每周股票策略报告：中国将公布GDP及零售销售数据 俄罗斯与OPEC或讨论减产逐渐退出机制
每周股票策略报告 2018年1月15日星期一 1 请参阅后文之分析员核证及免责声明 中国将公布GDP及零售销售数据 俄罗斯与OPEC或讨论减产逐渐退出机制 各国指数收市价一周变动%年初至今%恒生指数31,4131.944.99国企指数12,4692.116.49创业板指数2640.41-0.06上证综合指数3,4291.103.68沪深300指数4,2252.084.82日经225指数23,654-0.263.90道琼斯指数25,8032.014.39标普500指数2,7861.574.21纳斯达克指数7,2611.745.18罗素2000指数1,5922.053.68德国DAX指数13,245-0.562.53法国CAC指数5,5170.853.85英国富时100指数7,7790.701.18波罗的海指数1,279-6.71-6.37预期估值市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)恒生指数12.761.483.16国企指数8.331.133.68上证综合指数13.361.862.12MSCI 中国指数14.312.231.95道琼斯指数18.464.052.14波幅指数收市价一周变动%年初至今%VIX指数10.1610.20-7.97VHSI指数13.05-2.54-10.62外汇收市价一周变动%年初至今%美汇指数90.97-1.06-1.25欧元兑美元1.221.441.64英镑兑美元1.371.161.59美元兑人民币6.47-0.30-0.58美元兑日圆111.06-1.76-1.45利率收市价一周变动%年初至今%5年期美国国债2.352.536.3510年期美国国债2.552.825.85三个月Shibor4.67-1.98-5.01三个月Libor1.721.031.61资料来源：彭博、西证证券经纪。 香港和内地股市上周上升。恒生指数按周上升1.9%至31,413点，国企指数按周上升2.1%至12,469点，日均成交按周增加14.1%至1,351亿港元。上证综合指数按周上升1.1%至3,429点，日均成交按周增加6.9%至5,000亿元人民币。 煤炭股跑赢大市，铁路运输股逆市下跌。发改委支持内地煤炭企业之间并购重组，并且内地暴雪影响冬煤运输，加上有消息指国家能源集团与六大电力企业签订三年期煤电中长期合同，令煤炭股跑赢大市，其中中煤能源（1898.HK）及兖州煤业（1171.HK）周内股价分别上涨10.5%及17.6%；铁路运输股逆市下跌，中车时代电气（3898.HK）及中国中车（1766.HK）分别下跌10.0%及4.8%。其他个股方面，TCL多媒体（1070.HK）2017年LCD电视机销量大增16.4%，股价上涨15.9%。 俄罗斯与OPEC或讨论减产逐渐退出机制。上周美国原油库存和产量齐降提振油价，但随着油价走高，市场对减产协议退出机制的担忧加剧。俄罗斯能源部长诺瓦克表示，OPEC与非OPEC产油国的部长们会在即将召开的委员会会议上讨论退出减产协议的可能性。尽管此前俄罗斯、OPEC及盟国达成一致将减产协议延长至2018年底，但有消息指诺瓦克在会议前几周表示了怀疑，而俄罗斯的卢克石油首席执行官也称，如果原油价格维持在70美元/桶的水平超过6个月，俄罗斯将开始退出该协议。不过诺瓦克同时表示，市场供应过剩的情况正在改善，市场尚未完全平衡，其表态部分缓和市场紧张情绪。 中国将公布2107年第四季GDP及零售销售数据。本周中国将召开2017年国民经济运行情况新闻发布会，公布2017年第四季GDP及12月零售销售等数据。市场预计去年第四季经济增长6.7%，较第三季增速6.8%轻微放缓，全年增长6.8%；此外，市场预期12月零售销售增速将维持10.2%不变。 本周恒指或将上行。目前恒生指数/国企指数预测市盈率分别为12.8/8.3倍，高于过去三年估值平均约11.0/8.0倍水平。市场对美企季报预期乐观，或带动恒指上行。 2 请参阅后文之分析员核证及免责声明 一周重要资料日期国家指数预测前值01/16美国纽约州制造业调查指数一月191801/17美国工业生产(月比)十二月0.40%0.20%01/17美国产能利用率十二月77.30%77.10%01/17美国制造业(SIC)工业生产十二月0.30%0.20%01/17美国NAHB 房屋市场指数一月727401/18中国GDP年比第四季6.70%6.80%01/18中国GDP经季调(季比)第四季1.70%1.70%01/18中国GDP年至今(年比)第四季6.80%6.90%01/18中国零售销售(年比)十二月10.20%10.20%01/18中国零售销售年至今(年比)十二月10.30%10.30%01/18中国工业生产(年比)十二月6.10%6.10%01/18中国工业生产 年至今 (年比)十二月6.60%6.60%01/18中国固定资产农村除外年至今(年比)十二月7.10%7.20%01/18香港失业率 经季调十二月3.00%3.00%01/18美国新屋开工十二月1275k1297k01/18美国新屋开工(月比)十二月-1.70%3.30%01/18美国营建许可十二月1290k1298k01/18美国建筑许可 (月比)十二月-1.00%-1.40%01/18美国费城联准企业展望一月2426.201/18美国首次申请失业救济金人数一月十三日250k261k01/18美国连续申请失业救济金人数一月六日1895k1867k01/19美国密西根大学市场气氛一月初值9795.901/19美国密西根大学预期一月初值85.384.301/19美国密西根大学目前景气一月初值114.4113.8资料来源：彭博、西证证券经纪。 3 请参阅后文之分析员核证及免责声明 主要行业股份估值市值市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)股本回报率(%)公司股份编号(亿港元)历史1年预测2年预测1年预测1年预测1年预测银行汇丰控股5 HK16,736152.816.015.01.34.77.8 建设银行939 HK19,4517.06.76.20.94.414.7 农业银行1288 HK12,9926.05.75.30.85.214.2 工商银行1398 HK23,6657.16.96.50.94.314.0 中国银行3988 HK12,0996.35.85.40.75.212.2 保险宏利金融945 HK3,33118.813.410.71.43.19.1 友邦保险1299 HK8,12024.719.919.12.71.513.9 中国平安2318 HK15,79420.317.214.42.91.417.9 保诚2378 HK5,40749.025.824.43.12.421.7 中国人寿2628 HK7,03831.018.415.21.81.89.1 劵商国泰君安2611 HK1,63812.013.812.21.22.38.8 中信证券6030 HK2,10616.615.813.61.22.17.7 海通证券6837 HK1,38314.113.211.41.02.47.7 房地产新鸿基16 HK3,85311.813.112.00.73.35.8 中国海外688 HK3,2388.19.07.81.33.015.4 长江实业1113 HK2,70514.513.411.61.02.37.5 碧桂园2007 HK3,89428.917.312.23.82.023.4 万科企业2202 HK4,25616.712.910.52.73.121.2 中国恒大3333 HK3,78663.610.08.13.32.542.1 石油中石化386 HK7,88213.912.011.30.95.17.8 中石油857 HK10,853122.032.320.70.72.42.4 中海油883 HK5,5811028.314.511.61.13.98.1 资源鞍钢股份347 HK54227.69.28.60.92.910.1 江西铜业358 HK46045.515.813.30.82.35.0 中国神华1088 HK4,51514.98.39.01.24.913.8 中国铝业2600 HK860237.330.212.91.70.15.8 紫金矿业2899 HK79931.718.114.91.92.511.4 水泥海螺水泥914 HK2,12220.312.211.12.03.017.5 华润水泥1313 HK37628.310.39.51.34.013.2 中国建材3323 HK42832.611.710.00.81.86.4 铁路基建中国中铁390 HK1,3669.57.86.90.82.110.4 中国铁建1186 HK1,2567.46.65.90.72.411.2 中国中车1766 HK2,34516.416.213.91.62.410.5 中国交建1800 HK1,4677.06.65.80.73.011.2 时代电气3898 HK56316.016.013.62.61.217.0 资料来源：彭博、西证证券经纪。 4 请参阅后文之分析员核证及免责声明 主要行业股份估值(续)市值市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)股本回报率(%)公司股份编号(亿港元)历史1年预测2年预测1年预测1年预测1年预测快速消费品中国旺旺151 HK81619.521.921.25.02.723.4 万洲国际288 HK1,31215.115.513.82.43.016.2 华润啤酒291 HK1,035119.348.238.14.50.69.2 康师傅322 HK86160.142.233.73.71.79.2 恒安国际1044 HK98124.521.119.45.03.124.7 蒙牛乳业2319 HK958n.a.32.323.83.40.810.7 医药保健康哲药业867 HK47628.423.419.95.11.524.3 石药集团1093 HK1,15252.440.932.79.00.824.1 国药控股1099 HK94416.715.513.72.11.915.0 中生制药1177 HK1,14057.345.239.88.80.523.6 复星医药2196 HK1,29635.332.127.04.31.013.7 华润医药3320 HK67418.819.617.21.41.28.1 零售莎莎国际178 HK9523.522.518.34.34.418.8 国美电器493 HK20749.449.428.20.81.01.9 利福国际1212 HK16911.77.89.94.96.172.1 周大福1929 HK84828.821.118.52.63.212.4 安踏体育2020 HK1,02633.027.523.16.32.526.7 金鹰商贸3308 HK16032.313.411.72.33.618.4 高鑫零售6808 HK80625.824.021.92.92.812.6 澳门博彩银河娱乐27 HK2,59140.827.724.15.21.018.4 新濠国际200 HK3653.524.918.41.70.26.5 澳博控股880 HK42218.123.624.21.72.37.1 永利澳门1128 HK1,22484.132.323.344.42.7141.2 金沙中国1928 HK3,36735.127.823.69.94.732.6 美高梅中国2282 HK85528.135.530.810.41.329.9 电讯中国电信728 HK3,02714.012.711.30.83.36.1 中国联通762 HK3,286294.549.125.20.90.91.8 中国移动941 HK15,92012.011.510.81.38.711.7 香港电讯6823 HK75715.515
