-10.22-33.9710年期美国国债1.85-10.87-31.26三个月Shibor2.640.54-20.56三个月Libor2.24-1.17-20.24资料来源：彭博、西证证券经纪 香港和内地股市上周大跌。恒生指数按周大跌5.2%至26,919点，国企指数按周大跌4.6%至10,349点，日均成交按周增加16.2%至770亿港元。上证综合指数按周下跌2.6%至2,868点，日均成交按周增加1.4%至人民币3,495亿元。 各版块普遍下跌，汽车、博彩及内房股领跌，仅电力股逆市上涨。中美贸易战急转直下拖累股市，各版块普遍下跌。汽车股领跌，其中北京汽车（1958.HK）下跌12.3%；澳门7月博彩收入按年下跌3.5%逊于预期，拖累博彩股走软，新濠国际发展（200.HK）及永利澳门（1128.HK）周内分别下跌12.1%及11.9%；内房股也跌幅较大；电力股逆市上升，其中华电国电（1071.HK）股价按周上涨7.0%。其他个股方面，南方能源（1573.HK）遭沽空机构狙击，虽发布澄清公告反驳指控，惟股价仍骤跌89.4%。汇丰控股（5.HK）中期业绩胜预期并将开展10亿美元回购，惟其行政总裁范宁宣布退任，周一早盘公司股价下跌1.4%，恒指半日收跌2.9%，在岸人民币兑美元破7。 中国7月进出口及通胀数据将出炉。本周中国将公布7月进出口数据，市场预计出口将同比倒退1.0%（6月：同比倒退1.3%），而进口同比跌幅将进一步扩大至8.5%（6月：按年下跌7.3%）。 CPI及PPI数据也将出炉，市场预计7月CPI同比增速将维持2.7%，而PPI将按年下降0.1%（6月：同比持平）；另外中国还将公布7月M2货币供给增速，市场预期值为8.4%，较上月之8.5%轻微放缓。 MSCI将公布季检结果。MSCI本周将公布季检结果，根据此前公布的方案，A股的纳入因子将由10%提升至15%，将于8月27日收盘后正式生效。 恒指本周或下行。目前恒生指数/国企指数预测市盈率分别为10.3/8.0倍，与过去三年之平均估值11.0/8.0倍相若。近期香港局势动荡，中美贸易关系再度恶化，加上美国减息预期降温，本周恒指预计仍会下行。 2 请参阅后文之分析员核证及免责声明 一周重要资料日期国家指数预测前值08/05美国Markit美国服务业采购经理人指数七月终值52.252.208/05美国ISM非制造业指数七月55.555.108/06美国JOLTS职缺六月7400732308/07中国外汇存底七月$3105b$3119b08/08美国消费信贷六月$16.100b$17.086b08/08美国首次申请失业救济金人数八月三日215k215k08/08美国连续申请失业救济金人数七月廿七日1691k1699k08/08美国趸售交易销售(月比)六月0.20%0.10%08/08美国趸售存货(月比)六月终值0.20%0.20%08/08中国贸易收支七月$43.46b$50.98b08/08中国贸易收支(人民币)七月309.76b345.18b08/08中国出口(年比)七月-1.00%-1.30%08/08中国进口(年比)七月-8.50%-7.30%08/08中国进口(年比)人民币七月-2.80%-0.40%08/08中国出口(年比)人民币七月7.60%6.10%08/09中国CPI(年比)七月2.70%2.70%08/09中国PPI(年比)七月-0.10%0.00%08/09中国货币供给M1年比七月4.70%4.40%08/09美国PPI最终需求(月比)七月0.20%0.10%08/09美国PPI(不含食品及能源)(月比)七月0.20%0.30%08/09美国PPI不含食品、能源及贸易(月比)七月0.20%0.00%08/09美国PPI最终需求(年比)七月1.70%1.70%08/09美国PPI(不含食品及能源)(年比)七月2.30%2.30%08/09中国社会融资(人民币)七月1600.0b2260.0b08/09中国新人民币贷款七月1275.0b1660.0b08/09中国货币供给M0年比七月4.30%4.30%08/09中国货币供给M2(年比)七月8.40%8.50%资料来源：彭博、西证证券经纪 3 请参阅后文之分析员核证及免责声明 主要行业股份估值市值经调整市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)股本回报率(%)公司股份编号(亿港元)历史1年预测2年预测1年预测1年预测1年预测汽车吉利汽车175 HK1,0397.39.78.01.72.620.2 比亚迪1211 HK1,28947.234.529.91.90.55.8 广汽集团2238 HK7736.36.45.70.85.313.1 银行汇丰控股5 HK12,60511.311.010.80.96.58.4 建设银行939 HK14,8265.25.04.70.66.213.1 农业银行1288 HK10,8494.84.64.30.56.712.5 工商银行1398 HK18,3915.75.45.10.75.813.0 中国银行3988 HK9,2144.84.54.30.57.011.5 保险友邦保险1299 HK9,44743.418.816.62.61.815.1 中国平安2318 HK16,6179.810.99.72.22.722.0 中国人寿2628 HK5,51244.912.512.31.33.111.6 金融服务港交所388 HK3,22334.230.927.37.23.024.2 国泰君安2611 HK1,07616.89.38.80.84.18.8 中信证券6030 HK1,69416.211.310.40.93.78.1 房地产新鸿基16 HK3,50011.910.59.60.64.45.9 中国海外688 HK2,8387.76.25.30.94.415.0 领展823 HK1,94332.831.528.91.03.23.2 长实集团1113 HK2,0748.87.18.20.63.98.4 碧桂园2007 HK2,1965.84.74.11.26.929.9 万科企业2202 HK3,2328.37.06.11.55.123.8 中国恒大3333 HK2,6856.44.74.21.412.034.7 石油中石化386 HK5,9457.98.78.30.78.38.7 中石油857 HK7,3577.611.510.70.54.94.7 中海油883 HK5,51810.09.08.61.15.612.7 资源鞍钢股份347 HK2763.17.06.40.43.96.3 江西铜业358 HK32913.710.79.90.62.85.4 海螺水泥914 HK2,3297.07.27.51.54.824.1 中国神华1088 HK3,0315.86.56.60.76.212.3 中国铝业2600 HK417134.922.214.30.60.03.1 紫金矿业2899 HK70512.412.911.71.53.911.8 洛阳钼业3993 HK4889.718.015.51.03.05.5 铁路基建中国中铁390 HK1,2525.16.05.40.52.910.3 中国铁建1186 HK1,2226.25.54.90.62.911.5 中国中车1766 HK1,73615.011.510.01.13.410.0 中国交建1800 HK1,0434.54.44.00.44.610.4 资料来源：彭博、西证证券经纪 4 请参阅后文之分析员核证及免责声明 主要行业股份估值(续)市值经调整市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)股本回报率(%)公司股份编号(亿港元)历史1年预测2年预测1年预测1年预测1年预测快速消费品中国旺旺151 HK75221.918.017.04.13.923.9 万洲国际288 HK1,04714.111.110.01.53.915.2 华润啤酒291 HK1,18765.152.737.25.20.79.6 康师傅322 HK64621.421.920.12.73.313.3 恒安国际1044 HK68616.315.013.93.44.623.4 蒙牛乳业2319 HK1,21935.223.423.33.70.914.8 达利食品3799 HK64115.514.112.93.33.924.8 医药保健石药集团1093 HK80624.018.114.94.01.824.0 国药控股1099 HK84812.511.810.41.62.614.8 中生制药1177 HK1,14926.532.028.13.50.811.3 复星医药2196 HK57321.916.513.51.61.910.3 非必须消费品创科实业669 HK1,00522.419.817.03.72.019.7 中升控股881 HK47811.810.38.81.92.121.4 海尔电器1169 HK52312.910.210.01.72.416.5 利福国际1212 HK1618.98.68.04.36.858.7 新秀丽1910 HK2079.811.610.31.25.812.2 普拉达1913 HK64943.637.136.82.62.58.8 周大福1929 HK73518.414.212.72.35.916.8 安踏体育2020 HK1,55733.826.321.57.01.429.8 高鑫零售6808 HK72122.824.922.82.51.710.6 澳门博彩银河娱乐27 HK2,17016.016.315.42.92.019.8 永利澳门1128 HK87713.715.013.351.36.8325.3 金沙中国1928 HK2,94018.217.515.87.95.847.7 电讯中国电信728 HK2,76811.011.210.50.73.86.3 中国联通762 HK2,28315.415.211.10.62.74.2 中国铁塔788 HK3,46780.057.035.41.61.13.0 中国移动941 HK13,31910.110.210.01.05.310.9 科技腾讯控
