中投证券金理财日刊

敬请阅读刊尾免责声明，内部资料，请勿外传 第1页共4页 本期导读 ★策略前瞻： 大盘短线弱势整理，变盘时点或将临近，投资者应以控制仓位谨慎观望为主，等待市场更为明确的方向选择。 ★板块掘金： 养殖：关注动物蛋白价格上涨的投资机会，个股可关注仙坛股份、新希望、立华股份等。 电子：半导体底部拐点有望产生，个股可关注兆易创新、汇顶科技、北京君正等。 金融：保险和银行业绩稳健，个股可关注新华保险、兴业银行、建设银行等。 ★个股雷达： 华体科技（603679）：5G智慧路灯趋势显著，业绩有望持续高增长，可逢低关注。 京东方A（000725）：面板显示领军者，柔性AMOLED驱动增长，可逢低关注。 兴业银行（601166）：资产质量扎实，商行+投行战略助力ROE中枢上行。 市场概览 指数 涨幅 上证综合指数 深证成分指数 中小板 指数 创业板 指数 沪深300 指数 中证500 指数 18日收盘价 2901 9155 5584 1524 3768 4844 本日涨幅 -1.04% -1.58% -2.04% -1.66% -0.95% -1.72% 本周涨幅 -1.00% -0.64% -0.74% 0.42% -1.06% -0.36% 7月份涨幅 -2.61% -0.26% -1.66% 0.86% -1.49% -2.15% 2019年涨幅 16.33% 26.45% 18.74% 21.91% 25.17% 16.22% 基本面速递 1、美方称达成协议的路还很漫长，外交部回应称：中方始终主张通过对话协商来解决中美经贸摩擦，对中美经贸磋商始终抱有诚意；如果美方加征新的关税，无异于给双方的经贸磋商设臵新的障碍，只会使中美达成经贸协议的路途更为漫长。 2、国务院常务会议：确定支持平台经济健康发展的措施，壮大优结构促升级增就业的新动能；部署进一步加强知识产权保护工作，切实保护各类市场主体合法权益。 3、商务部：6月份消费增速出现明显回升，同比增长9.8%，较5月份加快1.2个百分点，为近15个月以来最高增速；上半年最终消费支出增长对经济增长的贡献率达到60.1%。 4、我国将以更大力度，更加精确地对高耗能产业进行停限产调节。相关部门正在计划对钢铁、煤炭、水泥、化工等15个重点行业开展绩效分级评价和差异化管理。 5、上交所：科创板推出初期个别股票可能出现大幅波动，要正确看待投机炒作现象。针对开市初期可能出现的波动，交易所将针对大户违规交易、市场操纵等不当交易行为，加强打击力度。 （杲春生） 策略前瞻 大盘短线弱势整理，变盘时点或将临近 今日看市： 今日沪深两市低开低走，呈现弱势整理走势。临近尾盘指数加速下杀，并收于全天最低点，录得光头光脚中阴线。沪指收跌1.04%，深证成指跌1.58%，创业板指跌1.66%。板块方面，仅有电力、有色微幅收红，IT设备、通信、环保、船舶等跌幅居前。个股一片萎靡，仅逾400只个股飘红。沪市成交1491亿元，两市成交3631亿元，较昨日略有萎缩。但北向资金逆势净流入18.45亿元，其中沪股通流入16.68亿元，2019年7月18日（星期四） 2019年第1025期 总第2739期 主办：中投证券投资顾问部 主编：黄文胜 副主编：杲春生 赖勇全 卢佳 第2页共4页 并在尾盘再现加速买进信号。 从盘面上看，金融股护盘，受外部影响避险情绪升温，种业、多晶硅、稀土永磁、黄金概念有所表现。近日抢眼的科技股全天萎靡，计算机、通信、电子板块跌幅分居前三，对市场人气打击较大。盘中燃气、区块链、科创板对标等题材虽有短暂上攻，但均无功而返。个股方面，浪潮信息披露配预案遭遇跌停，浪潮软件跌6%；大族激光跌超9%，披露中报预期以来本周下跌近21%。 市场展望： 消息上，美国总统特朗普16日称，美国要与中国达成贸易协议，还有很长的路要走，但如果有必要，美国可能会对价值3250亿美元的中国商品加征关税。中国外交部及时做出正面回应，显示出从容应对的大国底气。市场对此的反应也较为理性，中美贸易问题对A股的影响将会趋于边际减弱，但不确定性仍是压制市场情绪的重要因素。 沪指在连续横盘7个交易日之后，今日跳空低开回到短期均线系统下方，虽然在2900点附近出现资金护盘，但是临近尾盘再次下探，勉强守住2900点关口。随着科创板开市临近，一方面市场有维稳预期，另一方面多空分歧加大。7月17日，上证50ETF期权合约持仓总量突破400万张大关，天量持仓背后，是多头和空头的巨大分歧，都在赌方向。而在中小板、创业板上市之前，也出现过较浓郁的观望气氛，成交量屡创地量。总体来看，预计短线大盘下行空间不大，或将围绕2900点震荡整理，投资者应以控制仓位谨慎观望为主，等待市场更为明确的方向选择。 操作策略： 当前市场弱势明显，股指下行空间不大，机会主要在个股，但热点持续性较差，切忌盲目追涨。低仓位的投资者可关注涨价、中报预增、底部出利好等因素，逢低布局有业绩支撑品种。 （杲春生） 板块掘金 养殖：关注动物蛋白价格上涨的投资机会。 自5月底开始，国内猪价已开启新一轮上涨。前期疫情对母猪产能和仔猪补栏的影响将在今年下半年进一步凸显，预计猪价在3-4季度有望继续震荡上行。未来一段时间内猪价的快速上涨将使多数上市公司的养猪业务在下半年迎来利润的集中释放。目前父母代种鸡养殖和商品代鸡养殖产能都有大幅扩张，但由于引种源头受限，行业产能仍处紧平衡状态。鸡肉为我国猪肉之后的第二大肉类消费品种，非洲猪瘟导致猪肉产能大幅下滑，或催生鸡肉的替代性需求。个股可关注仙坛股份（002746）、新希望（000876）、立华股份（300761）等。 电子：半导体底部拐点有望产生。 5G建设和中国晶圆厂建设周期是两条明确的“基建”需求主线，下游应用端以5G、新能源汽车、云服务器为主线。自华为事件以来引起的中短期需求波动已经结束，需求开始复苏：华为生态链重塑、通信、手机业务不断上调预期；同时引领龙头国产化加大力度，大幅降低中期需求不确定性预期；台积电6月份营收超预期，供应链的封测端也将受益。而供给短期收缩，以及日韩带来的资本开支递延，全球半导体供需有望产生拐点。可关注兆易创新（603986）、汇顶科技（603160）、北京君正（300223）等。 金融：保险和银行业绩稳健。 保险：业绩稳健，估值处于合理区间，随着市场对于中报业绩关注度提升，险企有望受到市场青睐。预计上半年保费增速总体稳健，业务结构持续优化；资产端权益投资受益于1季度股市表现强劲，协议存款和部分债券投资收益增长；所得税抵扣限额提升，增厚业绩。银行：6月金融数据表明，地方债新政对社融的稳定作用彰显；M1-M2剪刀差收窄，利于进一步缓和银行负债成本压力。预计上市银行半年末资产增速稳定，大中型银行息差表现强于区域性银行，不良贷款率稳中向好。个股可关注新华保险（601336）、兴业银行（601166）、建设银行（601939）等。 （卢佳） 个股雷达 华体科技（603679）：5G智慧路灯趋势显著，业绩有望持续高增长。 公司作为道路照明工程领域龙头公司，设计能力与研发优势出众，受益行业景气以及快速向全国区域扩张，传统主业有望保持稳定快速增长。另外，公司在智慧路灯工程领域积极推进。5G 第3页共4页 灯开辟千亿新市场，公司在智慧路灯布局早、品类全，和华为、铁塔等设备商、运营商积极合作，率先享受行业红利。包括武汉、深圳、海南和广东省以及落地的四川省在内，多省市推出智慧路灯规划，这是一个数千亿级的大产业，行业处于快速萌芽期，有望迎来高速发展。公司中报预告同比增长50%-72%，扣非同比增长69%-94%，智慧路灯业务快速拓展，已公告订单已经超过16亿，而去年收入仅5.3亿。 （卢佳） 京东方A（000725）：面板显示领军者，柔性AMOLED驱动增长，可逢低关注。 日本对韩国限制OLED关键材料，若韩国短期内无法找到替代选择，可能影响韩国OLED产能，中国作为韩国外最大的OLED产能国，国内面板厂商有望受益。公司是全球面板显示的领军企业，在LCD和柔性AMOLED领域均具有领先的技术优势。公司绵阳第6代柔性AMOLED生产线量产出货。目前公司已投产或规划中的第6代柔性AMOLED产线达到4条，设计产能均为48K/月。未来这4条产线将合计带来公司潜在AMOLED月产能192K，有望在全球与三星形成双垄断格局。2019年随着柔性显示市场渗透加速及公司产能爬坡，公司柔性AMOLED出货量将迎来快速增长，成为公司收入增长主要增量之一。 （卢佳） 兴业银行（601166）：资产质量扎实，商行+投行战略助力ROE中枢上行。 公司基本没有受到包商银行事件后短期同业存单发行利率上升的负面影响，且受益于该事件后整体流动性充裕，负债端成本下降，有望驱动其净息差改善趋势进一步深化。在一季度基本没有不良核销真实暴露不良的情况下，一季度不良率季度环比仍然持平，预计19年资产质量保持企稳态势。公司在资产质量保持优于行业水平的基础上，有望继续受益于“资产紧-负债松”的格局，支撑其2019年下半年净息差走阔、业绩增速向上。公司以投行化思维多元化服务实体企业融资的发展模式有利于降低资本占用、驱动非息收入增长从而带动ROE持续回升，对公轻资本化赛道上跑赢同业未来可期。 （卢佳） 荐股跟踪 股票及代码 推荐日期 收盘价 累计涨幅 最大涨幅 操作建议 推荐人 新 希 望（000876） 2019/1/9 19.10 147.49% 177.49% 生猪养殖的后起之秀 卢 佳 益生股份（002458） 2019/2/11 26.19 145.29% 200.33% 禽价向上，带动业绩大幅扭亏 赖勇全 五 粮 液（000858） 2019/1/21 121.00 119.84% 136.72% 2019年将实现两位数营收增长 黄文胜 泸州老窖（000568） 2019/1/28 83.66 94.02% 105.13% 经营务实稳健 卢 佳 古井贡酒（000596） 2019/1/30 119.40 89.21% 98.88% 四季度主动调整，良性增长可期 卢 佳 广 和 通（300638） 2019/1/11 54.90 96.49% 162.88% 物联网产业临界爆发点 卢 佳 天康生物（002100） 2019/1/14 9.29 91.56% 161.10% 由新