股指期货日报：沪指集体收涨，科创板同步反弹

银河期货研究所 股指研报 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货日报 2 0 1 9年7月24日 星期三 市场行情 A股三大股指今天集体上扬，其中沪指收盘上涨0.80%，收报2923.28点；深成指上涨0.99%，收报9266.30点；创业板指上涨1.22%，收报1553.72点。两市合计成交4003亿元，行业板块呈现普涨态势。科创板25只股票今日全线收涨，福光股份强势领涨，收盘飙升49.36%。 近期央行频繁通过公开市场操作释放流动性，资金价格触顶回落迹象明显，23日DR001和DR007都出现10个BP左右的下滑；Shibor隔夜资金价格也在昨日回落15.72个BP基础上，进一步回落10.78个BP，短期资金面的宽松预期，提振近期市场行情。但中长期而言现，市场对后续经济基本面并不乐观，国内经济下行压力犹存，市场行情仍然是结构性为主。 宏观基本面 6月工业增加值同比增长6.3%，增速较前值提升1.3个百分点，主要由低基数导致。分行业看，交通运输设备、有色金属冶炼压延、电器机械、汽车、食品等行业增加值增速显著提升；农副食品加工、金属制品、非金属矿物制品、橡胶塑料、计算机通信等行业增加值增速有所下滑。 6月社会消费品零售总额同比增长9.8%，较前值提升1.2个沪指集体收涨，科创板同步反弹 股指期货指数及持仓量： 上证50 2830.00002840.00002850.00002860.00002870.00002880.00002890.00002900.00002910.00002920.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000030000.000035000.0000持仓量上证50期货合约上证50指数 沪深300 3740.00003750.00003760.00003770.00003780.00003790.00003800.00003810.00003820.00003830.00000.000010,000.000020,000.000030,000.000040,000.000050,000.000060,000.000070,000.000080,000.0000持仓量沪深300合约沪深300指数 中证500 4600.00004650.00004700.00004750.00004800.00004850.00004900.00004950.00000.000010000.000020000.000030000.000040000.000050000.000060000.000070000.000080000.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 百分点，社消零售总额实际同比增长7.9%，较前值提升1.5个百分点。分类看，限额以上零售额中汽车类、化妆品、文化办公、金银珠宝、家具、装潢等消费增速提升显著。其中汽车类消费增速大幅提升15.1个百分点，是6月社零增速反弹的主要原因：在国五国六标准切换和新能源补贴过渡期将于6月26日结束的刺激下，汽车销售增速在6月大幅反弹。前瞻地看，汽车消费反弹不具有可持续性，在居民收入增长放缓、就业压力增加以及房地产销售疲弱的背景下，后续社消增速仍然面临压力。 1-6月，城镇固定资产投资同比增长5.8%，较前值提高0.2 个百分点，主要受基建和制造业投资拉动。基建投资（不含电力）同比增长4.1%，增速较前值提升0.1个百分点；全口径基建投资同比增长3.0%，较前值提升0.4个百分点。基建投资增速回升主要受到专项债发行加速的推动，6月一般政府专项债发行规模 4,966亿元，环比增长3,791亿元。前瞻地看，基建投资增速仍有上行动力：一方面，专项债作为资本金的政策出台有望对后续基建投资增速形成约2个百分点的拉动；另一方面，去年同期基数走低也对下半年基建增速形成支撑。 制造业投资同比增长3.0%，增速较前值提升0.3个百分点。在减税降费利好释放的背景下，5月工业企业利润增速有所提升，利好制造业投资增速反弹。分行业看，有色金属冶炼压延、计算机通信、化学原料、通用设备、食品制造等行业投资增速反弹较为显著。前瞻地看，受内外需低迷和出口疲弱影响，制造业 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 投资增速仍面临下行压力。 房地产投资同比增长10.9%，增速较前值回落0.3个百分点。新开工面积同比增速较前值下滑0.4个百分点，竣工面积同比增速下滑0.3个百分点。施工面积增速与前值持平，指向土地购置费增速继续下滑。房地产销售面积与金额同比增速均有所下滑，开发商资金来源同比增速进一步下行，但在部分热点城市带动下，土地购置面积和土地成交价款增速有所反弹，但仍处于低位。前瞻地看，土地购置费增速大概率继续下滑、地产信托与美元债政策收紧，都意味着下半年房地产投资仍面临下行压力。 总体来看，6月生产和消费反弹主要受短期因素驱动，大概率难以持续。在房地产调控趋紧、剩余专项债额度不多、居民消费意愿减弱的背景下，下半年我国经济增长仍面临较大下行压力。 市场指数 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000050,000,000,000100,000,000,000150,000,000,000200,000,000,000250,000,000,000300,000,000,000350,000,000,000400,000,000,000450,000,000,0002014-05-232015-05-232016-05-232017-05-232018-05-232019-05-23上证50成交额收盘价01,0002,0003,0004,0005,0006,0000100,000,000,000200,000,000,000300,000,000,000400,000,000,000500,000,000,000600,000,000,000700,000,000,000800,000,000,000900,000,000,0001,000,000,000,0002014-05-232015-05-232016-05-232017-05-232018-05-232019-05-23沪深300成交额收盘价 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,0000100,000,000,000200,000,000,000300,000,000,000400,000,000,000500,000,000,000600,000,000,000中证500成交额收盘价 股指成交持仓 0.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.002018-10-192018-11-192018-12-192019-01-192019-02-192019-03-192019-04-192019-05-192019-06-192019-07-19股指期货成交量期货成交量:中证500股指期货期货成交量:上证50股指期货期货成交量:沪深300指数期货0.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.00160,000.00股指期货持仓量期货持仓量:中证500股指期货期货持仓量:上证50股指期货期货持仓量:沪深300指数期货 资金流入 -1,500.00-1,000.00-500.000.00500.001,000.002018-05-232018-06-232018-07-232018-08-232018-09-232018-10-232018-11-232018-12-232019-01-232019-02-232019-03-232019-04-232019-05-232019-06-232019-07-23A股资金净流入（日） 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.002011-12-092012-12-092013-12-092014-12-092015-12-092016-12-092017-12-092018-12-09坐标轴标题融资融券余额0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.002016-05-202016-06-202016-07-202016-08-202016-09-202016-10-202016-11-202016-12-202017-01-202017-02-202017-03-202017-04-202017-05-202017-06-202017-07-202017-08-202017-09-202017-10-202017-11-202017-12-202018-01-202018-02-202018-03-202018-04-202018-05-202018-06-202018-07-202018-08-202018-09-202018-10-202018-11-202018-12-202019-01-202019-02-20新增投资者数量 免责声明 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 若有任何疑问，欢迎咨询！ 联系人:李恩现 投资咨询从业证书号:Z0014481 E-mail:lienxian_qh@chinastock.com.cn